Analitycy Oppenheimer dostrzegają korzystniejsze warunki dla akcji spółek dóbr podstawowych, ponieważ rynek przewiduje obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
"Łagodzenie polityki przez Fed historycznie było pozytywne dla akcji spółek dóbr podstawowych, a ta grupa zazwyczaj osiągała lepsze wyniki w okresach spadku rentowności 10-letnich obligacji skarbowych" - napisał Oppenheimer.
Ich analiza pokazuje, że podczas wcześniejszych okresów obniżek stóp procentowych przez Fed, akcje spółek dóbr podstawowych osiągały wyniki lepsze od indeksu S&P 500 średnio o 32 punkty procentowe.
Firma twierdzi, że zazwyczaj osiągały one również dobre wyniki w ciągu sześciu miesięcy po pierwszej obniżce stóp, co wskazuje na potencjał do lepszych wyników, jeśli dojdzie do obniżek stóp.
Analitycy podkreślają, że akcje spółek dóbr podstawowych generalnie osiągały lepsze wyniki w poprzednich okresach spadku rentowności obligacji skarbowych, ze średnim wzrostem o 17,4% w porównaniu do wzrostu S&P 500 o 5,4% w ciągu sześciu okresów.
Jednak w ostatnim okresie od października 2023 do września 2024 roku, jak wyjaśnia Oppenheimer, spółki dóbr podstawowych osiągnęły gorsze wyniki, rosnąc o 17,1% w porównaniu do wzrostu S&P 500 o 29,0%.
Firma zauważa również, że relatywny wskaźnik P/E dla akcji spółek dóbr podstawowych jest nieznacznie powyżej ostatnich minimalnych poziomów, osiągając 1,02x w porównaniu do minimum z czerwca 2024 roku wynoszącego 0,90x, ale poniżej średnich historycznych.
W ujęciu bezwzględnym, grupa jest wyceniana na 20,7x zysków, co jest powyżej średnich historycznych, ale poniżej ostatnich szczytów.
Najlepszymi typami firmy w sektorze pozostają Church & Dwight (CHD), Freshpet (FRPT) i Prestige Brands (PBH), podczas gdy e.l.f. Beauty, Inc. (ELF), Hormel Foods (HRL) i Utz Brands (UTZ) są również na ich radarze.
Oppenheimer podsumowuje: "Patrząc na nasz scenariusz dla spółek dóbr podstawowych, niedawna zmiana w otoczeniu stóp procentowych w połączeniu z wyceną bliską minimalnych poziomów tworzy korzystniejsze warunki dla lepszych wyników od tego momentu."
Ten artykuł został wygenerowany i przetłumaczony przy wsparciu sztucznej inteligencji oraz zweryfikowany przez redaktora. Więcej informacji znajdziesz w naszym regulaminie.