Panel arbitrażowy ma zbadać nieujawnioną wartość aktywów naftowych Hess Corporation (NYSE:HES) w Gujanie w ramach sporu między gigantami energetycznymi Exxon Mobil (NYSE:XOM) i Chevron (NYSE:CVX). Sytuacja ta ma związek z ofertą Chevronu wartą 53 miliardy dolarów, złożoną w październiku ubiegłego roku w celu przejęcia Hess, która posiada pożądane 30% udziałów w polu naftowym w Gujanie obsługiwanym przez Exxon. Exxon, wraz z chińskim CNOOC, kwestionuje tę transakcję, twierdząc, że ma umowne prawo do zakupu udziałów Hess przed jakąkolwiek inną stroną.
Istotą argumentu Exxon jest to, że wycena aktywów Hess w Gujanie w ramach fuzji może uruchomić klauzulę zmiany kontroli, uprawniając Exxon i CNOOC do prawa pierwokupu. Jednak Chevron i Hess zaprzeczają, że wycena nie wpłynie na decyzję panelu arbitrażowego, ponieważ uważają, że nie dojdzie do zmiany kontroli nad działalnością Hess w Gujanie.
Christopher B. Strong, wiceprezes Stowarzyszenia Międzynarodowych Negocjatorów Energetycznych i partner w firmie prawniczej Vinson & Elkins, podkreślił, że wycena jest często kluczowa w sporach dotyczących zmian kontroli.
Stawka jest wysoka, gdyż 30% udziałów Hess w bloku Stabroek stanowi znaczną część z 11,6 miliarda baryłek odkrytej ropy i gazu. Spółka joint venture, w której 45% udziałów posiada Exxon, a 25% CNOOC, wygenerowała w ubiegłym roku 6,33 mld USD zysku.
Dyrektor generalny Exxon Darren Woods wyraził gotowość do rozważenia kontroferty za udziały Hess, w zależności od orzeczenia panelu arbitrażowego na korzyść Exxon i ustalenia ceny. Stanowisko Woodsa pozostaje niezmienione, a analitycy szacują, że aktywa Hess w Gujanie stanowią około 70% wartości oferty Chevronu.
Sprawa arbitrażowa ma kluczowe znaczenie dla ustalenia, czy Hess Guyana doświadczy zmiany kontroli. Chevron i Hess twierdzą, że prawo pierwokupu nie ma zastosowania do ich fuzji, a prezes Chevronu Michael Wirth wyraził wątpliwości co do osiągnięcia kompromisu z Exxon i CNOOC.
Chevron znajduje się pod presją, ponieważ jego zyski spadły w ciągu ostatnich sześciu kwartałów, a cena akcji spadła w porównaniu z wynikami Exxon. Exxon niedawno wzmocnił swoją pozycję dzięki przejęciu Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD) za 60 miliardów dolarów, co przyczyniło się do znacznych zysków w drugim kwartale.
Wirth prowadzi również restrukturyzację Chevronu, w tym przenosi siedzibę główną i planuje sprzedaż aktywów po zamknięciu transakcji z Hess. Opóźnienie w sfinalizowaniu transakcji utrudnia Chevronowi potencjalne oszczędności kosztów i synergie operacyjne, podczas gdy akcjonariusze Hess tracą na wyższych dywidendach wypłacanych przez Chevron.
Wynik arbitrażu może zmusić Chevron do zmiany korzyści płynących z transakcji w celu rozwiązania tej sytuacji. Z drugiej strony, jeśli aktywa Hess zostaną wycenione wyżej niż przewidywano, może to podnieść koszt złożenia kontroferty przez Exxon. Inwestorzy uważnie obserwują rozwój arbitrażu, który może mieć znaczący wpływ na zaangażowane spółki i całą branżę.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.