(PAP) Środowa sesja na Na Wall Street miała zmienny przebieg, początkowo przewaga była po stronie kupujących, ale po publikacji raportu z ostatniego posiedzenia Fed, który rozwiał wątpliwości, że dojdzie wkrótce do kolejnych podwyżek stóp procentowych w USA, główne indeksy zeszły na minusy.
Dow Jones Industrial na zamknięciu spadł o 0,67 proc., do 24.797,78 pkt.
S&P 500 stracił 0,55 proc. i wyniósł 2.701,33 pkt.
Nasdaq Comp (WA:CMP). zniżkował o 0,22 proc. do 7.218,23 pkt.
W ciągu dnia najmocniejsze zwyżki notowały sektor przemysłowy, finansowy i IT.
Kolejną sesję na minusie, po 10,2-proc. spadkach we wtorek, zaliczył Walmart. Inwestorzy negatywnie przyjęli kwartalny raport sieci marketów.
Uwaga inwestorów koncentrowała się w środę na publikacji zapisów protokołu ze styczniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej. Fed zdecydował w styczniu o dodaniu do komunikatu określenia "kolejne" w odniesieniu do podwyżek stóp procentowych w związku z poprawą perspektyw dla gospodarki.
W ocenie analityków wymowa minutes nie pozostawia wątpliwości, że wkrótce czekają nas podwyżki stóp procentowych w USA.
"Jest jasne, że zobaczymy więcej podwyżek stóp. Pytanie jest tylko, jak wiele ich będzie" - powiedział Quincy Krosby, główny strateg rynkowy z Prudential Financial (LON:PRU).
Rezerwa oceniła w komunikacie, iż "warunki w gospodarce będą rozwijały się w kierunku, który uzasadnia kolejne stopniowe podwyżki stóp procentowych”, przy konieczności "dalszego stopniowego dostosowania polityki pieniężnej”. Słowa "kolejne/dalsze" zostały dodane w stosunku do poprzedniego komunikatu.
Uczestnicy styczniowego posiedzenia byli zgodni, iż kolejne podwyżki stóp procentowych powinny następować stopniowo, zgodnie z napływającymi z gospodarki danymi i oceną ryzyk dla gospodarki.
"Kilkoro uczestników wskazało, iż podwyższyło prognozy dla wzrostu gospodarczego w krótkim terminie w porównaniu do posiedzenia w grudniu w obliczu mocniejszych danych o aktywności w gospodarce USA i za granicą, ciągle akomodacyjnymi warunkami finansowymi oraz wobec inflacji sugerujących, iż efekty niedawno wdrożonych zmian podatkowych - które wciąż są niepewne - mogą być nieco większe niż poprzednio uważano" - napisano w protokole.
Niektórzy bankierzy wskazali w trakcie styczniowego posiedzenia na napływające z gospodarki oznaki przyspieszenia presji płacowej, jednak "ogólnie wskazywano na niewiele oznak szeroko zakrojonego przyspieszenia we wzroście płac w dostępnych danych".
W styczniu przeciętna płaca godzinowa w USA wzrosła o 2,9 proc. rdr (odczyt został opublikowany już po ostatnim posiedzeniu Fed) - najmocniej od 2009 r.
"Zauważono, że tempo wzrostu płac może nie wzrosnąć znacząco, jeżeli wydajność pozostaje niska. Jednocześnie, kilkoro uczestników oceniło, że dalsze zacieśnienie na rynku pracy prawdopodobnie przełoży się na szybszy wzrost płac w pewnym momencie" - wynika z protokołu.
Uwagę w ostatnim komunikacie Fed zwróciły również sformułowania dotyczące oceny sytuacji inflacyjnej. FOMC spodziewa się, że inflacja w 2018 r. wzrośnie i w średnim okresie ustabilizuje się wokół 2-proc. celu. Poprzednio Fed oceniał, że "inflacja pozostanie nieco poniżej 2 proc. w krótkim terminie". Fed dodał także frazę o „wzroście oczekiwań inflacyjnych w ostatnich miesiącach”, które jednak wciąż pozostają „niskie”.
