Analitycy ING przewidują, że szwedzki bank centralny, Riksbank, obniży stopy procentowe jeszcze dwukrotnie, w tym raz w tym miesiącu. Oczekiwania te pojawiają się w momencie, gdy gospodarka Szwecji, szczególnie wrażliwa na zmiany stóp procentowych, zaczyna wykazywać oznaki ożywienia po znaczącym wpływie podwyżek stóp w latach 2022 i 2023.
Riksbank obniżył już stopy łącznie o 150 punktów bazowych, co zaczyna przynosić pozytywne rezultaty. Różne wskaźniki nastrojów, od zaufania konsumentów po badanie tendencji gospodarczych, wykazywały stałą poprawę w ciągu 2024 roku.
Rynek mieszkaniowy w Szwecji również doświadcza ożywienia, co przypisuje się częściowo wysokiemu udziałowi kredytów o zmiennym oprocentowaniu w tym kraju. Ta struktura finansowa oznacza, że efekty zmian stóp procentowych są odczuwalne szybciej w Szwecji niż w krajach z większym udziałem zadłużenia o stałym oprocentowaniu, takich jak Stany Zjednoczone.
Mimo tych optymistycznych sygnałów, twarde dane ekonomiczne jeszcze w pełni nie odzwierciedlają tej poprawy. Stopa bezrobocia przestała rosnąć, ale nadal utrzymuje się na stosunkowo wysokim poziomie, powyżej średnich wartości sprzed pandemii Covid-19. Konsumpcja gospodarstw domowych wzrosła w listopadzie, ale jest za wcześnie, aby uznać to za początek trwałego trendu.
Riksbank ma nadzieję na ożywienie popytu w bieżącym roku, ale wciąż uważa się to za wczesny etap odbudowy. Ponadto inflacja uporczywie nie spełnia prognoz Riksbanku. W grudniu wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPIF) z wyłączeniem energii wyniósł 2%, co było poniżej najnowszej prognozy banku centralnego.
Dodatkowym czynnikiem skłaniającym do ostrożnego podejścia jest potencjalne ryzyko związane z polityką handlową prezydenta USA Donalda Trumpa, która może wpłynąć na zorientowaną na eksport gospodarkę Szwecji. Biorąc pod uwagę te czynniki, analitycy ING sugerują, że istnieje przestrzeń do obniżki stóp procentowych w przyszłym tygodniu oraz kolejnej później w tym roku, co potencjalnie mogłoby obniżyć stopę referencyjną do 2%, nieznacznie poniżej prognozowanej przez Riksbank stopy na ten rok.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.