Złoty w miarę stabilny po weekendowych wydarzeniach

(PAP) Próba zamachu stanu w Turcji przyniosła lekką nerwowość na rynki wschodzące, ale obecnie sytuacja się stabilizuje, a kwotowania EUR/PLN wracają w okolice 4,40 - oceniają ekonomiści. Ich zdaniem, brak zmian w ratingu Polski agencji Fitch może doprowadzić do umocnienia złotego poniżej tego poziomu.

Agencja Fitch potwierdziła w piątek długoterminowy rating kredytowy Polski na poziomie "A minus" z perspektywą stabilną.

W konsensusie rynkowym opracowanym przez PAP na początku lipca 15 ankietowanych instytucji 13 wskazywało na zachowanie ratingu i obniżenie perspektywy do negatywnej, zaś 2 instytucje wskazywały na pozostawienie bez zmian i ratingu, i perspektywy.

W nocy z piątku na sobotę w Turcji doszło do nieudanej próby wojskowego zamachu stanu. Zbuntowanym żołnierzom przeciwstawiły się lojalne wobec rządu siły i tysiące ludzi, którzy wyszli na ulice Ankary i Stambułu. Zginęło co najmniej 290 osób.

"Pomimo relatywnie stabilnego otwarcia rynków same wydarzenia w Turcji są dla walut EM czynnikiem ryzyka, który przypomina, iż inwestycja w tego typu waluty często niesie za sobą dużą dozę ryzyka politycznego. W przypadku PLN obserwujemy w miarę neutralne otwarcie, pomimo pozytywnej piątkowej decyzji agencji Fitch" - napisał w porannej nocie Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ.

"W szerszym ujęciu wydaje się, iż ważniejszym dla PLN od kwestii lokalnych będą obecnie nastroje wokół walut EM, gdzie temat Turcji przypomniał inwestorom jakiego typu ryzyka związane są z inwestycjami na rynkach wschodzących" - dodał.

Ekonomiści Banku Pekao oceniają, że EUR/PLN może spaść poniżej 4,40.

"Zgodnie z naszymi oczekiwaniami agencja ratingowa Fitch nie dokonała zmian w ocenie wiarygodności kredytowej Polski. W reakcji złoty może umacniać się dzisiaj w stronę 4,40/EUR i poniżej, choć istotne będzie zachowanie rynków wschodzących po wzroście ryzyka geopolitycznego w Turcji" - napisali w porannym raporcie.

"Obligacje pozostaną pod wpływem oczekiwań na dalsze łagodzenie polityki monetarnej przez EBC, Bank Anglii i Bank Japonii oraz ostrożności Fed co do podwyżek stóp. Nie bez znaczenia dla rynków będą również doniesienia z Ankary. W najbliższych dniach oczekujemy rentowności obligacji skarbowych w przedziale 1,65-1,75 proc. (2Y), 2,25-2,40 proc. (5Y) oraz 2,85-3,05 proc. (10Y)" - dodali.

Ekonomiści PKO BP (WA:PKO) spodziewają się, że ten tydzień będzie dobry dla rynku obligacji.

"W najbliższych dniach znaczący wpływ na rynek powinny mieć publikowane w kraju dane makroekonomiczne. Spodziewamy się wysokich odczytów i pozytywnych zaskoczeń zarówno w przypadku produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej, jak i danych z rynku pracy. Jeśli nasz scenariusz się sprawdzi, wówczas krótki koniec krzywej znajdzie się pod presją. Podtrzymujemy, że cała krzywa FRA powinna w efekcie wzrosnąć wyraźnie powyżej 1,60 proc. Wspomniane dostosowanie wynikać będzie nie tylko z reakcji na publikowane dane, ale również z braku fundamentalnych podstaw dla wyceniania obniżek stóp procentowych" - napisali.

"Przecenę na dłuższym końcu krzywej dochodowości zarówno w przypadku IRS, jak i obligacji skarbowych powinno ograniczać zbliżające się posiedzenie EBC (21.07). Chociaż trudno spodziewać się zaskakujących decyzji, to jednak prawdopodobne komentarze pozostawiające otwartą perspektywę dalszego luzowania polityki pieniężnej będą wspierać rynek stopy procentowej" - dodali.