Amerykańscy kredytobiorcy korporacyjni weszli dziś na rynek obligacji, chcąc zabezpieczyć finansowanie przed potencjalnymi zakłóceniami związanymi ze zbliżającą się decyzją Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych i wyborami prezydenckimi w USA. Dane Informa Global Markets wskazują, że prawie 35 emitentów korporacyjnych rozpoczęło we wtorek nowe oferty obligacji, co oznacza znaczny wzrost aktywności po weekendzie Święta Pracy.
Ten tydzień, tradycyjnie najbardziej ruchliwy dla transakcji obligacji o wysokim ratingu, odnotowuje mocny początek, pomimo oczekiwań nieco niższego wolumenu transakcji o ratingu inwestycyjnym w porównaniu z historyczną średnią tygodniową od 2016 roku. Dan Krieter, dyrektor ds. strategii o stałym dochodzie w BMO Capital Markets, poinformował, że biura syndykatów spodziewają się w tym tygodniu około 50 miliardów dolarów w transakcjach o ratingu inwestycyjnym, co stanowi spadek w porównaniu ze średnią 61.1 miliarda dolarów.
Według raportu, wielu emitentów zdecydowało się wejść na rynek wcześniej w sierpniu, przewidując prognozowaną zmienność rynku związaną z posiedzeniem Federalnego Komitetu Otwartego Rynku i zbliżającymi się wyborami prezydenckimi. Peter Toal, globalny szef konsorcjum instrumentów o stałym dochodzie w Barclays, zauważył możliwość gwałtownego wzrostu emisji pierwotnych w tym tygodniu, ponieważ firmy starają się wykorzystać obecne warunki pożyczkowe i złagodzić krótkoterminowe ryzyko.
Zmniejszenie spreadów obligacji korporacyjnych od 5 sierpnia również przyczynia się do pośpiechu w zakresie refinansowania i nowych transakcji we wrześniu. Andrzej Skiba, szef zespołu BlueBay U.S. Fixed Income w RBC Global Asset Management, zasugerował, że inwestorzy mogą nie zauważyć spowolnienia emisji obligacji o ratingu inwestycyjnym, którego niektórzy spodziewali się w drugiej połowie roku.
W poniedziałek odnotowano spready obligacji o wysokim ratingu na poziomie 96 punktów bazowych, co oznacza spadek ze 112 punktów bazowych w dniu 5 sierpnia, w oparciu o indeks obligacji korporacyjnych ICE BofA. Spready obligacji śmieciowych również się zawęziły, utrzymując się na poziomie 317 punktów bazowych w porównaniu z 393 w tym samym dniu, zgodnie z indeksem obligacji wysokodochodowych ICE BofA.
Wzrost aktywności obejmuje oczekiwaną wycenę 29 transakcji o ratingu inwestycyjnym, w tym oferty finansistów motoryzacyjnych, takich jak NYSE:HMC (Honda Finance), NYSE:GM (General Motors (NYSE:GM)) i NYSE:F (Ford (NYSE:F) Motor).
Rynek obligacji śmieciowych nie jest daleko w tyle, z co najmniej sześcioma ogłoszonymi dziś transakcjami, w tym godną uwagi ofertą o wartości 500 milionów dolarów od NYSE: QSR (Restaurant Brands), spółki macierzystej sieci fast food Burger King i Popeyes.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.