Analityk BofA, Justin Post obniżył w piątek ceny docelowe dla spółek Alphabet, Meta Platforms) i Pinterest) w związku z niższymi oczekiwaniami dotyczącymi wzrostu PKB.
W nocie dotyczącej akcji mediów internetowych, analityk obniżył szacunki dla tych spółek, ponieważ ekonomiści BofA obniżyli swoje prognozy wzrostu PKB w USA, a Fed ostatnio podniósł stopy procentowe o 75 pb, a kolejne podwyżki prawdopodobnie odbiją się na gospodarce.
"Dane historyczne wskazują na wysoką korelację między wzrostem amerykańskiego sektora reklamy internetowej a amerykańskim PKB, dlatego spodziewamy się niższych wydatków na media internetowe w 2H'22 i 2023" - powiedział Post. "Łącznie obniżamy nasze szacunki na 2023 r. dla Alphabet, Meta i Pinterest (plus nasze ostatnie obniżki szacunków dla Snap (NYSE:SNAP)) o 8% lub 34 mld USD. Na razie nie uwzględniliśmy w naszych prognozach ewentualnej recesji i oczekujemy wzrostu przychodów grupy o 11% r/r w 2023 roku.
Analityk obniżył cenę docelową dla Alphabet do 2 636 USD z 2 940 USD ze względu na niższe szacunki wyników usług podstawowych oraz niższą wartość 19x 2023 GAAP EPS usług podstawowych (wobec 20x wcześniej), plus gotówka. "Nasza skorygowana wielokrotność odzwierciedla niższy oczekiwany wzrost na 2023 r. oraz kompresję wielokrotności na szerszym rynku i w sektorze" - napisał Post, który podtrzymał rekomendację Kupuj.
Cena docelowa została obniżona do 233 USD z 262 USD (na podstawie 18x 2023E GAAP EPS plus gotówka), ze względu na niższy 2023E GAAP EPS (12,05 USD vs 13,68 USD poprzednio) i niezmieniony 18x multipleks, plus 16 USD gotówka. Post podtrzymał również rekomendację "kupuj" dla akcji.
W przypadku spółki Pinterest, firma podtrzymała rekomendację Neutralną i obniżyła cenę docelową do 31 z 38 USD w związku z niższymi szacunkami przychodów na 2023 r. oraz niezmienionym wskaźnikiem EV/Revenue 7x na 2023 r. "Uważamy, że Pinterest jest wysokiej jakości platformą dla reklamodawców, a użytkownicy mogą osiągnąć szczyt w 2Q.
SB