(PAP) Analitycy DM mBanku, w raporcie z 1 lutego, zmienili ceny docelowe PKO BP (WA:PKO), Pekao (WA:PEO), Santander Bank Polska (WA:SPL1), ING Banku Śląskiego (WA:INGP), Millennium, Banku Handlowego i Alior Banku (WA:ALRR). Czterem z wymienionych banków analitycy zmienili również rekomendacje.
Poniżej zaktualizowane przez analityków DM mBanku rekomendacje oraz ceny docelowe dla banków z GPW.
| Bank | Aktualna cena docelowa | Poprzednia cena docelowa | Aktualna rekomendacja | Poprzednia rekomendacja |
| PKO BP | 40,92 | 45 | trzymaj | akumuluj |
| Pekao | 131,8 | 136,29 | kupuj | kupuj |
| Santander | 388 | 400 | trzymaj | akumuluj |
| ING BSK | 191,8 | 199,63 | trzymaj | akumuluj |
| Millennium | 10 | 10,1 | akumuluj | akumuluj |
| Bank Handlowy | 65,5 | 76 | redukuj | akumuluj |
| Alior Bank | 87 | 92,5 | kupuj | kupuj |
"Prognozowany przez naszych makro ekonomistów brak podwyżek stóp procentowych do końca kadencji RPP skłonił nas do rewizji naszych prognoz na 2020 rok dla sektora. W wyniku rewizji nasze prognozy zysku netto na 2020 rok zostały obniżone średnio o 4 proc., zaś wyniku odsetkowego o 3 proc." - podali analitycy w raporcie.
Wskazali, że - według ich szacunków - brak podwyżek stóp nie oznacza katastrofy dla wyników sektora, a konsensus na 2020 rok jest ich zdaniem nadal w zasięgu banków.
"Uważamy, że rynek nadal w pełni nie docenia znaczącego potencjału, jaki tkwi w sprzedaży kredytów, które także w znaczący sposób zamortyzowały spadek konsensusu w 2018 roku. Uważamy także, że ważnym elementem dla pozytywnego sentymentu do sektora będą rekordowe wyniki za czwarty kwartał 2018 roku" - ocenili analitycy w raporcie.
"Mocne linie przychodowe jak i koszty ryzyka utrzymane w ryzach powinny być świetnym prognostykiem na rok 2019. Nasze najnowsze prognozy zawierają także zaktualizowane oczekiwania dywidendowe" - dodali.
Jak wskazano w raporcie, ogłoszenie przez KNF nowych wartości bufora ST dla sektora spowodowało wzrost możliwej wypłaty w PKO BP (do 50 proc.), ale równocześnie obniżenie jej dla Pekao czy Banku Handlowego (do 75 proc.) oraz dla Santandera (do 25 proc.).
"Finalnie, największe zagrożenie dla wyników sektora widzimy w procedowanej na nowo ustawie CHF. Uważamy, że ustawa będzie miała niski wpływ na wycenę sektora, ale znaczący na wyniki w pierwszych dwóch latach od jej wprowadzenia. Ze względu na trwający proces legislacyjny (od 2 sierpnia 2017), a co za tym idzie możliwe kolejne poprawki, skutków ustawy nie włączyliśmy do naszych prognoz" - napisano w raporcie.
Analitycy wskazali, że jedynie w przypadku Banku Millennium ustawa miałaby wpływ na rekomendację i obniżyłaby ją z obecnego "akumuluj" do "trzymaj".
"Wzrost notowań od początku roku jak i rewizja prognoz spowodowały obniżenie naszych rekomendacji dla PKO BP, ING i Santandera do trzymaj, zaś dla Banku Handlowego do redukuj. Naszymi top pickami pozostają Pekao, Alior oraz Bank Millennium (WA:MILP)" - ocenili analitycy DM mBanku.
Autorami raportu, którego pierwsze udostępnienie miało miejsce 1 lutego o godzinie 08:48, są Michał Konarski i Mikołaj Lemańczyk.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)