Bank of America (BofA) odnotował znaczący wzrost stóp repo w tygodniu 13 stycznia z powodu zwiększonego zapotrzebowania na płynność wywołanego płatnościami podatkowymi oraz ograniczonego finansowania zapewnionego przez Ludowy Bank Chin (PBoC).
Ścisk płynnościowy był najbardziej zauważalny 16 stycznia, dzień po terminie płatności podatków, gdy DR007 i R007 osiągnęły odpowiednio 2,34% i 4,19%.
PBoC utrzymał swoje stanowisko w obronie stabilności kursu walutowego, co spowodowało, że napięcie płynności renminbi (RMB) było odczuwalne również na rynku offshore.
9 stycznia bank centralny ogłosił, że wyemituje 6-miesięczne bony skarbowe o wartości 60 miliardów RMB w Hongkongu, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu z poprzednimi emisjami. Stopa kuponu wynosząca 3,4% była znacznie wyższa niż przy emisji w grudniu, odzwierciedlając napięcie płynności CNH i ograniczony popyt ze strony inwestorów.
Saldo rozliczeń walutowych klientów banków w grudniu spadło dalej do deficytu 10,5 miliarda USD, co jest pierwszym deficytem od lipca 2024 roku. Kluczową zmianą w porównaniu z poprzednim miesiącem był gwałtowny wzrost popytu na USD w handlu usługami. Raporty sugerują również, że krajowi importerzy aktywnie kupowali USD poprzez kontrakty forward na waluty, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem taryf w ostatnich tygodniach, co wywierało presję wzrostową na punkty forward.
13 stycznia PBoC zwiększył parametr makroostrożnościowy dla transakcji transgranicznych do 1,75 z 1,50. Ten ruch pozwala krajowym korporacjom i instytucjom finansowym (FI) na prowadzenie większej liczby pożyczek transgranicznych.
Biorąc pod uwagę poszerzony spread stóp procentowych między Chinami a zagranicą, BofA uważa, że jest to bardziej symboliczny ruch PBoC mający na celu zakotwiczenie oczekiwań rynku co do kursu walutowego.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.