W ramach znaczącego ruchu w sektorze długu rynków wschodzących, inwestorzy zagraniczni nabyli ponad 10 miliardów dolarów indyjskich obligacji rządowych, które mają zostać włączone do indeksu długu rynków wschodzących JPMorgan. Szał zakupów zwiększył ich udział w tych obligacjach do bezprecedensowego poziomu.
Od czasu ogłoszenia tego faktu dziewięć miesięcy temu, inwestorzy zagraniczni zakupili netto 841 miliardów rupii (10,08 miliarda dolarów) obligacji, które wkrótce wejdą w skład indeksu, a data włączenia została ustalona na 28 czerwca. Pośpiech inwestycyjny sprawił, że zagraniczne udziały w tych indyjskich obligacjach osiągnęły rekordowy poziom 4,45% całości, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z 2,77% posiadanymi przed ogłoszeniem. Jednak ich udział we wszystkich pozostających w obrocie obligacjach rządowych jest nadal stosunkowo skromny i wynosi 2,4%, czyli mniej niż szczytowy poziom z 2017 r. wynoszący 4,6%.
Konkretne obligacje, o których mowa, są częścią w pełni dostępnej ścieżki, mechanizmu, który pozwala na nieograniczone inwestycje zagraniczne w indyjskie obligacje rządowe. Znaczna część tych papierów wartościowych zostanie włączona do indeksu JPM.
Inwestorzy dostosowują również swoje portfele, przechodząc od obligacji krótkoterminowych do tych o dłuższych terminach zapadalności wynoszących dziewięć lat lub więcej. Zmiana ta została zaobserwowana przez podmioty takie jak Western Asset Management, który obecnie przeważa indyjskie obligacje rządowe o dłuższym terminie zapadalności za pośrednictwem swojego Asian opportunities Fund, jak zauważył analityk Wontae Kim w zeszłym miesiącu.
Kim podkreślił, że Indie koncentrują się na konsolidacji fiskalnej i kontroli inflacji w docelowym zakresie banku centralnego jako kluczowych czynnikach przyciągających inwestycje zagraniczne. Te pozytywne czynniki gospodarcze, w połączeniu ze stabilnymi perspektywami walutowymi, skłoniły inwestorów do nabywania indyjskich obligacji bez decydowania się na zabezpieczanie ekspozycji walutowej.
Zwiększone inwestycje zagraniczne wywołały efekt domina na indyjskim rynku obligacji skarbowych, zwiększając wolumeny obrotów. Po raz pierwszy od czterech lat wolumeny przekroczyły 10 bilionów rupii w trzech z dziewięciu miesięcy poprzedzających maj. Oczekuje się, że liczba ta zostanie ponownie przekroczona w czerwcu.
Wysiłki Banku Rezerw Indii mające na celu utrzymanie niskiej zmienności rupii były czynnikiem przyczyniającym się do atrakcyjności tych inwestycji. Według Adarsha Sinha, współzarządzającego strategią walutową i kursową w Azji w Bank of America, stabilne środowisko walutowe zachęciło do przepływu niezabezpieczonych inwestycji, ponieważ hedging zmniejszyłby atrakcyjność tych aktywów. Strategia banku centralnego wydaje się sprzyjać środowisku sprzyjającemu napływowi takich inwestycji zagranicznych.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.