Analitycy Bank of America (BofA) przewidują, że trend dezinflacyjny w Australii prawdopodobnie się utrzyma, opierając się na nadchodzącym raporcie dotyczącym wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) za czwarty kwartał 2024 roku, który ma zostać opublikowany przez Australijskie Biuro Statystyczne (ABS).
Prognoza sugeruje umiarkowany wzrost głównego wskaźnika CPI o 0,2% w ujęciu kwartalnym i 2,3% w ujęciu rocznym, co oznacza spadek z 2,8% w poprzednim kwartale, głównie za sprawą rabatów na energię elektryczną. Ponadto oczekuje się, że inflacja bazowa również wykaże tendencję spadkową, przy czym przewiduje się, że inflacja mierzona średnią obciętą wyniesie 0,5% w ujęciu kwartalnym i 3,2% w ujęciu rocznym.
Analiza BofA wskazuje, że zasięg i zakres inflacji uległy poprawie, przy czym mniej składników CPI wzrosło o ponad 3% w porównaniu z ubiegłym rokiem. Usługi są postrzegane jako czynnik nadal wspierający poziom inflacji, podczas gdy ceny towarów wykazują tendencję spadkową. Oczekuje się, że ta rozbieżność się utrzyma. Warto zauważyć, że produkty mleczne, owoce i warzywa są jednymi z głównych czynników przyczyniających się do dezinflacji towarów, co jest zgodne z trendami obserwowanymi w innych gospodarkach.
Jeśli chodzi o strategię rynkową, BofA sugeruje, że optymalny moment na zaangażowanie w kontrakty Overnight Indexed Swaps (OIS) Banku Rezerw Australii (RBA) może nastąpić po publikacji danych CPI. Analitycy banku uważają, że nawet jeśli inflacja mierzona średnią obciętą będzie nieco wyższa niż oczekiwano, na poziomie 0,6% w ujęciu kwartalnym, rynek prawdopodobnie wyceni co najmniej 12 punktów bazowych obniżek, co odpowiada prawdopodobieństwu 50-50. Jeśli CPI mierzony średnią obciętą będzie zgodny z prognozą BofA na poziomie 0,5% w ujęciu kwartalnym, wycena rynkowa może wskazywać na 20-22 punkty bazowe obniżek.
Analitycy zauważają, że zakładając, iż dane CPI nie ujawnią żadnych scenariuszy ryzyka skrajnego, może pojawić się atrakcyjna okazja pod względem ryzyka i potencjalnego zysku do zajęcia pozycji w kontraktach OIS RBA na luty lub maj 2025 roku, przewidując mniejszą liczbę obniżek stóp procentowych. Ta perspektywa jest szczególnie istotna, ponieważ przed następnym posiedzeniem RBA nie są planowane żadne dodatkowe raporty dotyczące zatrudnienia.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.