(PAP) Wartość notowanych na Catalyst obligacji przekroczyła na koniec 2014 roku 540 mld zł, a w samym zeszłym roku firmy i samorządy wyemitowały poprzez ten rynek obligacje za 7,6 mld zł. Z raportu firmy Grant Thornton wynika, że GPW jest największym i najszybciej rosnącym rynkiem obligacyjnym w regionie.
We wrześniu rynek papierów dłużnych Catalyst będzie obchodził swoje szóste urodziny. Łącznie na tym rynku notowane są obecnie obligacje nieskarbowe (korporacyjne, komunalne i spółdzielcze oraz listy zastawne) o wartości ponad 67 mld zł. Dla porównania, na koniec 2014 roku było to 64,1 mld zł, rok wcześniej 58,9 mld zł, a na koniec 2010 roku 17 mld zł.
W 2014 roku 112 emitentów wprowadziło do obrotu 177 serii obligacji o łącznej wartości 7,6 mld zł. Dane te dotyczą tylko obligacji nieskarbowych, bez obligacji Skarbu Państwa, BGK, EBI, euroobligacji i listów zastawnych). Wartość transakcji na Catalyst wzrosła w porównaniu z 2013 rokiem o 28,3 proc.
"Jesteśmy zadowoleni z dotychczasowego tempa rozwoju rynku Catalyst, ale chcemy dynamicznie i mocno rozwijać się też w kolejnych latach. Oceniamy, że ten rynek ma przed sobą duży potencjał" - powiedział podczas piątkowej konferencji prasowej wiceprezes GPW Grzegorz Zawada.
Wśród działań, które mają poprawić atrakcyjność Catalyst, Zawada wymienił m.in. uproszczenie struktury tego rynku, aktywizację strony inwestorskiej, zachęcanie inwestorów do kolejnych, zwłaszcza dużych emisji obligacji, zaostrzenie kryteriów wobec emitentów. GPW jest zwolennikiem wprowadzenia jednolitej licencji bankowej w celu umożliwienia bankom bezpośredniego inwestowania na rynku, ale projekt w tej sprawie utknął wiele miesięcy temu w Sejmie. W tej sytuacji giełda nie wyklucza zaproponowania innych, mniej skomplikowanych rozwiązań.
Poprawie atrakcyjności rynku Catalyst powinny służyć też wprowadzane w życie zmiany prawne.
"Istotne zmiany pojawiły się w obszarze regulacji prawnych, w tym regulaminu alternatywnego systemu obrotu, zasad działania Catalyst, a także w ustawie o obligacjach. Część z tych zmian wejdzie w życie w bieżącym roku" - powiedział Maciej Richter, partner zarządzający Grant Thornton.
Grant Thornton przygotował raport "Catalyst. Rynek papierów dłużnych w 2014 roku". Wynika z niego, że polski rynek ma duży potencjał na tle Europy Środkowo-Wschodniej, a inwestorzy i emitenci są otwarci na wtórny rynek dłużnych papierów wartościowych.
Na rynku Catalyst dominują papiery emitowane przez Skarb Państwa. Stanowiły one na koniec 2014 roku 88,2 proc. wartości całego rynku. Wśród pozostałych instrumentów dominują obligacje korporacyjne, które w grudniu 2014 roku osiągnęły wartość 56,1 mld zł. Wzrósł udział listów zastawnych oraz obligacji spółdzielczych, których wartości wynosiły odpowiednio 4,1 i 0,7 mld zł.
Najliczniejszą grupę na rynku Catalyst stanowią podmioty z sektora usług finansowych (bez banków). Liczba emitentów z tej grupy na koniec 2014 roku wynosiła 50, co stanowi 18,7 proc. całości emitentów. Na drugim miejscu są deweloperzy (45 emitentów, udział 16,9 proc.), na trzecim banki (32 emitentów, 12,0 proc. udziału).
Do najsłabiej reprezentowanych sektorów na Catalyst zaliczają się sektor recyklingu, hoteli i restauracji oraz materiałów budowlanych.
Przedsiębiorstwa wykorzystują obligacje do finansowania różnych celów. W 2014 roku najczęściej, bo w 22 proc. przypadków, wskazywano na potrzeby inwestycyjne. W 11,4 proc. przypadków celem było finansowanie bieżącej działalności, co trzeci emitent nie precyzował celu wykorzystania środków.
Wśród wprowadzonych na rynek do końca 2014 roku 747 serii obligacji zdecydowana większość, 99,6 proc., stanowiły obligacje kuponowe. Wśród nich 80,8 proc. posiadało oprocentowanie zmienne, ale 2014 rok okazał się rekordowy dla obligacji o kuponie stałym - wprowadzono do obrotu 42 takie serie.
63,4 proc. emisji wprowadzonych do obrotu w 2014 roku stanowiły obligacje niezabezpieczone. Emisje obligacji zabezpieczonych zostały dokonane przez małe i średnie przedsiębiorstwa, często mniej znane na rynku kapitałowym, dla których ustanowienie dodatkowej gwarancji spłaty zobowiązania uatrakcyjniło emisję w oczach inwestorów.