Promocja Cyber Monday: do 60% zniżki InvestingProSKORZYSTAJ Z PROMOCJI

Espirito podnosi rekomendację PGNiG do "neutralnie", obniża wycenę do 4,9 zł

Opublikowano 28.08.2014, 10:47
Espirito podnosi rekomendację PGNiG do "neutralnie", obniża wycenę do 4,9 zł

(PAP) Analitycy Espirito Santo, w raporcie z 27 sierpnia, podnieśli rekomendację PGNiG do "neutralnie" ze "sprzedaj". Jednocześnie obniżyli cenę docelową jednej akcji spółki do 4,9 zł z 5,2 zł.

Raport wydano przy kursie PGNiG na poziomie 4,95 zł.

Analitycy Espirito Santo podali w raporcie, że na skutek niskiego poziomu zastępowania wydobytych baryłek nowymi rezerwami węglowodorów oraz braku aktywności spółki w obszarze fuzji i przejęć produkcja w kluczowym segmencie wydobywczym osiągnie w tym roku poziom szczytowy i będzie stopniowo spadać.

Ponadto oczekują, że spodziewane mocne rezultaty w segmencie obrotu i magazynowania są niepowtarzalne i w 2015 r. roku spodziewają się czterokrotnego spadku wyników. Ich zdaniem spółka stanie przed wyborem utraty części klientów albo sprzedaży gazu po ujemnej marży na Towarowej Giełdzie Energii.

Espirito Santo postrzega PGNiG jako jedyną w swoim spektrum inwestycyjnym spółkę z branży naftowej i gazowniczej, która wygeneruje ujemną dynamikę wyniku EBITDA oraz zysku netto w latach 2014-2016.

"Jednocześnie spółka notowana jest z premią wobec spółek o podobnym profilu na poziomie 14 proc. i 18 proc. na wskaźniku EV/EBITDA kolejno w 2015 i 2016. Przy braku jednoznacznej kwantyfikacji wpływu liberalizacji rynku gazu w Polsce na działalność PGNiG oraz konieczności dokonania przejęć w celu rozwinięcia segmentu wydobywczego jakakolwiek istotna jednorazowa dywidenda jest mało prawdopodobna"- podano.

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.