W obecnym krajobrazie gospodarczym wpływ cen ropy naftowej na inflację okazuje się znaczący, a ostatnie trendy nie osiągają celów inflacyjnych banków centralnych. Zmiana cen ropy rok do roku była wyraźnie ujemna, co podkreśla znaczenie tego surowca w szerszym spektrum ekonomicznym.
Wpływ ropy rozciąga się na różne sektory, ogrzewając domy, napędzając transport i przyczyniając się do produkcji licznych towarów. Pomimo odejścia od energochłonnych gospodarek z przeszłości, ropa nadal służy jako kluczowy wskaźnik trendów inflacyjnych.
Inwestorzy, którzy błędnie ocenią trajektorię cen ropy, mogą odkryć, że ich prognozy inflacji i oczekiwania dotyczące polityki banków centralnych są niedokładne. Rok temu ekonomiści i analitycy przewidywali, że cena ropy Brent i West Texas Intermediate (WTI) na 2024 rok będzie wynosić średnio około 86 i 83 dolarów za baryłkę. Jednak ceny ropy od tego czasu spadły, a ceny WTI notują spadek rok do roku każdego dnia od 22 lipca, czasami zbliżając się do 30% spadku.
Ten spadek miał wyraźny wpływ na stopy inflacji, przy czym roczna inflacja w strefie euro spadła do 1,8%, poniżej celu Europejskiego Banku Centralnego. Doprowadziło to do zwiększonych spekulacji na temat potencjalnych obniżek stóp procentowych przez EBC. Podobnie w Stanach Zjednoczonych, inflacja energetyczna, która odgrywa znaczącą rolę zarówno w indeksach cen konsumpcyjnych, jak i producenckich, łagodzi presję cenową.
Analitycy Goldman Sachs prognozują, że do kwietnia przyszłego roku wkład cen energii do rocznego CPI w USA mógłby obniżyć główny wskaźnik CPI nawet do 1,9%, poniżej celu Rezerwy Federalnej. Sugerują również, że inflacja bazowa może spaść o nawet 0,15 punktu procentowego do końca przyszłego roku, z możliwością dalszych spadków, jeśli ceny ropy spadną o dodatkowe 20 dolarów za baryłkę.
Urzędnicy Rezerwy Federalnej, w tym gubernator Christopher Waller, przyznali, że istnieje możliwość, iż stopy inflacji bazowej zrównają się lub spadną poniżej celu Fed. Ekonomiści JP Morgan zauważyli, że ceny energii dla konsumentów wywierają presję na obniżenie głównego wskaźnika inflacji, a trend ten ma się nasilić.
Chociaż nieprzewidziane wydarzenia geopolityczne lub ekonomiczne mogłyby zmienić tę trajektorię, obecna słaba dynamika cen ropy wskazuje, że banki centralne mogą powrócić do swoich strategii sprzed pandemii wcześniej niż przewidywano.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.