Citi zmieniło swoje stanowisko wobec Anima Holding SA (ANIM3:BZ), obniżając rating akcji z "Kupuj" do "Neutralny" i redukując cenę docelową do 3,20 R$ z 5,00 R$. Rewizja następuje w związku z tym, że trendy wzrostowe spółki nadal nie spełniają oczekiwań, co przewiduje się, że utrzyma się do trzeciego kwartału 2024 roku, ze znacznym spadkiem podstawowego napływu środków rok do roku.
Decyzja o obniżeniu ratingu odzwierciedla obawy dotyczące trendów przychodowych Anima, które pogarszają się, podczas gdy spółka już zmaksymalizowała większość swoich strategii poprawy marży.
Citi zwróciło również uwagę na zwiększoną dźwignię finansową po wypłatach dywidend oraz wpływ rosnących stóp procentowych na prognozy zysków. W konsekwencji Citi obniżyło swoje prognozy zysków dla Anima o 40% do 50% na lata 2024 i 2025.
Mimo że cena akcji Anima spadła o 13% w ciągu ostatniego tygodnia, obecna cena rynkowa odzwierciedla wskaźnik ceny do zysków (P/E) na poziomie 8,2 dla szacowanych zysków na rok 2025, z około 7% rentownością wolnych przepływów pieniężnych do kapitału własnego (FCFE).
Citi przyznaje, że niedawny spadek ceny akcji Anima już częściowo uwzględnia wyzwania, przed którymi stoi spółka, jednak brak wyraźnych katalizatorów do poprawy uzasadnia bardziej ostrożne podejście.
Podsumowując, obniżenie ratingu przez Citi opiera się na niezadowalających trendach wzrostowych Anima i dojrzałości środków poprawy marży, w połączeniu z wyższą dźwignią spółki i szerszym kontekstem ekonomicznym rosnących stóp procentowych wpływających na zyski.
Doprowadziło to do obniżenia ceny docelowej i zmiany ratingu na neutralny dla tego dostawcy usług edukacyjnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.