Dane z USA w cieniu EBC; na PLN możliwa realizacja zysków

(PAP) W piątek amerykańskie dane z rynku pracy mogą pozostać w cieniu decyzji EBC. Na parze walutowej EUR/PLN możliwa jest realizacja zysków po czwartkowym umocnieniu złotego

"Wydarzenia te (działania EBC - PAP) determinować będą ceny aktywów na świecie przez długi czas. Dla złotego w dłuższym terminie oznaczają dalszą aprecjację, choć ryzyko obniżek stóp procentowych przez RPP może aprecjację tę hamować. Dziś w centrum uwagi inwestorów znajdą się dane ważne z punktu widzenia prowadzonej polityki pieniężnej przez Fed: amerykańskie non-farm payrolls w maju i stopa bezrobocia. O ile jednak odczyty nie będą znacząco odbiegać od konsensus rynkowego, znajdą się raczej w cieniu wczorajszych decyzji EBC" - napisali w porannym raporcie analitycy Banku Pocztowego.

"Kurs EUR/PLN notowany dziś będzie prawdopodobnie w okolicach 4,13-4,14, możliwa jest realizacja zysków po ostatnim umocnieniu PLN" - dodają.

EBC obniżył referencyjną stopę procentową o 15 pb do 0,10 proc. Stopa oprocentowania depozytów została obniżona o 10 pb i wynosi minus 0,10 proc. Stopa kredytu została obniżona o 35 pb do 0,40 proc. Analitycy oczekiwali, że stopa referencyjna zostanie obniżona o 15 pb do 0,10 proc., depozytowa o 10 pb do minus 0,10 proc., a stopa kredytu o 15 pb do 0,60 proc.

Dodatkowo szef EBC Mario Draghi na konferencji prasowej po posiedzeniu banku zapowiedział, że EBC planuje początkową wartość ukierunkowanego LTRO (TLTRO) na 400 mld euro przy zapadalności do 2018 r. Program zostanie wdrożony w dwóch etapach: we wrześniu i grudniu 2014 r. banki będą mogły pożyczyć od EBC do 7 proc. łącznej sumy kredytów udzielonych na rzecz niefinansowych podmiotów sektora prywatnego, z wyłączeniem kredytów mieszkaniowych.

Celem działań EBC jest stworzenie zachęt dla banków komercyjnych do zwiększenia akcji kredytowej oraz przeciwdziałanie ryzyku deflacji.

"Wynik posiedzenia EBC prawdopodobnie okaże się pozytywnym impulsem dla złotego oraz dolara. Perspektywa dodruku pieniądza powinna skłaniać inwestorów do wyzbywania się euro. Amerykańskiej walucie mogą dodatkowo pomóc dane z rynku pracy w USA" - napisali w piątkowej nocie analitycy BGŻ.

"Oczekujemy zamknięcia kursu EUR/USD na 1,36 oraz EUR/PLN na 4,1250" - dodali.

W ich ocenie decyzja banku centralnego strefy euro stanowi średnioterminowe wsparcie dla złotego.

"Taki scenariusz był już jednak dyskontowany przez rynki (nawet, jeżeli na co innego wskazywał konsensus analityków). Umocnienie krajowej waluty wobec euro w nadchodzących dniach prawdopodobnie będzie stonowane" - uważają analitycy BGŻ.

RENTOWNOŚCI WCIĄŻ SPADAJĄ I NIE WIDAĆ POWODÓW DO WZROSTU

Na rynku długu rentowności polskich obligacji nadal spadają i nie widać przesłanek, aby w najbliższych dniach miały wzrosnąć.

"Dynamiczny przebieg miały (...) wczorajsze notowania krajowych obligacji, które zyskiwały na wartości reagując na decyzję ECB, a także w mniejszym stopniu, na ostatnie gołębie sygnały z RPP. W rezultacie dochodowość 2-letniego tenoru zniżkowała wczoraj o 14 pb do poziomu 2,59 proc. tj. 13-miesięcznego minimum i zaledwie 11 pb od historycznego dna. O 7 pb do poziomu 3,23 proc. zniżkowała natomiast rentowność 5-letniego tenoru" - napisali w porannym raporcie analitycy Banku Millennium.

Stratedzy z PKO BP oceniają, że w piątek wyceny długu utrzymają się na wysokich poziomach, czemu sprzyjać powinna publikacja danych z rynku pracy w USA, gdzie bank się spodziewa lekkiego negatywnego rozczarowania.

"Ponadto cały czas oczekujemy gry pod spodziewane niskie odczyty inflacji za maj w kraju oraz pod niesatysfakcjonującą podaż długu w miesiącach wakacyjnych" - napisali w piątkowej nocie.

"Sprzyjać presji na utrzymanie krzywej dochodowości naszego długu na obecnym lub nieco niższym poziomie powinny cały czas wysokie spready polskich obligacji ponad obligacje włoskie (70 pb) i hiszpańskie (80 pb)" - dodali.

Ministerstwo Finansów sprzedało w czwartek obligacje za 4.989,7 mln zł przy popycie 6.840,7 mln zł, w tym WZ0124 za 3.177,5 mln zł przy popycie 3.897,5 mln zł, DS0725 za 1.693,2 mln zł, przy popycie 2.743,2 mln zł i rentowności 3,818 proc. oraz WS0428 za 119,0 mln zł przy popycie 200,0 mln zł i rentowności 3,962 proc.

Po aukcji MF ma sfinansowane 90 proc. tegorocznych potrzeb pożyczkowych.

Wiceminister finansów Wojciech Kowalczyk w piątkowym wywiadzie dla PAP, że w lipcu resort przeprowadzi jeden standardowy przetarg obligacji, w sierpniu nie planuje żadnego. Od września MF może organizować jedną aukcję zamiany miesięcznie, jako prefinansowanie potrzeb pożyczkowych na 2015 rok, standardowe przetargi będą zależały od sytuacji budżetu.