(PAP) Zarządzający funduszami nadal mocno wierzą w sektor przemysłowy. Typują go jako głównego kandydata do zachowywania się lepiej od rynku w perspektywie trzech miesięcy - wynika z ankiety PAP Market Insider Fund Manager. Nie zmieniło się podejście zarządzających do spółek paliwowych i dalej niedoważają ten sektor.
Zainteresowanie zarządzających sektorem przemysłowym jest wysokie od wielu miesięcy. Ankietowani nie wykluczają zwiększenia alokacji tego sektora w swoich portfelach.
Na GPW nie ma indeksu branżowego grupującego cały ten sektor, ale indeksy grupujące część tych spółek: WIG-Chemia i WIG-Budownictwo wzrosły od początku roku o odpowiednio: 38 proc. i 41 proc.
Wszyscy ankietowani uważają, że sektor przemysłowy będzie się zachowywał lepiej od rynku w perspektywie 3 miesięcy. Rośnie też wiara w perspektywy długoterminowe.
Procent netto zarządzających oceniających, że sektor przemysłowy:
| VIII '15 | VII '15 | VI '15 | V '15 | IV '15 | III '15 | II '15 | I '15 | |
| jest wśród najbardziej przeważanych sektorów (z wył. OFE) | 63 | 80 | 57 | 75 | 71 | 71 | 50 | 71 |
| alokacja w ten sektor może wzrosnąć | 30 | 17 | 13 | 13 | 50 | 33 | 38 | 33 |
| najprawdopodobniej przebije rynek w ciągu 3 mies. | 100 | 67 | 63 | 75 | 78 | 67 | 63 | 78 |
| najprawdopodobniej przebije rynek w ciągu 12 mies. | 78 | 67 | 63 | 63 | 57 | 50 | 38 | 56 |
| pokaże największy wzrost wyników w ciągu 12 mies. | 89 | 83 | 63 | 88 | 78 | 78 | 63 | 89 |
| jest wśród najbardziej niedoważanych sektorów (z wył. OFE) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| alokacja w ten sektor może spaść | 10 | 0 | 0 | 0 | 0 | 11 | 0 | 0 |
| najprawdopodobniej będzie poniżej rynku w ciągu 3 mies. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| najprawdopodobniej będzie poniżej rynku w ciągu 12 mies. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| najbardziej narażony na słabe wyniki w ciągu 12 mies. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Wskaźnik złożony | 287 | 233 | 200 | 238 | 263 | 217 | 200 | 256 |
"Naszym zdaniem przeważanie sektora przemysłowego może być dobrą strategią" - powiedział PAP Jakub Szkopek, analityk DM mBanku.
W jego ocenie wyniki za II kwartał mogą jeszcze wzmocnić dobry sentyment wokół sektora. Szacuje, że 26 z 49 spółek przemysłowych pokrywanych przez jego biuro maklerskie zanotuje wzrost wyników.
"To może być najlepszy kwartał od początku 2014 roku" - powiedział Szkopek.
Z ankiety PAP Market Insider Fund Manager wynika też, że polscy zarządzający nadal niedoważają sektor paliwowy. Od lutego żaden z ankietowanych funduszy inwestycyjnych nie wymieniał spółek paliwowych wśród najbardziej przeważanych. Nikt też nie wierzy, że ta branża pokaże największy wzrost wyników w ciągu roku.
Procent netto zarządzających oceniających, że sektor paliwowy:
| VIII '15 | VII '15 | VI '15 | V '15 | IV '15 | III '15 | II '15 | I '15 | |
| jest wśród najbardziej przeważanych sektorów (z wył. OFE) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 33 | 14 |
| alokacja w ten sektor może wzrosnąć | 0 | 17 | 25 | 0 | 13 | 11 | 13 | 0 |
| najprawdopodobniej przebije rynek w ciągu 3 mies. | 0 | 0 | 13 | 0 | 0 | 0 | 13 | 11 |
| najprawdopodobniej przebije rynek w ciągu 12 mies. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 11 |
| pokaże największy wzrost wyników w ciągu 12 mies. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 11 |
| jest wśród najbardziej niedoważanych sektorów (z wył. OFE) | 38 | 40 | 43 | 25 | 29 | 29 | 0 | 0 |
| alokacja w ten sektor może spaść | 20 | 0 | 0 | 13 | 13 | 22 | 13 | 44 |
| najprawdopodobniej będzie poniżej rynku w ciągu 3 mies. | 22 | 0 | 25 | 25 | 11 | 44 | 0 | 22 |
| najprawdopodobniej będzie poniżej rynku w ciągu 12 mies. | 22 | 0 | 14 | 25 | 13 | 22 | 0 | 11 |
| najbardziej narażony na słabe wyniki w ciągu 12 mies. | 11 | 0 | 13 | 0 | 11 | 11 | 13 | 22 |
| Wskaźnik złożony | -76 | 17 | -14 | -63 | -35 | -89 | 0 | -67 |
Kursy paliwowych spółek Lotos (WA:LTSP) i PKN Orlen rosły w ostatnich tygodniach dzięki mocnym marżom rafineryjnym.
Zdaniem Tomasza Kasowicza, analityka DM BZ WBK, udział mogli mieć w tym głównie inwestorzy zagraniczni.
"W WIG-u 20 nie ma innej alternatywy. Górnictwo jest w kłopotach, energetyka spada, banki są ryzykowne. Zagranica szukająca płynnych pozycji może oceniać, że PKN Orlen czy PGNiG (WA:PGN) to jedyna alternatywa" - powiedział PAP Kasowicz.
Analityk uważa jednak, że wysokie marże rafineryjne nie utrzymają się w długim terminie.
Innego zdania jest Kamil Szlaga, analityk Trigon DM. W jego ocenie spadek marż wcale nie musi być duży, zwłaszcza biorąc pod uwagę ostatnie spadki cen ropy. Uważa, że kurs PKN Orlen będzie kontynuował wzrosty.