Chiny aktywnie podejmują działania mające na celu wpłynięcie na ceny metali przemysłowych, sektora, w którym są zarówno znaczącym producentem, jak i konsumentem.
Trwają wysiłki mające na celu zwiększenie atrakcyjności Shanghai Futures Exchange (ShFE) dla zagranicznych firm, co potencjalnie może zakłócić obecny system ustalania cen ustanowiony przez London Metal Exchange (LME) od 1877 roku.
Chińska inicjatywa ma na celu ustanowienie kontraktów ShFE jako benchmarków, co zmniejszyłoby zależność chińskich firm od cen LME w ich kontraktach fizycznych i skłoniło zagraniczne podmioty do korzystania z ShFE jako źródła cen referencyjnych. Ten strategiczny ruch mógłby przenieść wpływ na ustalanie cen z rynków zachodnich do Chin.
Ostatnio pojawiły się dyskusje wskazujące, że plan rozszerzenia wpływów giełdy jest priorytetem, choć nie ujawniono konkretnych ram czasowych. ShFE nie skomentowało harmonogramów projektu, poziomów inwestycji, wyzwań ani mierników sukcesu.
Jednak w czerwcu Wang Fenghai, dyrektor generalny ShFE, podkreślił znaczenie otwarcia się na zagranicznych inwestorów w celu wzmocnienia wpływu giełdy na ustalanie cen.
Kluczowym elementem strategii ShFE jest utworzenie magazynów poza Chinami do przechowywania metali, szczególnie dla kontraktów na miedź wprowadzonych dla zagranicznych traderów w 2020 roku na International Energy Exchange (INE). ShFE zakomunikowało swoje zamiary rozszerzenia działalności na międzynarodowe magazynowanie metali, potencjalnie rzucając wyzwanie sieci ponad 450 zarejestrowanych magazynów LME na całym świecie.
Choć Singapur został wskazany jako punkt wyjścia dla magazynowania offshore ShFE ze względu na istniejące tam obiekty LME i korzystne otoczenie regulacyjne, giełda mogłaby szybko zarejestrować magazyny w innych lokalizacjach o znaczących przepływach metali.
ShFE stoi przed wyzwaniami w dążeniu do stania się globalnym centrum ustalania cen, nie najmniejszym ze strony LME, które jest własnością Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEx). LME obecnie obsługuje około 60% światowych kontraktów futures na miedź, metal niezbędny dla różnych gałęzi przemysłu.
W przeciwieństwie do tego, udział rynkowy ShFE zmniejszył się, z tylko około 15% światowych kontraktów futures na miedź obracanych na jej platformie w ubiegłym roku, ustępując amerykańskiemu COMEX, który jest częścią CME Group, z 22% udziałem.
Aby zwiększyć swój międzynarodowy profil, ShFE rozważa notowanie dodatkowych metali, takich jak aluminium, cynk, nikiel, ołów i cyna na INE. Metale te są już przedmiotem obrotu na LME, które również planuje rozszerzyć swoją sieć magazynową do Hongkongu i notować nowe kontrakty wykorzystujące ceny ShFE.
Ambicje giełdy w Szanghaju nie są nowe; ShFE dąży do ustanowienia globalnej sieci podobnej do LME od czasu przejęcia londyńskiej giełdy przez HKEx w 2012 roku. Udana ekspansja wspierałaby również cel Chin, jakim jest zwiększenie międzynarodowego wykorzystania juana, ponieważ kontrakty ShFE i INE są wyceniane w chińskiej walucie.
Jednak zagraniczni inwestorzy napotykają przeszkody, takie jak chińskie kontrole wymiany walut i potencjalne interwencje rządowe na rynkach towarowych, które mogą wpływać na stabilność rynku i zaufanie inwestorów.
China Securities Regulatory Commission (CSRC) i Rada Państwa nie odpowiedziały na zapytania dotyczące tych wydarzeń.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.