SCA, szwedzka firma zajmująca się produktami leśnymi, opublikowała raport półroczny za 2024 r., Pokazując solidne wyniki, w których sprzedaż netto wzrosła do 5,3 mld SEK, co stanowi 15% wzrost, a EBITDA wzrosła o 11% do 1,9 mld SEK, co stanowi solidną 36% marżę.
Firma (ticker: SCA) doświadczyła silnej sekwencyjnej siły rynkowej we wszystkich produktach na bazie włókien z wyższymi cenami, zwłaszcza w 2. kwartale. Pomimo pozytywnych trendów, istnieją wyzwania, takie jak opóźnienie w ustalaniu cen tektury falistej i masy celulozowej, negatywny rozwój rynku biopaliw płynnych w Europie oraz zmniejszony mandat na biopaliwa w Szwecji.
Oczekuje się, że strategiczne inwestycje w Obbola, Ortviken i Göteborgu będą miały pozytywny wpływ na przyszłość. Prezes Ulf Larsson podkreślił, że firma koncentruje się na zwiększeniu istniejących projektów, utrzymaniu stabilnej i rosnącej dywidendy oraz ostrożności przy nowych inwestycjach.
Kluczowe wnioski
- Sprzedaż netto SCA wzrosła do prawie 5,3 mld SEK dzięki wyższym cenom i wolumenom.
- EBITDA wzrosła do nieco poniżej 1,9 mld SEK, przy marży na poziomie 36%.
- Sprzedaż netto segmentu leśnego osiągnęła 2,2 mld SEK, dzięki wyższym cenom surowców drzewnych.
- Segment drewna odnotował 10% wzrost cen i wyższe wolumeny, co doprowadziło do sprzedaży netto na poziomie 1,5 mld SEK.
- Sprzedaż netto w segmencie celulozy wyniosła 2,1 mld SEK, przy ciągłym wzroście cen.
- Sprzedaż netto w segmencie tektury falistej spadła do 1,6 mld SEK ze względu na niższe wolumeny.
- EBITDA segmentu energii odnawialnej spadła do 85 mln SEK z powodu niższych dostaw i cen biopaliw stałych.
- SCA ostrożnie podchodzi do nabywania gruntów leśnych i koncentruje się na intensyfikacji bieżących projektów.
Perspektywy spółki
- SCA planuje z czasem utrzymać stabilną i rosnącą dywidendę.
- Koncentruje się na intensyfikacji dużych projektów i ostrożnie podchodzi do nowych inwestycji.
- Spodziewany napięty rynek celulozy po lecie, z negatywnym wpływem na wolumeny.
- Strategiczne nakłady inwestycyjne na 2025 r. mają wynieść nieco poniżej 1 mld SEK.
- Obecne nakłady inwestycyjne szacowane są na około 1,3 mld SEK w tym roku i 1,6 mld SEK w przyszłym roku.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Rynek biopaliw płynnych w Europie stoi w obliczu negatywnego rozwoju.
- Oczekuje się, że ceny drewna tartacznego pozostaną na niezmienionym poziomie w III kwartale, z potencjalnym obniżeniem marży ze względu na rosnące koszty surowców.
- Spadek EBITDA w segmencie energii odnawialnej ze względu na niższe ceny rynkowe oleju talowego i biopaliw płynnych.
Najważniejsze informacje
- Zwiększony popyt na surowce drzewne prowadzący do wyższych cen.
- Oczekiwany pozytywny wpływ strategicznych inwestycji w nadchodzących latach.
- Zdrowy wzrost popytu na kartony wspierający segment Containerboard.
Niedociągnięcia
- Nieplanowane zatrzymanie produkcji w celulozowni Ostrand mające wpływ na segment celulozy.
- Niższe dostawy i ceny biopaliw stałych wpływające na wyniki segmentu energii odnawialnej.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- SCA ostrożnie podchodzi do nabywania gruntów leśnych, koncentrując się na bieżących projektach i kondycji bilansu.
- Ceny gruntów leśnych odnotowały niewielki spadek, szacowany na około 5% w ostatnich transakcjach.
- Spodziewamy się dalszego wzrostu kosztów drewna w krajach nordyckich.
- Nie oczekuje się znaczącej poprawy na rynku biopaliw płynnych do czasu wejścia w życie nowych mandatów w 2025 r.
SCA porusza się po złożonym krajobrazie rynkowym ze strategicznym ukierunkowaniem i ostrożnymi inwestycjami. Choć firma boryka się z pewnymi przeciwnościami, jej ogólne dobre wyniki w zakresie produktów na bazie włókien i strategiczne inwestycje zapewniają jej przyszły wzrost. Publikacja kolejnego raportu kwartalnego zaplanowana jest na 25 października.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.