Z protokołu wynika, iż bankierzy w styczniu oczekiwali, że inflacja dalej może rosnąć stopniowo w miarę jak wykorzystanie zasobów zwiększa się, a presje płacowe stają się wyraźniejsze.
„Kilku uczestników stwierdziło, że niedawno wprowadzone w życie cięcia podatkowe dla firm mógłby skłonić firmy do obniżek cen w celu zachowania konkurencyjności lub w celu zyskania udziału w rynku, co mogłoby doprowadzić do przejściowego osłabienia inflacji. (...) Prawie wszyscy uczestnicy dalej oczekiwali, ze inflacja wzrosłaby do wiążącego Komitet celu 2 proc. w średnim terminie, wobec utrzymywania się wzrostu gospodarczego powyżej trendu, i mocnej sytuacji na rynku pracy" - dodano.
Kilku członków FOMC wyraziło obawy o stabilność na rynkach finansowych.
„W kontekście podniesionych wycen aktywów i wzmożonego wykorzystania długu przez korporacje niefinansowe, niektórzy członkowie ostrzegli, że mogą zacząć pojawiać się nierównowagi na rynkach finansowych, jeśli gospodarka dalej funkcjonowałaby powyżej potencjału” - napisano w dokumencie.
„Również zaznaczono, że Komitet powinien regularnie oceniać ryzyka dla systemu finansowego i ich implikacje dla perspektyw gospodarczych w świetle potencjalnych zmian, z biegiem czasu, w polityce regulacyjnej” - dodano.
Zgodnie z grudniowymi projekcjami, Fed oczekuje trzech podwyżek stóp procentowych w 2018 r. i 2019 r. Na bieżący rok rynek wycenia około trzy podwyżki, w tym najbliższą, z ponad 90-proc. prawdopodobieństwem, na marzec.
Styczniowe spotkanie bankierów z Fed było ostatnim, któremu przewodniczyła obecna prezes Janet Yellen. Ekonomistka pożegnała się z Fed po kilkudziesięciu latach pracy w systemie Rezerwy – jej miejsce w lutym zajął Jerome Powell, do tej pory członek zarządu Fed. Pierwsza konferencja prasowa nowego szefa Rezerwy odbędzie się po posiedzeniu tej instytucji w dniach 20-21 marca.
Na piątek przypada publikacja półrocznego raportu Fed o polityce monetarnej, przygotowywanego dla Kongresu USA. Będzie to pierwszy dokument przygotowywany pod okiem Powella. Bankier przedstawi raport przed komisją ds. usług finansowych Izby Reprezentantów 28 lutego.
Ostatni raz Fed podwyższył stopy procentowe w grudniu - po raz piąty w cyklu zacieśniania polityki monetarnej, rozpoczętego w na koniec 2015 r.
W Europie na zamknięciu notowań indeks Euro Stoxx 50 spadł o 0,14 proc., DAX stracił 0,14 proc., FTSE 100 wzrósł o 0,48 proc., a CAC 40 zwyżkował 0,23 proc.
Rynek długu USA pozostaje w tym tygodniu pod presją, z uwagi na duże aukcje papierów skarbowych w USA - w tym tygodniu Departament Skarbu USA zamierza uplasować 258 mld USD długu. We wtorek Amerykanie sprzedali krótkoterminowe papiery dłużne za 179 mld USD, przy najwyższych od 2008 r. rentownościach 3- i 6-miesięcznych bonów
W środę po południu 10-letnie Treasuries kwotowane są o 1 pb. niżej przy 2,90 proc.
Kolejną wzrostową sesję zalicza dolar, który umacnia się względem koszyka o 0,2 proc. USD odrobił do głównych światowych walut od lutowego dołka już 1,8 proc.
Swoimi poglądami na politykę monetarną podzielili się z rynkami trzej przedstawiciele Fed, którzy nie posiadają w 2018 r. prawa głosu w FOMC.
Robert Kaplan, prezes Fed z Dallas, powtórzył, że "stopniowe i cierpliwe" dostosowywanie polityki monetarnej zwiększy szanse na wydłużenie okresu ekspansji w amerykańskiej gospodarce. Jego zdaniem, inflacja w 2018 r. wzrośnie.
