Invezz.com - Europejskie indeksy oscylują w pobliżu najwyższych punktów w tym roku, w oczekiwaniu na nadchodzącą decyzję EBC w sprawie stóp procentowych. Indeks DAX notowany był na rekordowo wysokim poziomie 16 800 euro, podczas gdy indeks CAC 40 osiągnął cenę 7530 euro. Również indeks Euro Stoxx 50 wzrósł do 4530 euro, co stanowi najwyższy poziom od 2001 roku.
Decyzja EBC przed nami
Europejskie akcje znajdą się w centrum uwagi, gdy Europejski Bank Centralny (EBC) podejmie ostateczną decyzję w sprawie stóp procentowych w tym roku. Ekonomiści uważają w nim, że bank po raz trzeci z rzędu zdecyduje się pozostawić podstawowe stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Pozostawi główne stopy procentowe na najwyższym w historii poziomie 4,50%.
Są dwa powody, dla których EBC będzie gołębi. Po pierwsze, istnieją oznaki, że bank osiąga swoje cele inflacyjne. Najnowsze dane ekonomiczne pokazały, że inflacja w bloku spadła w listopadzie do 2,4% wraz ze spadkiem cen energii. W związku z tym bank będzie argumentował, że do osiągnięcia tej stopy nie są potrzebne wyższe stopy procentowe.
Po drugie, gospodarka europejska nie radzi sobie dobrze. Najnowsze dane Eurostatu wykazały, że europejski PKB skurczył się w trzecim kwartale o 0,1%. Niemcy, siła napędowa Europy, również spadły o 0,3%.
Dodatkowe dane S&P Global ujawniły, że w listopadzie europejskie wskaźniki PMI dla przemysłu i usług utrzymały się poniżej 50. Odczyt PMI mniejszy niż 50 oznacza, że sektor znajduje się w fazie kurczenia się.
Co więcej, wysokie stopy procentowe doprowadziły do problemów z płynnością w Europie w związku ze spadkiem podaży pieniądza. We wrześniu podaż pieniądza spadła po raz pierwszy od 13 lat, co utrudniło obywatelom i przedsiębiorstwom zaciąganie pożyczek.
Decyzja Rezerwy Federalnej
Decyzja EBC będzie odzwierciedleniem decyzji Rezerwy Federalnej. W swojej środowej decyzji dotyczącej polityki pieniężnej Fed zdecydował się pozostawić stopy procentowe na niezmienionym poziomie pomiędzy 5,25% a 5,50%. Bank kontynuował także rozważania na temat przyszłych obniżek stóp procentowych. Urzędnicy spodziewają się obecnie co najmniej trzech cięć w 2024 r.
Inflacja w Ameryce spada, choć w wolniejszym tempie. Opublikowane we wtorek dane pokazały, że zasadniczy wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) spadł z 3,2% w październiku do 3,1% w listopadzie. Inflacja bazowa pozostała na niezmienionym poziomie 4,0%.
Działania Rezerwy Federalnej mają natychmiastowy wpływ na składniki DAX, CAC 40 i Stoxx 50. Po pierwsze, większość tych firm prowadzi ogromną działalność w Stanach Zjednoczonych. Większość z nich ma w swoim bilansie także dług dolarowy. W notatce analitycy ING stwierdzili :
„Spodziewamy się obniżek stóp procentowych o 150 pb w 2024 r., począwszy od maja, a następnie o kolejne 100 pb na początku 2025 r. w porównaniu z konsensusem oczekiwań Bloomberga wynoszącym 100 pb w 2024 r. i kolejnych 100–125 pb w 2025 r.”.