JPMorgan (NYSE:JPM) ogłosił dziś obniżenie prognozy liczby spółek z rynków wschodzących (EM), które mają nie spłacać swojego zadłużenia. Korekta ta jest następstwem najbardziej znaczącej poprawy wycen na rynkach zagrożonych od 2016 roku.
Bank obniżył prognozę niewypłacalności przedsiębiorstw z rynków wschodzących o wysokiej rentowności lub ratingu "śmieciowym" do 3,6% na całym świecie, w porównaniu z poprzednimi 4,0%. Co więcej, dla spółek z indeksu CEMBI Broad Diversified prognoza niewypłacalności została skorygowana do 2,1%, co stanowi redukcję z wcześniejszych 2,9%. Indeks CEMBI Broad Diversified jest zarządzany przez oddzielny oddział JPMorgan.
Analitycy banku wskazali na spadek ryzyka w pozostałej części roku, zauważając, że niektórzy kandydaci do niewypłacalności zostali rozwiązani lub nie zmaterializowali się zgodnie z oczekiwaniami. Ponadto zaobserwowali ograniczoną liczbę nowych dodatków do listy domyślnych kandydatów.
Perspektywy na 2024 r. mają teraz oznaczać pierwszy rok od wybuchu pandemii COVID-19 w 2020 r., w którym oczekuje się, że poziomy niewypłacalności przedsiębiorstw z rynków wschodzących spadną poniżej historycznej średniej.
Pomimo tej ogólnej poprawy, bank wskazał, że problemy prawdopodobnie utrzymają się w określonych sektorach i regionach. Chiński sektor nieruchomości i niektórzy "recydywiści" w regionach takich jak Ameryka Łacińska są nadal postrzegani jako obszary budzące obawy. Warto zauważyć, że pomimo trwającego konfliktu, w tym roku nie odnotowano niewypłacalności na Ukrainie.
JPMorgan dokonał również regionalnych korekt swoich prognoz dotyczących niewypłacalności. Prognoza niewypłacalności w Azji pozostaje niezmieniona na poziomie 4,5% ogółem i 2,5% dla grupy CEMBI. Z kolei prognoza dla Ameryki Łacińskiej została obniżona o 1% do 4,6% i do 2,8% dla CEMBI. Prognoza dla Europy Środkowo-Wschodniej została obniżona do 2,0% z 3,0% i do 2,3% dla kategorii CEMBI BD HY. Prognoza dla Bliskiego Wschodu i Afryki nieznacznie wzrosła do 0,6% z 0,5%, a prognoza dla CEMBI pozostała na poziomie 0,5%.
W nocie badawczej banku podkreślono również zmianę nastrojów inwestorów, ponieważ odsetek firm z rynków wschodzących postrzeganych jako "zagrożone" spadł w tym roku o 7%. Jest to definiowane przez premię za ryzyko lub "spread" na ich obligacjach w wysokości 1000 punktów bazowych, co oznacza największą roczną poprawę od 2016 roku.
Analitycy JPMorgan odnieśli się również do obecnego stanu obrotu obligacjami na zagrożonych poziomach, sugerując, że chociaż można założyć 50% wskaźnik niewypłacalności w oparciu o te warunki, uważają, że taki wynik jest mało prawdopodobny. Twierdzą oni, że ponad połowa zagrożonego wolumenu pochodzi z Chin, gdzie ceny obligacji są uważane za bardziej obniżone niż uzasadnia to rzeczywiste ryzyko niewypłacalności.
InvestingPro Insights
Niedawna korekta prognozy JPMorgan, sygnalizująca spadek niewypłacalności przedsiębiorstw z rynków wschodzących (EM), odzwierciedla szerszą stabilność finansową, którą można dostrzec we własnych solidnych wskaźnikach finansowych firmy. Według danych w czasie rzeczywistym z InvestingPro, JPMorgan może pochwalić się solidną kapitalizacją rynkową w wysokości 588,09 mld USD i solidnym wskaźnikiem P / E na poziomie 12,36, który spada jeszcze niżej do 11,97 w ujęciu skorygowanym za ostatnie dwanaście miesięcy od 1. kwartału 2024 roku. Dane te podkreślają siłę finansową banku i jego zdolność do poruszania się po złożonym krajobrazie globalnych finansów.
InvestingPro Tips ujawnia ponadto, że JPMorgan nie tylko podniósł dywidendę przez 13 kolejnych lat, ale także utrzymał wypłaty dywidendy przez imponujące 54 kolejne lata, co wskazuje na silny i konsekwentny zwrot dla akcjonariuszy. To zaangażowanie w wartość dla akcjonariuszy uzupełnia wskaźnik PEG wynoszący zaledwie 0,55 za ostatnie dwanaście miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r., co sugeruje, że wzrost zysków spółki jest solidny w stosunku do ceny akcji. Dla inwestorów poszukujących dodatkowych informacji dostępnych jest więcej porad InvestingPro, zapewniających głębsze spojrzenie na wyniki finansowe i pozycję rynkową JPMorgan.
Dla czytelników zainteresowanych dalszym zgłębianiem tych spostrzeżeń, InvestingPro oferuje kompleksową analizę, w tym dodatkowe wskazówki dotyczące JPMorgan. Korzystając z kodu kuponu PRONEWS24, czytelnicy mogą uzyskać do 10% zniżki na roczną subskrypcję Pro oraz roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro+, odblokowując pełny potencjał wiedzy finansowej InvestingPro.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.