W wyniku znaczącej zmiany pozycji na rynku walutowym, fundusze hedgingowe i spekulanci zajęli długą pozycję netto w japońskim jenie, co oznacza, że po raz pierwszy od marca 2021 r. inwestorzy ci wspólnie obstawiają wzrost wartości jena.
Zmiana ta, jak wskazują najnowsze dane Commodity Futures Trading Commission (CFTC), nastąpiła po okresie zwiększonej zmienności na amerykańskim rynku akcji i serii wydarzeń gospodarczych, które wpłynęły na strategie handlowe.
W tygodniu kończącym się 13 sierpnia długa pozycja netto utrzymywana przez fundusze wynosiła nieco ponad 23 000 kontraktów, co przekłada się na byczy zakład na jena o wartości około 2 miliardów dolarów.
Wyniki jena podlegały znacznym wahaniom; była to najlepiej radząca sobie waluta G10 w porównaniu do dolara w lipcu, z aprecjacją o ponad 7%. Jednak od tego czasu waluta wycofała się, ponieważ początkowy szok związany ze wzrostem zmienności 5 sierpnia zniknął, a apetyt inwestorów na ryzyko powrócił.
Analitycy zastanawiają się obecnie, czy wycofywanie finansowanych jenem transakcji carry trade będzie kontynuowane. Transakcje carry obejmują sprzedaż jena w celu sfinansowania zakupu aktywów o wyższej rentowności i tradycyjnie były atrakcyjną strategią.
Analitycy walutowi Goldman Sachs utrzymują, że obecne otoczenie gospodarcze sprawia, że znaczący lub trwały spadek dolara lub zwyżkowy ruch jena jest trudny. Tymczasem zespół strategii walutowej Morgan Stanley zauważa, że utrzymująca się zmienność może skłonić do dalszego wycofywania pozycji carry w jenach w nadchodzących miesiącach.
Dalszy wpływ na rynek walutowy ma oczekiwanie na dane inflacyjne z Japonii, które mają wykazać wzrost do 2,7% w ostatnim miesiącu, najwyższy od lutego. Może to skłonić Bank Japonii do dalszego zacieśniania polityki pieniężnej, nawet jeśli Rezerwa Federalna jest gotowa rozpocząć obniżanie stóp procentowych.
Dynamika rynku walutowego jest ściśle monitorowana przez inwestorów, ponieważ zmiany w długich i krótkich pozycjach mogą sygnalizować szersze zmiany w nastrojach rynkowych i strategii. Niedawny wzrostowy zwrot na jenie przez fundusze hedgingowe i spekulantów podkreśla złożoną interakcję wskaźników ekonomicznych, decyzji politycznych i zmienności rynkowej w kształtowaniu decyzji inwestycyjnych.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.