Inwestorzy dyskutują o tym, czy ostatnie lepsze wyniki indeksów S&P 400 MidCaps i S&P 600 SmallCaps - określanych łącznie jako "SMidCaps" - a także ważonego w równym stopniu indeksu S&P 500, wskazują na trwałą ekspansję trendu wzrostowego na rynku, który obejmuje szerszy zakres spółek poza tymi o najwyższej kapitalizacji rynkowej.
Z drugiej strony, niektórzy uważają, że może to być tylko krótkotrwałe przesunięcie z siedmiu najbardziej znanych akcji, często nazywanych "Magnificent 7", do szerszego S&P 500 i SMidCaps.
Przyczyniając się do tej dyskusji, analitycy Yardeni Research przedstawili pięć ważnych spostrzeżeń.
1)"Prognozowane zyski": Analitycy zwracają uwagę, że łączne prognozowane zyski na nadchodzący rok dla spółek z indeksu S&P 500 o największej kapitalizacji rynkowej osiągnęły w tym roku najwyższe poziomy w historii, co wskazuje na dobrą kondycję finansową. Dla porównania, prognozowane zyski na nadchodzący rok dla SMidCaps nie przekroczyły najwyższych poziomów z 2022 roku.
2)"Prognozowana sprzedaż: Prognozowana sprzedaż dla SMidCaps utrzymywała się na najwyższych poziomach bez znaczącego wzrostu w ciągu ostatnich kilku lat, w okresie, w którym odnotowano niższe stopy inflacji, zauważają analitycy. W przeciwieństwie do tego, prognozowana sprzedaż dla S&P 500 nadal rosła, osiągając nowe rekordy, co sugeruje, że większe spółki nadal dominują we wzroście przychodów.
3)"Prognozowane marże zysku": Mniejsze spółki stanęły w ostatnim czasie w obliczu wyzwań związanych ze zwiększeniem marż zysku. Chociaż oczekiwane obniżki stóp procentowych mogą pomóc tym marżom, analitycy wyrażają wątpliwości, czy "seria obniżek stopy funduszy federalnych o 0,25% spowoduje znaczącą różnicę w dochodach netto SMidCaps".
"Być może najbardziej udane firmy SMidCap są obecnie szybko przejmowane, co uniemożliwia im znaczący wkład w zyski, sprzedaż i marże zysku odzwierciedlone w indeksach cen akcji SMidCap" - wspomnieli dalej analitycy z firmy badawczej.
4)"Ekspansja gospodarcza": Analitycy wyjaśniają, że w miarę jak ekspansja gospodarcza dociera do branży produkcyjnej i budowlanej, różnorodność akcji osiągających dobre wyniki powinna wzrosnąć. Model GDPNow Rezerwy Federalnej w Atlancie niedawno zaktualizował swoje prognozy dotyczące rocznej stopy wzrostu gospodarki w drugim kwartale do 2,7%, co oznacza wzrost z 2,5%.
"Aktualizacja ta nastąpiła po opublikowaniu dzisiejszych danych, które wskazały, że liczba nowych konstrukcji mieszkaniowych pozostała niska, ale produkcja sektora wytwórczego odnotowała ożywienie w ostatnim miesiącu" - czytamy w raporcie.
5)"Dzisiejsza aktywność rynkowa:" Podsumowując, analitycy wskazują, że napięcia polityczne i militarne są jednymi z największych zagrożeń dla obecnego trendu wzrostowego na rynku.
Na niedawny spadek akcji spółek technologicznych duży wpływ miały zapowiedzi administracji Bidena o możliwych nowych limitach sprzedaży chipów półprzewodnikowych do Chin oraz wypowiedzi byłego prezydenta Donalda Trumpa sugerujące, że Tajwan powinien zrekompensować Stanom Zjednoczonym ochronę, biorąc pod uwagę sukces tajwańskiego przemysłu półprzewodnikowego.
Wydarzenia te spowodowały spadek wartości akcji spółek półprzewodnikowych, a fundusz iShares Semiconductor ETF spadł w czwartek o ponad 7%.
Ten artykuł został stworzony i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.