Pozycjonowanie akcji spadło jeszcze bardziej w tym tygodniu, zbliżając się do poziomów neutralnych, jak informuje Deutsche Bank.
Najnowsze dane banku pokazują, że zagregowane pozycjonowanie na rynku akcji spadło do poziomu tuż powyżej neutralnego, z wynikiem z-score 0,20, co plasuje je w 54. percentylu. To znacząca zmiana w porównaniu z połową lipca, kiedy pozycjonowanie znajdowało się na szczycie swojego historycznego zakresu.
Z-score wskazuje, jak daleko wartość odbiega od średniej pod względem odchyleń standardowych, pomagając określić, czy jest ona powyżej czy poniżej średniej.
Pozycjonowanie inwestorów dyskrecjonalnych również spadło, znajdując się obecnie na dolnym końcu zakresu z pierwszej połowy roku (z-score 0,39, 69. percentyl). Tymczasem pozycjonowanie strategii systematycznych pozostaje nieznacznie powyżej średniej, z wynikiem z-score 0,22, co plasuje je w 51. percentylu. W poszczególnych sektorach inwestorzy przesunęli się w kierunku bardziej defensywnych pozycji.
Raport podkreśla gwałtowny spadek pozycjonowania w sektorze Mega-Cap Growth & Tech. Po osiągnięciu niezwykle wysokich poziomów w lipcu, spadło ono do poziomu nieznacznie powyżej średnich historycznych (z-score 0,22, 73. percentyl). Ta korekta jest zgodna ze spowolnieniem wzrostu zysków, które według prognoz Deutsche Bank ma zwolnić do zakresu niskich do średnich 20% w trzecim kwartale, z długoterminową projekcją spadku wzrostu do 11%.
W przeciwieństwie do tego, sektory defensywne, takie jak sektor użyteczności publicznej, odnotowały wzrost pozycjonowania. Sektor użyteczności publicznej ma obecnie wynik z-score 0,86, co plasuje go w 90. percentylu. Ten wzrost następuje w czasie rajdu stóp procentowych i obaw związanych z rynkiem pracy.
Deutsche Bank zauważa również, że fundusze akcyjne doświadczyły odpływów po raz pierwszy od kwietnia, z czystą stratą 1,6 miliarda dolarów.
Amerykańskie fundusze akcyjne odnotowały największe odpływy, wynoszące 6,1 miliarda dolarów, podczas gdy fundusze globalne i rynków wschodzących nadal otrzymywały napływy. Sektory defensywne, takie jak użyteczność publiczna i nieruchomości, skorzystały z napływów, podczas gdy sektory cykliczne, w tym finanse i energetyka, doświadczyły znaczących odpływów.
Tymczasem fundusze obligacyjne zyskały 16,7 mld dolarów, a fundusze rynku pieniężnego 30,2 mld dolarów. Pozycje netto długie na kontraktach terminowych na ropę osiągnęły rekordowo niski poziom, a pozycjonowanie dolara amerykańskiego pozostaje krótkie.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.