(PAP) DM PKO BP, w raporcie z 28 listopada, podwyższył cenę docelową akcji Ciechu do 36,79 zł z 30,51 zł poprzednio, podtrzymując rekomendację "sprzedaj".
Raport wydano przy kursie 44 zł za akcję.
"Uważamy, iż bieżąca cena akcji dyskontuje już znaczącą poprawę wyników w przyszłości, natomiast sam Ciech wyceniany jest z premią w stosunku do swojego konkurenta Solvaya. Uwzględniając wycenę oraz napięty cash flow spółki w latach 2015-2016 zalecamy sprzedaż akcji Ciechu" - napisano w rekomendacji.
Analitycy oceniają, że pierwsza wypłaty dywidendy przez spółkę będzie możliwa w 2017 r. z zysku za 2016 rok.
"W okresie 2015- 2016 istnieje ryzyko niewielkiego przejściowego wzrostu zadłużenia, natomiast dopiero spadek poziomu capexu po 2016 r. pozwoli na wygenerowanie gotówki, która zostanie przeznaczona na wypłatę dywidendy oraz spłatę części zadłużenia" - napisano w rekomendacji.