Japoński jen osiągnął dziś siedmiomiesięczne maksimum w stosunku do dolara amerykańskiego, ponieważ obawy o potencjalne spowolnienie gospodarcze w USA nadal wpływały na zachowanie rynku. Wzrost wartości jena nastąpił po zeszłotygodniowych słabych danych z amerykańskiego rynku pracy, które zwiększyły spekulacje na temat potencjalnych cięć stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
W piątek raport o zatrudnieniu w USA, w połączeniu z rozczarowującymi zyskami największych firm technologicznych i obawami o kondycję gospodarczą Chin, spowodował globalną wyprzedaż akcji, ropy i walut o wysokiej rentowności. Inwestorzy zwrócili się ku gotówce jako bezpiecznej przystani. W rezultacie jen, często poszukiwany w czasach niepewności rynkowej, umocnił się o 0,8% w stosunku do dolara, osiągając szczyt 145,28 jena, najwyższy od połowy stycznia.
Euro pozostało stabilne na poziomie 1,091 USD, podczas gdy indeks dolara prawie się nie zmienił i wyniósł 103,17 USD. Dolar australijski spadł o 0,25%, osiągając poziom 0,6495 USD.
Masafumi Yamamoto, główny strateg walutowy w Mizuho Securities w Tokio, wyraził sceptycyzm co do oczekiwań rynku na znaczną obniżkę stóp procentowych przez Fed na wrześniowym posiedzeniu. Stwierdził: "Rynek wycenia obniżkę stóp procentowych przez Fed o 50 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu, co moim zdaniem będzie zbyt dużą kwotą. Gospodarka amerykańska wykazuje oznaki spowolnienia, ale nie jest tak źle, jak wycenia rynek".
Mimo to dynamika rynku i poziomy techniczne sugerują, że jen może nadal zyskiwać. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych gwałtownie spadają od zeszłego tygodnia, kiedy to Rezerwa Federalna utrzymała stopę procentową w przedziale od 5,25% do 5,50%. Prezes Fed Jerome Powell zasugerował również możliwość obniżki stóp procentowych we wrześniu. Po publikacji danych o zatrudnieniu, które wykazały wzrost stopy bezrobocia, oczekiwania rynku na obniżki stóp procentowych nasiliły się. Rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych spadły w ubiegłym tygodniu o prawie 40 punktów bazowych, co było najbardziej znaczącym tygodniowym spadkiem od marca 2020 r. I ostatnio odnotowano je na poziomie 3.79%.
Rynek kontraktów terminowych na stopę procentową Fed wycenia obecnie ponad 70% szans na cięcie o 50 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu banku centralnego, przy oczekiwaniach cięć o 155 punktów bazowych w tym roku i podobnej kwoty w 2025 roku.
Jen umocnił się o 10% w stosunku do dolara w ciągu nieco ponad trzech tygodni, częściowo z powodu niedawnej decyzji Banku Japonii o podniesieniu stóp procentowych o 15 punktów bazowych do 0,25%. Bank ogłosił również plan zmniejszenia miesięcznych zakupów obligacji w ciągu najbliższych kilku lat.
Analitycy Barclays zauważyli, że japońska waluta jest obecnie najbardziej wykupiona spośród głównych walut G10, co sugeruje, że dalsze krótkoterminowe zyski mogą być trudne do osiągnięcia.
Ubiegłotygodniowa wyprzedaż na rynku akcji przyniosła znaczne straty, a Nasdaq Composite doświadczył 10% korekty od szczytu z początku 2022 roku. Indeks Nikkei w Japonii również spadł o prawie 5% w ciągu tygodnia.
Amerykańska dwuletnia do 10-letniej krzywa rentowności stała się mniej odwrócona i obecnie wynosi minus 5,7 punktu bazowego, najmniej od lipca 2022 r., co odzwierciedla obawy związane z recesją i oczekiwanie na złagodzenie krótkoterminowych rentowności.
Oprócz wskaźników ekonomicznych, na rynki wpływają napięcia geopolityczne. Bliski Wschód stoi w obliczu zwiększonego ryzyka eskalacji militarnej po ostatnich wydarzeniach w konflikcie między Izraelem a Hamasem w Strefie Gazy, które zepchnęły ceny ropy do styczniowych minimów. Wojsko amerykańskie rozmieszcza dodatkowe siły na Bliskim Wschodzie i w Europie w odpowiedzi na groźby ze strony Iranu i jego sojuszników Hamasu i Hezbollahu po zabiciu przywódcy Hamasu Ismaila Haniyeha w Teheranie.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.