Ponieważ oczekuje się, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie w pierwszej połowie 2025 roku, Nigel Green, dyrektor generalny deVere Group, zaleca inwestorom zachowanie ostrożności i rozważenie odpowiedniego dostosowania swoich portfeli. Ta wskazówka pojawia się w obliczu utrzymującej się presji inflacyjnej, silnego amerykańskiego rynku pracy oraz przewidywanych polityk fiskalnych administracji prezydenta elekta Trumpa, które prawdopodobnie powstrzymają Rezerwę Federalną przed obniżeniem stóp procentowych w najbliższym czasie.
Mimo wcześniejszych oczekiwań rynku na obniżkę stóp procentowych przez Fed, możliwe że już w grudniu, najnowsze dane wskazują na utrzymującą się inflację jako istotny problem. Amerykański wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) za listopad wykazał wzrost do 2,7% w okresie 12 miesięcy, co stanowi wzrost w porównaniu z danymi z października, przy inflacji bazowej utrzymującej się na poziomie 3,3%. Statystyki te podkreślają utrzymującą się presję cenową, sugerując, że inflacja nie jest tak kontrolowana, jak wcześniej sądzono, co z kolei może ograniczyć zdolność Fed do wdrożenia luźniejszej polityki pieniężnej.
Silny amerykański rynek pracy dodatkowo komplikuje sytuację, z bezrobociem bliskim historycznie niskich poziomów i wzrostem płac potencjalnie utrzymującym wysoką inflację do 2025 roku. Green stwierdza: "Wchodzimy w fazę, w której inflacja pozostaje uporczywym zagrożeniem, a stopy procentowe prawdopodobnie nie spadną tak szybko, jak miały nadzieję rynki." Podkreśla on potrzebę priorytetowego traktowania przez inwestorów aktywów wysokiej jakości, budowania pozycji odpornych na inflację i przyjęcia bardziej defensywnej strategii inwestycyjnej.
Green zwraca również uwagę na rosnącą presję rynku na Rezerwę Federalną, aby złagodziła politykę pieniężną w celu wsparcia wzrostu gospodarczego. Ostrzega jednak, że decydenci muszą unikać dalszego zwiększania inflacji, zwłaszcza w obliczu proponowanej agendy prezydenta elekta Trumpa, która może obejmować cięcia podatkowe, deregulację i znaczące wydatki na infrastrukturę, co prawdopodobnie pobudzi inflację w nadchodzących miesiącach.
Green przedstawia cztery kluczowe kwestie, które inwestorzy powinni rozważyć w tym czasie. Sugeruje on przyjrzenie się możliwościom na rynku obligacji, stwierdzając, że aktywa o stałym dochodzie, takie jak długoterminowe obligacje rządowe i korporacyjne, mogą oferować stabilne zwroty. Doradza również skupienie się na akcjach wysokiej jakości, szczególnie firm o silnych bilansach i udowodnionej sile cenowej, aby przetrwać wyższe koszty pożyczek i inflację.
Dywersyfikacja w kierunku zabezpieczeń przed inflacją to kolejna strategia zalecana przez Greena. Aktywa takie jak złoto, Bitcoin i surowce mogą służyć jako istotne narzędzia ochrony portfela, a akcje wypłacające dywidendy mogą zapewnić stały strumień dochodów w celu przeciwdziałania erozji siły nabywczej spowodowanej inflacją.
Na koniec doradza on minimalizowanie nadmiernej ekspozycji na sektory, które w dużym stopniu polegają na tanim finansowaniu, takie jak spółki technologiczne i wzrostowe, które mogą napotkać trudności, jeśli stopy procentowe pozostaną wysokie. Zamiast tego sugeruje priorytetowe traktowanie sektorów, które zazwyczaj korzystają na inflacji i stabilnym popycie gospodarczym, takich jak energetyka, użyteczność publiczna i opieka zdrowotna.
Green podsumowuje, podkreślając, że strategiczni inwestorzy wykorzystają ten okres do zmiany pozycji w obliczu nowej rzeczywistości, w której kluczowe znaczenie mają ostrożność, czujność i zdolność adaptacji.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.