Goldman Sachs zrewidował swoją prognozę wzrostu dla francuskiej gospodarki w 2025 roku do 0,6%, co stanowi niewielkie obniżenie w stosunku do wcześniejszych oczekiwań i jest nieco poniżej konsensusu. Firma inwestycyjna uzasadniła to prawdopodobną stagnacją w ostatnim kwartale 2024 roku, spowodowaną spadkiem gospodarczym po Igrzyskach Olimpijskich.
Ta korekta odzwierciedla bardziej ostrożne podejście do konsumpcji prywatnej, ponieważ tempo wzrostu płac spowolniło, a bezrobocie wykazuje tendencję wzrostową. Goldman Sachs wskazał również, że ryzyka dla tej prognozy są skierowane w dół, z potencjalną niepewnością polityczną i wyzwaniami na rynku pracy jako czynnikami przyczyniającymi się do tego.
Firma przewiduje również zmniejszenie deficytu budżetowego Francji do 5,7% w 2025 roku, w porównaniu z 6,1% w roku poprzednim. Ta prognoza zależy od zdolności rządu do uchwalenia budżetu i jest nieco wyższa niż nowo ustalony cel w przedziale 5-5,5%.
Oczekuje się, że rząd Bayrou stanie przed wyzwaniami, w tym koniecznością ustępstw wobec partii opozycyjnych, potencjalnie zbyt optymistycznymi założeniami dotyczącymi wzrostu i inflacji oraz ryzykiem opóźnień w realizacji budżetu.
Goldman Sachs wskazał na krótkoterminowe ryzyko odrzucenia nowej propozycji budżetu przez francuski parlament, co mogłoby doprowadzić do dymisji rządu i utrzymania deficytu budżetowego na poziomie około 6%. Ten scenariusz podkreśla kruchą równowagę między zarządzaniem politycznym a fiskalnym, przed którą stoi Francja.
Ponadto Francja przyciągnie zwiększoną uwagę, ponieważ Fitch (ocena AA- z perspektywą negatywną) ma przedstawić raport 14 marca, a Komisja Europejska ma ocenić zgodność z zasadami fiskalnymi bloku do końca kwietnia.
Sytuacja polityczna we Francji pozostaje niepewna, z możliwością rozpoczęcia wyborów parlamentarnych od lipca.
Jednak ostatnie sondaże nie wskazują na znaczące zmiany w intencjach wyborczych, co sugeruje utrzymanie się impasu w parlamencie i ograniczone prawdopodobieństwo istotnych zmian politycznych do czasu następnych wyborów prezydenckich, które muszą odbyć się do 2027 roku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.