Zdaniem Neel'a Kashkariego, ultra-gołębia z Fed Minneapolis, sformułowanie "kolejny" zostało w styczniu dodane "by wskazać na kontynuację ścieżki (w polityce monetarnej - PAP), na której się znajdujemy".
Patrick Harker, prezes Fed Philadelphia, powtórzył natomiast, że wciąż opowiada się za dwiema podwyżkami stóp procentowych w USA w 2018 r.
PMI W EUROPIE NIECO NIŻEJ, LECZ WCIĄŻ WYSOKO
Wstępne odczyty indeksów PMI za luty pokazały jedynie lekkie osłabienie aktywności w strefie euro i jej poszczególnych gospodarkach. PMI sugerują, że PKB eurolandu oraz Niemiec rozwija się w tempie 0,9 proc. kdk, czyli najszybciej od, odpowiednio, 8 i 7 lat - wynika z wyliczeń IHS Markit, opracowującego PMI.
"PMI zanotowały w lutym zdrową korektę i znalazły się bliżej naszych oczekiwań co do wzrostu gospodarczego. (...) Do tej pory przeciętna wartość PMI z sektora przemysłowego w I kw. znajduje się blisko średniej dla IV kw. 2017 r. (59,0 pkt. vs 59,7 pkt.) i jest wyraźnie wyższa niż dla całego 2017 r., co wskazuje na utrzymującą się, silną aktywność w przemyśle" - ocenili w komentarzu do danych analitycy Barclays (LON:BARC).
Indeks PMI w sektorze przemysłowym strefy euro spadł w lutym do 58,5 pkt. wobec 59,6 pkt. poprzednio i prognoz 59,2 pkt., a w usługach odpowiednio 56,7 pkt., 58,0 pkt. i 57,6 pkt.
PMI w sektorze przemysłowym Francji wyniósł w lutym 56,1 pkt. wobec 58,4 pkt. na koniec stycznia. Analitycy szacowali 58,0 pkt. W sektorze usług indeks ten wyniósł w lutym 57,9 pkt. wobec 59,2 pkt. poprzednio i prognoz 59,0 pkt.
W Niemczech PMI w przemyśle w lutym spadł do 60,3 pkt. wobec 61,1 pkt. poprzednio i prognoz 60,5 pkt., a w usługach 55,3 pkt. podczas gdy w styczniu było 57,3 pkt., a teraz szacowano 57,0 pkt.
WAHANIA FUNTA PO DANYCH Z RYNKU PRACY I WYSTĄPIENIACH BANKIERÓW Z BOE
Notowania funta szterlinga podlegały w środę wahaniom - inwestorzy przyswajali dane z brytyjskiego rynku pracy oraz wystąpienia aż czterech przedstawicieli Banku Anglii.
Przeciętne wynagrodzenie w UK wzrosło w IV kw. 2017 r. o 2,5 proc. rdr - najmocniej od grudnia 2016 r., a odsetek aktywnych zawodowo wzrósł do 75,2 proc., blisko historycznych szczytów. Stopa bezrobocia wzrosła przy tym o 0,1 pkt. proc. do 4,4 proc., przy oczekiwaniach na poziomie 4,3 proc.
Po danych kurs GBP/USD spadł w okolice 1,39 (-0,6 proc.), później odbił do niemal 1,40, by ponownie nieco spaść.
Andy Haldane, główny ekonomista Banku Anglii (BoE), powiedział w środę, iż "wzrost płac w UK zaczyna zapuszczać korzenie".
Prezes BoE Mark Carney powtórzył z kolei w wystąpieniu przed komisją brytyjskiego parlamentu, iż w kolejnych miesiącach może wystąpić konieczność nieco wcześniejszego zacieśnienia polityki monetarnej i w nieco większej skali w horyzoncie prognozy, niż oczekiwano tego do tej pory. Dodał, że ścieżka podwyżek stóp procentowych będzie miała charakter stopniowy.
BoE na początku lutego zaostrzył retorykę, co skutkowało przesunięciem oczekiwań rynkowych na kolejną podwyżkę stóp procentowych w UK na sierpień z listopada. (PAP Biznes)