Środa - BofA Securities rozpoczęła pokrywanie analityczne spółki PENN Entertainment Inc (NASDAQ: PENN) z neutralną rekomendacją i celem cenowym na poziomie 22,00 USD. Analiza firmy nastąpiła po wynikach PENN za trzeci kwartał, które były zgodne z wcześniejszymi zapowiedziami. Prognozy BofA na czwarty kwartał wskazują na oczekiwania płaskich przychodów regionalnych i 6% spadku EBITDA rok do roku, co jest zgodne z ich szacunkami.
Patrząc w przyszłość na rok 2025, BofA Securities przewiduje, że podstawowa regionalna EBITDA będzie o 3% niższa niż ich wcześniejsze prognozy, co oznacza 80 milionów USD poniżej konsensusu analityków. Ta korekta w dół wynika z przewidywanego zwiększenia podaży i presji na marże.
Dodatkowo firma prognozuje stratę w segmencie online dla PENN Entertainment w wysokości 146 milionów USD, co stanowi poprawę w stosunku do oczekiwanej straty 470 milionów USD w 2024 roku, ale nadal jest o 80 milionów USD poniżej oczekiwań rynkowych ze względu na kombinację niższego udziału w rynku i wyższych kosztów stałych.
Wycena PENN Entertainment obecnie wynosi 7-krotność EBITDAR (zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, amortyzacją i kosztami restrukturyzacji lub wynajmu) z skorygowaną o podatki stopą wolnych przepływów pieniężnych (FCF) na poziomie 10,8%. Ta wycena jest porównywana z długoterminową średnią 7,5-krotności EBITDAR i jest bliska średniej stopie FCF konkurentów, która wynosi 10,7%.
BofA Securities podkreśliła znaczną wrażliwość wartości akcji PENN na mnożniki EBITDAR, zauważając, że zmiana o 1x w EBITDAR może prowadzić do wahań ceny akcji o około 55%.
W innych niedawnych wiadomościach, PENN Entertainment raportował stabilne wyniki finansowe w rozmowie o wynikach za trzeci kwartał, z przychodami detalicznymi sięgającymi 1,4 miliarda USD i skorygowaną EBITDA na poziomie 472 milionów USD, przewyższając wstępne szacunki. Jednak segment interaktywny odnotował skorygowane przychody w wysokości 141 milionów USD ze stratą EBITDA wynoszącą 91 milionów USD.
Firma odnotowała również wzrost udziału w rynku w Ohio, Massachusetts i Kansas, z rozszerzeniem punktów bukmacherskich ESPN BET i wzrostem liczby aktywnych użytkowników miesięcznie o 127% rok do roku.
W dodatkowych wydarzeniach, PENN Entertainment ma w toku cztery projekty rozwojowe, w tym Hollywood Joliet, którego otwarcie zaplanowano na drugą połowę 2025 roku. Firma prognozuje przychody detaliczne w czwartym kwartale 2024 roku na poziomie między 1,36 miliarda USD a 1,38 miliarda USD i przewiduje pozytywne wolne przepływy pieniężne począwszy od 2025 roku.
Pomimo zakłóceń związanych z pogodą i remontów w L'Auberge Casino prowadzących do spadku udziału w rynku w regionach Północno-Wschodnim i Południowym, PENN pozostaje optymistyczny co do stabilnego popytu konsumenckiego i strategicznych ulepszeń swojej oferty.
Firma podkreśliła również udaną ekspansję w zakładach sportowych, co potwierdzają uruchomienie nowych punktów bukmacherskich ESPN BET i znaczący wzrost bazy użytkowników cyfrowych.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do analizy PENN Entertainment przeprowadzonej przez BofA Securities. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 3,22 miliarda USD, z ujemnym wskaźnikiem P/E wynoszącym -7,91 za ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku, co jest zgodne z ostrożnym spojrzeniem BofA. Przychody PENN za ten sam okres wyniosły 6,3 miliarda USD, wykazując niewielki spadek o 3,79% rok do roku, co potwierdza oczekiwania firmy dotyczące płaskich przychodów regionalnych.
Wskazówki InvestingPro podkreślają znaczne obciążenie długiem PENN i zmienność cen akcji, czynniki, które inwestorzy powinni wziąć pod uwagę obok wskaźników wyceny BofA. Silny zwrot firmy w ciągu ostatniego miesiąca (16,31%) i znaczący wzrost w ciągu ostatnich sześciu miesięcy (35,81%) sugerują optymizm rynku, pomimo obniżenia przez analityków prognoz zysków na nadchodzący okres.
Te spostrzeżenia uzupełniają analizę BofA, oferując szerszy obraz kondycji finansowej PENN i postrzegania rynku. InvestingPro oferuje 10 dodatkowych wskazówek dla PENN Entertainment, zapewniając inwestorom bardziej kompleksowe narzędzie analizy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.