Inflacja pozostanie niska, poniżej celu w '20; efekt dochodowy (opinia)

(PAP) Lutowy odczyt inflacji potwierdza dotychczasowe przewidywania, że inflacja w 2019 r. będzie kształtować się poniżej celu NBP - uważają ekonomiści. Ich zdaniem, przeszacowanie koszyka inflacji w kilku miejscach zaskakuje i może wskazywać na rosnące możliwości konsumpcyjne gospodarstw domowych.

MONIKA KURTEK, GŁÓWNY EKONOMISTA BANKU POCZTOWEGO (E-MAIL)

"W kolejnych miesiącach, jak wszystko wskazuje, inflacja nie przyspieszy istotnie, a co więcej wysoka baza odniesienia z drugiej połowy 2018 r. będzie powodować, że inflacja w drugiej połowie br. może być nadal bardzo niska. W rezultacie w całym roku inflacja średniorocznie ukształtuje się prawdopodobnie na poziomie niższym niż w 2018 r. i może wynieść – wg moich szacunków – 1,4 proc.

Wzrósł (...) w budżetach gospodarstw domowych udział wydatków na żywność, napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe, na wyposażenie mieszkania, transport, edukację, restauracje i hotele oraz inne towary i usługi, co w przypadku niektórych towarów związane było ze wzrostem ich cen, ale także z rosnącymi możliwościami gospodarstw.

Opublikowane dziś dane nie zmieniają nic w kontekście prowadzonej przez RPP polityki pieniężnej w Polsce. RPP kilka dni temu zapoznała się z najnowszymi prognozami NBP dotyczącymi CPI i PKB, które wskazały po pierwsze na wciąż relatywnie wysokie tempo wzrostu gospodarczego, a po drugie na niski poziom inflacji. Tym samym RPP utwierdziła się w przekonaniu iż w Polsce nie ma potrzeby zmian poziomu stóp procentowych w tym roku, a być może nawet do końca kadencji obecnej Rady, czyli do 2022 r. Spodziewam się w związku z powyższym długotrwałej kilkuletniej stabilizacji stóp".

ADAM ANTONIAK, ANALITYK BANKU PEKAO

"Odczyt inflacji na poziomie 1,2 proc. jest relatywnie niski i nie oczekujemy żadnego znaczącego wzrostu inflacji w bieżącym roku, z wyłączeniem grudnia, kiedy dynamika CPI może wzrosnąć w kierunku celu inflacyjnego.

Dużo ważniejszym pytaniem pozostaje 2020 r., gdy zaczną być widoczne efekty stymulacji fiskalnej.

Mamy kilka niespodzianek w wagach koszyka. Wyższe wagi przypisano żywności i napojom bezalkoholowym, co wydaje się być niespodzianką, biorąc pod uwagę rosnące dochody gospodarstw domowych. Podobnie zaskakuje spadek wagi dla rekreacji i kultury. Wyraźnie wyższą wagę przypisano transportowi, choć to nieco mniej zaskakujące, z uwagi na wzrost cen paliw w ubiegłym roku. Największe spadki obserwujemy w kosztach związanych z użytkowaniem mieszkań, co jest rezultatem ustawowego zamrożenia cen prądu. GUS poinformował wcześniej, że uwzględnił ustawę przy szacowaniu cen elektryczności".

GRZEGORZ OGONEK, EKONOMISTA SANTANDER BANK

"Zakładaliśmy odczyt na poziomie 1,2 proc. Większym zaskoczeniem jest styczeń, bo zniknęła podwyżka cen obuwia i odzieży, która była widoczna w danych o sprzedaży detalicznej. To sprawia, że inflacja bazowa kształtuje się niżej niż zakładaliśmy do tej pory - najważniej nie urosła w styczniu, a w lutym sięgnęła 0,9 proc. a nie 1 proc. jak zakładaliśmy wcześniej.

Wydaje nam się, że pod koniec roku inflacja bazowa będzie w przedziale 2-2,5 proc., a CPI trochę powyżej 2 proc. Czy to będzie poziom stymulujący RPP do działania - musimy się dopiero przekonać. Zobaczymy czy te tendencje inflacyjne się ujawniają, czy pozostają stłumione.

Inflacja usług radzi sobie całkiem dobrze - 2,3 proc. w lutym po dołku 0,8-0,9 proc. w końcówce 2018 r. Jeśli presja na rynku pracy się utrzymała, dynamika płac nie słabła, to jest szansa, że inflacja usług utrzyma się na obecnym poziomie. Tak czy inaczej, inflacja nie wygląda na jakąś groźną w tym roku".

*****************

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w lutym 2019 r. wzrosły rdr o 1,2 proc., a w porównaniu z poprzednim miesiącem ceny wzrosły o 0,4 proc. - podał Główny Urząd Statystyczny. W styczniu, po przeszacowaniu koszyka wag, ceny rdr wzrosły o 0,7 proc., a mdm spadły o 0,2 proc.

Ankietowani przez PAP Biznes analitycy oczekiwali wzrostu cen w lutym o 1,2 proc. rdr i 0,1 proc. mdm.

Wcześniej GUS podawał wcześniej, że w styczniu ceny rdr wzrosły o 0,9 proc., a mdm wzrosły o 0,1 proc.

GUS zmienił system wag stosowanych w obliczeniu wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych w 2019 roku.

Poniżej nowy system wag w porównaniu do roku 2018: