(PAP) Rada Prezesów EBC nie zmieni stóp, ale przygotuje grunt pod obniżkę we wrześniu, a tempo wzrostu amerykańskiej gospodarki w II kw. istotnie spadło - tak wyglądają prognozy ekonomistów przed najważniejszymi wydarzeniami w nadchodzącym tygodniu. W najbliższych dniach wyniki za II kwartał opublikuje ponad 25 proc. spółek z indeksu S&P 500.
Początek tygodnia nie przyniesie publikacji istotnych danych. We wtorek członkowie brytyjskiej Partii Konserwatywnej wybiorą swojego lidera, który obejmie również funkcję premiera. Wszystko wskazuje na to, że zostanie nim Boris Johnson, były minister spraw zagranicznych i jeden z architektów planu, który w czerwcu 2016 roku skłonił Brytyjczyków do głosowania za wyjście z Unii Europejskiej. Teraz Johnson obiecuje, że doprowadzi Brexit do końca, bez względu na to czy uda się wynegocjować z UE umowę rozwodową. Zgodnie z ustaleniami z UE Brexit został odroczony najpóźniej do 31 października.
We środę poznany wstępne odczyty wskaźników PMI w najważniejszych gospodarkach strefy euro. Eksperci oczekują, że będą one zgodne z dotychczasowymi trendami: pokażą utrzymującą się recesję w przemyśle i dobrą koniunkturę w sektorze usług. W szczególności cierpi przemysł niemiecki, czego odbiciem powinny być czwartkowe odczyty wskaźników IFO. Oczekuje się, że utrzymają się one w okolicach 5-letnich minimów.
Dzień później zbierze się na posiedzeniu Rada Prezesów EBC. Większość analityków ankietowanych przez agencję Bloomberg oczekuje, że znajdująca się na najniższym w historii poziomie -0,4 proc. stopa depozytowa nie ulegnie zmianie. Jednocześnie jednak niemal wszyscy spodziewają się, że retoryka Mario Draghiego będzie wskazywać na obniżkę o 10 pb na kolejnym posiedzenie. Także ponad połowa ankietowanych analityków oczekuje, że Draghi przygotuje grunt pod wznowienie programu skupu aktywów, który również powinien być ogłoszony we wrześniu.
Inwestorzy w kwestii pozostawienia stóp przez EBC na niezmienionym poziomie nie są przekonani. Jeszcze na początku czerwca prawdopodobieństwo obniżki było wyceniane na 10 proc., ale miesiąc temu podskoczyło do 25 proc., a po serii wypowiedzi członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku sugerujących lipcową obniżkę stóp w USA, przekroczył w zeszłym tygodniu 50 proc.
Na zakończenie tygodnia inwestorzy poznają tempo wzrostu amerykańskiej gospodarki w II kwartale. Opublikowane dotychczas dane sugerują - zgodnie z wyliczeniami analityków Barclays (LON:BARC) - że tempo wzrostu wyniosło 2,3 proc. kdk w ujęciu zanualizowanym. Konsensus analityków jest niższy i zakłada wzrost na poziomie 1,8 proc., wobec 3,1 proc. w I kwartale.
Przez cały tydzień inwestorzy będą zapoznawali się z wynikami amerykańskich korporacji w II kwartale. Wyniki finansowe opublikuje 147 firm wchodzących w skład indeksu S&P 500. We wtorek raporty opublikuje m.in Coca Cola, Visa (NYSE:V), Kimberly-Clark (NYSE:KMB), Lockheed Martin (NYSE:LMT), we środę Boeing (NYSE:BA), Facebook (NASDAQ:FB), AT&T, Ford, Freeport-McMoRan, Caterpillar (NYSE:CAT), we czwartek Amazon (NASDAQ:AMZN), Google (NASDAQ:GOOGL), Intel (NASDAQ:INTC), American Airlines i w piątek: Colgate-Palmolive (NYSE:CL), McDonald's (NYSE:MCD), Twitter.
Dotychczas sezon wyników przebiega zgodnie z oczekiwaniami. Rezultaty opublikowało ponad 15 proc. spółek z indeksu S&P 500 i 79 proc. z nich pokazało zyski wyższe od konsensusu analityków.
"Sezon wyników przebiega bez zaskoczeń. W większość wypadków, jeśli poprzeczka była zawieszona tak nisko, wyniki były zgodne z oczekiwaniami lub nieco lepsze" - ocenił Jeff Zipper, dyrektor zarządzający w U.S. Bank Private Wealth Management.
Odnośnie II kwartału oczekiwania nie są wysokie. Jak wynika z danych portalu FactSet, przed rozpoczęciem publikacji raportów analitycy szacowali, że zysk na akcję firm z indeksu S&P 500 spadnie o 3 proc. w porównaniu do analogicznego kwartału przez rokiem. Do takiej sytuacji miałoby dojść po raz pierwszy od ponad dwóch lat. Obecnie oczekiwania nieco wzrosły i wynika nich, że wyniki będą słabsze niż przed rokiem o 2 proc. Analitycy Bank of America Merrill Lynch (NYSE:BAC) zwrócili uwagę, że kwartał wcześniej oczekiwania znajdowały się na podobnym poziomie - analitycy szacowali, że zysk na akcję spółek z S&P 500 spadnie o 2 proc. rdr, tymczasem w rzeczywistości wzrósł o 3 proc. Powtórzenie tego scenariusza mogłoby pomóc indeksowi S&P 500 na trwałe przełamanie poziomu 3 tys. pkt.
