Investing.com - Nowy tydzień będzie zdominowany przez posiedzenia banków centralnych, przy czym zarówno Rezerwa Federalna, jak i Europejski Bank Centralny mogą dokonać podwyżek stóp procentowych, podczas gdy Bank Japonii tradycyjnie pójdzie swoją drogą, czyli postanowi nic nie robić. Rajd na amerykańskich rynkach akcji stoi w obliczu punktu zwrotnego, a ropa naftowa wydaje się być gotowa na dalsze wzrosty w związku z obawami o perspektywy podaży.
- Wszystkie oczy zwrócone na Fed
Ponieważ jest niemal pewne, że Fed ponownie podniesie stopy procentowe podczas środowego posiedzenia inwestorzy skupiają swoją uwagę na tym, czy będzie to ostatnia podwyżka w długim cyklu zacieśniania.
Fed wstrzymała cykl podwyżek stóp procentowych w czerwcu po łącznej podwyżce o 500 punktów bazowych od marca 2022 r.; wtedy to wystartował najszybszy cykl zacieśniania polityki pieniężnej od ponad 40 lat, wszystko w imię walki ze spiralą inflacji.
Inwestorzy mają mieszane poglądy na temat długoterminowych perspektyw polityki pieniężnej banku centralnego.
Analitycy z Goldman Sachs stwierdzili w piątek, że chociaż spodziewają się, iż ta podwyżka będzie ostatnim akordem długotrwałego cyklu zacieśniania, to jednak Fed ostatecznie zdecyduje się "pozostać bardziej jastrzębia, niż wyceny rynkowe".
"Kluczowe pytanie brzmi, jak mocno przewodniczący Fed - Jerome Powell będzie skłaniał się w kierunku ‘ostrożnego tempa’ zacieśniania, za którym opowiadał się w czerwcu, co my i inni uznaliśmy za sugerujące podejście ‘co drugie spotkanie’".
- Posiedzenie EBC
Powszechnie oczekuje się, że EBC również dokona kolejnej podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na najbliższym posiedzeniu w czwartek. Wszystkie oczy są teraz zwrócone na plany banku centralnego na wrzesień, a rynki są podzielone, co do tego, czy przed nami kolejna podwyżka, czy przerwa.
Inflacja w strefie euro spadła od czasu osiągnięcia szczytowego poziomu 10,6% w grudniu, ale nadal utrzymuje się znacznie powyżej celu EBC wynoszącego 2%. EBC stwierdził, że inflacja "według prognoz pozostanie zbyt wysoka przez zbyt długi czas" i nadal jest "więcej do zrobienia".
Po ośmiu kolejnych podwyżkach stóp procentowych od lipca 2022 r. o łącznie 400 punktów bazowych, inwestorzy i analitycy gorąco debatują nad tym, ile jeszcze podwyżek jest potrzebnych i jak długo stopy procentowe będą musiały pozostać na wysokim poziomie, aby inflacja powróciła do celu.
Prezes EBC - Christine Lagarde prawdopodobnie powtórzy, że przyszłe decyzje będą uzależnione od napływających danych gospodarczych.
- Decyzja BoJ
Z niecierpliwością wyczekiwana jest również piątkowa decyzja BoJ w sprawie polityki pieniężnej w związku z trwającymi spekulacjami, iż decydenci mogą skorygować swoje ultra luźne nastawienie monetarne w obliczu podwyższonej presji cenowej.
Piątkowe dane pokazały, iż w czerwcu inflacja bazowa w Japonii utrzymywała się powyżej celu banku centralnego wynoszącego 2% już 15. miesiąc z rzędu, ale wskaźnik eliminujący wpływ kosztów energii zwolnił, wskazując, że presja cenowa mogła osiągnąć szczyt.
Podczas, gdy dane zwiększają szansę, że BoJ podniesie tegoroczną prognozę inflacji, może to zmniejszyć presję na bank centralny, aby wkrótce rozpoczął stopniowe wycofywanie swoich ogromnych bodźców monetarnych, twierdzą analitycy.
"Wszyscy oczekują, że BoJ utrzyma kontrolę krzywej dochodowości na obecnym poziomie i nie zmieni stóp procentowych, ale być może nieco zmodyfikuje swoje prognozy inflacyjne" - powiedział agencji Reuters Edward Moya, starszy analityk rynkowy w OANDA w Nowym Jorku.
Jednak "nadal istnieją szanse na niespodziankę" - dodał Moya. "Posiedzenie BoJ będzie potencjalnie ważnym wydarzeniem na rynku, ponieważ kończy się czas dla BoJ, aby naprawdę zmienić politykę".
- Rynek akcji w obliczu testu
Rajd na amerykańskich rynkach akcji stoi w obliczu poważnego testu w tym tygodniu, ponieważ Fed ma dokonać ostatniej podwyżki stóp procentowych w swoim najbardziej agresywnym cyklu zacieśniania polityki pieniężnej od dziesięcioleci.
Na początku roku wielu inwestorów spodziewało się, że wyższe stopy procentowe wywołają recesję, która jeszcze bardziej zaszkodzi akcjom po gwałtownym spadku w 2022 roku. Jednak amerykańska gospodarka okazała się odporna, nawet, jeśli Fed poczyniła postępy w walce z inflacją, a inwestorzy zdają się akceptować koncepcję "miękkiego lądowania".
Przekonanie, że Fed zbliża się do końca swojego cyklu zacieśniania, w ostatnich tygodniach wzmocniło akcje.
Oprócz Fed, inwestorzy będą również koncentrować się na zyskach z niektórych megaspółek technologicznych i wzrostowych, które w tym roku doprowadziły rynki do wzrostów. Wśród nich są Microsoft (NASDAQ:MSFT) i Alphabet (NASDAQ:GOOGL), które pochwalą się wynikami we wtorek po zamknięciu rynku.
Oba technologiczne giganty notują gwałtowne wzrosty od początku roku, napędzane optymizmem, że popyt na sztuczną inteligencję wzmocni przyszły wzrost.
- Ceny ropy naftowej
Ceny ropy naftowej wzrosły w piątek o prawie 2%, odnotowując czwarty z rzędu tygodniowy wzrost, napędzany rosnącą ilością przesłanek, że niedobory podaży w nadchodzących miesiącach rzeczywiście się zmaterializują i rosnącym napięciem między Rosją a Ukrainą o zasięgu międzynarodowym, które mogą jeszcze bardziej wpłynąć na dostawy.
Kontrakty terminowe na ropęBrend wzrosły o 1,43 USD, czyli 1,8%, osiągając poziom 81,07 USD za baryłkę, przy tygodniowym wzroście wynoszącym około 1,2%. Ropa West Texas Intermediate zakończyła sesję o 1,42 USD, czyli 1,9% wyżej, na poziomie 77,07 USD za baryłkę, najwyższym od 25 kwietnia. WTI zyskała prawie 2% w ciągu tygodnia.
"Rynek ropy zaczyna powoli wyceniać zbliżający się kryzys podaży" - powiedział agencji Reuters analityk Price Futures Group - Phil Flynn.
"Globalne dostawy zaczynają się zmniejszać, a w nadchodzących tygodniach może to dramatycznie przyspieszyć. Zwiększone ryzyko będące skutkiem wojny może również wpłynąć na ceny" - powiedział Flynn.
Raport powstał przy współpracy agencji Reuters.