(PAP) Analitycy Erste Group, w raporcie z 26 lipca, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Newagu od zalecenia "akumuluj", wyznaczając cenę docelową na poziomie 20,10 zł.
Raport wydano przy kursie 18 zł.
W raporcie oceniono, że perspektywa wzrostu przychodów Newagu wygląda obiecująco w kontekście dużej liczby kontraktów na elektryczne zespoły trakcyjne i lokomotywy.
"Oczekujemy pojawienia się przetargów na 5,4 mld zł na pierwsze z nich i 2,6 mld zł na drugie do roku 2024" - napisano.
Dodano, że przychody będą jednak ograniczane przez moce produkcyjne spółki, które Erste szacuje na około 1,2 mld zł. Pomimo to broker nie oczekuje powtórki z historii, czyli znacznego spadku skali biznesu spółki, jaka miała miejsce w roku 2016.
"Dzięki wprowadzeniu zasady n+3 fundusze UE powinny wspierać przychody przynajmniej do 2023 roku" - napisano w rekomendacji.
Autor raportu, Michał Pilch, liczy na poprawę miksu produktowego Newagu w oparciu o zwiększenie sprzedaży EZT i lokomotyw elektrycznych oraz odejście od mniej rentownych kontraktów. Działania te - w ocenie analityka - powinny przełożyć się na wyższą marżę brutto w latach 2019-23.
Erste prognozuje spadek przychodów spółki o 12 proc. w 2019 roku do 896,9 mln zł. Według prognozy, przychody w 20120 roku wzrosną o 38 proc. do 1,239 mld zł. Prognoza zysku netto to stabilizacja w 2019 roku (93,5 mln zł) i wzrost o 48 proc. w 2020 roku (do 138,7 mln zł).
Rekomendacja została opracowana przez Erste Securities na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem.
Autorem raportu jest Michał Pilch. (PAP Biznes)