--------
Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 22-26 lipca (źródło: Barclays "Global Economic Weekly", Investing. com, yahoo. com)
Poniedziałek:
Brak istotnych wydarzeń.
Wtorek:
USA - indeks cen domów FHFA w maju (poprzednio +0,4 proc. mdm i +5,3 proc. rdr, prognoza +0,4 proc. mdm i +5,2 proc. rdr);
USA - sprzedaż istniejących domów w czerwcu (poprzednio 5,34 mln saar, prognoza 5,35 mln saar);
Strefa euro - wstępny odczyt wskaźnika zaufania konsumentów w lipcu (poprzednio -7,2 pkt.; prognoza -7,4 pkt.);
Wielka Brytania - wyniki głosowania członków Partii Konserwatywnej w sprawie kandydata na premiera;
Taiwan - produkcja przemysłowa w czerwcu (poprzednio -3,1 proc. rdr; prognoza -0,2 proc. rdr);
Węgry - decyzja banku centralnego w sprawie stóp proc. (poprzednio bez zmian, stopa depozytowa 0,9 proc., prognoza: brak zmian).
Środa:
USA - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu w lipcu (poprzednio 50,6 pkt., prognoza 50,9 pkt.);
USA - sprzedaż nowych domów w czerwcu (poprzednio 626 tys. saar, prognoza 659 tys. saar);
Strefa euro - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu w lipcu (poprzednio 47,6 pkt.; prognoza 47,6 pkt.);
Strefa euro - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla usług w lipcu (poprzednio 53,6 pkt.; prognoza 53,3 pkt.);
Strefa euro - wstępny odczyt wskaźnika PMI composite w lipcu (poprzednio 52,2 pkt.; prognoza 52,1 pkt.);
Strefa euro - podaż pieniądza M3 w czerwcu (poprzednio +4,8 proc. rdr, prognoza +4,6 proc. rdr);
Strefa euro - pożyczki sektora prywatnego w czerwcu, odsezonowane (poprzednio +0,2 proc. mdm i +3,3 proc. rdr);
Niemcy - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu w lipcu (poprzednio 45,0 pkt.; prognoza 45,1 pkt.);
Niemcy - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla usług w lipcu (poprzednio 55,8 pkt.; prognoza 55,3 pkt.);
Niemcy - wstępny odczyt wskaźnika PMI composite w lipcu (poprzednio 52,6 pkt.; prognoza 52,2 pkt.);
Francja - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu w lipcu (poprzednio 51,9 pkt.; prognoza 51,6 pkt.);
Francja - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla usług w lipcu (poprzednio 55,8 pkt.; prognoza 55,3 pkt.);
Francja - wstępny odczyt wskaźnika PMI composite w lipcu (poprzednio 52,2 pkt.; prognoza 52,1 pkt.);
RPA - inflacja CPI w czerwcu (poprzednio +4,5 proc. rdr, prognoza +4,4 proc. rdr).
Czwartek:
USA - liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w tygodniu zakończonym 20 lipca (poprzednio 216 tys., prognoza 215 tys.);
USA - zapasy hurtowników w czerwcu, wstępny odczyt (poprzednio +0,4 proc. mdm, prognoza +0,2 proc. mdm);
USA - zamówienia na dobra trwałe w czerwcu, wstępny odczyt (poprzednio -1,3 proc. mdm, prognoza +0,8 proc. mdm);
USA - zamówienia na dobra trwałe z wyłączeniem środków transportu w czerwcu, wstępny odczyt (poprzednio +0,4 proc. mdm, prognoza +0,2 proc. mdm);
Strefa euro - decyzja Rady Prezesów ECB w sprawie stóp procentowych (poprzednio brak zmian stóp proc., prognoza: brak zmian stóp procentowych);
Niemcy - indeks nastrojów IFO w lipcu (poprzednio 97,4 pkt., prognoza 97,0 pkt.);
Niemcy - indeks oczekiwań IFO w lipcu (poprzednio 94,2 pkt., prognoza 94,0 pkt.);
Niemcy - indeks ocen obecnej sytuacji IFO w lipcu (poprzednio 100,8 pkt., prognoza 100,4 pkt.);
Japonia - inflacja PPI w usługach w czerwcu (poprzednio +0,8 proc. rdr, prognoza +0,8 proc. rdr);
Korea Płd. - wstępne odczyt tempa wzrostu PKB w II kwartale (poprzednio -0,4 proc. kdk i 1,7 proc. rdr; prognoza +0,4 proc. kdk i +1,9 proc. rdr).
Piątek:
USA - tempo wzrostu PKB w II kwartale (poprzednio +3,1 proc. kdk saar; prognoza +1,8 proc. kdk saar);
USA - wydatki konsumentów w II kwartale (poprzednio +0,9 proc. kdk saar; prognoza +4,0 proc. kdk saar);
Francja - indeks oczekiwań konsumentów w lipcu (poprzednio 100,6 pkt.; prognoza 101,0 pkt.);
Włochy - indeks oczekiwań konsumentów w lipcu (poprzednio 109,6 pkt.; prognoza 109,8 pkt.);
Japonia - inflacja CPI w regionie Tokio w lipcu z wyłączeniem art. szybkopsujących (poprzednio +0,9 proc. rdr, prognoza +0,8 proc. rdr);
Turcja - decyzja banku centralnego w sprawie stóp proc. (poprzednio bez zmian, stopa repo 24 proc., prognoza: obniżka stopy repo do 22 proc.). (PAP Biznes)