We wtorek Goldman Sachs utrzymał swoją neutralną ocenę akcji Lloyds Banking Group Plc (LLOY:LN) (NYSE: LYG), z ceną docelową ustaloną na poziomie 0,73 GBP. Decyzja ta następuje po niedawnych orzeczeniach brytyjskiego Sądu Apelacyjnego dotyczących historycznych umów finansowania pojazdów, które mogą mieć implikacje dla sektora bankowego.
Firma przyznała, że sytuacja nadal jest niepewna, co obejmuje potencjalne zarówno pozytywne, jak i negatywne skutki. Wyniki wniosków apelacyjnych oraz nadchodzące etapy przeglądu finansowania pojazdów przez Financial Conduct Authority (FCA), których ogłoszenie spodziewane jest w maju 2025 roku, są jednymi z czynników przyczyniających się do obecnej niejednoznaczności rynkowej.
Goldman Sachs odwołał się do danych wcześniej przedstawionych przez FCA, aby zapewnić kontekst dla swojego stanowiska. Dane te dotyczyły historycznych prowizji w sektorze finansowania pojazdów, który jest obecnie pod scrutiny po decyzjach sądu. Te wydarzenia mogą znacząco wpłynąć na ostateczne konsekwencje dla Lloyds i szerszej branży bankowej.
Podczas gdy rynek oczekuje na dalsze wyjaśnienia, stanowisko Goldman Sachs odzwierciedla ostrożne podejście do akcji Lloyds. Analityk z Goldman Sachs zwrócił uwagę, że ostateczny wpływ decyzji sądu i trwającego przeglądu FCA nie może być w pełni określony w tym momencie, podkreślając złożoność sytuacji.
W innych niedawnych wiadomościach, Lloyds Banking Group przekroczył oczekiwania rynkowe swoimi wynikami finansowymi za trzeci kwartał, raportując bazowy zysk przed opodatkowaniem w wysokości 1 853 milionów GBP, co stanowi wzrost o 11% powyżej konsensusu spółki. Całkowity dochód banku wzrósł o 2%, zrównoważony przez 4% wzrost amortyzacji leasingu. UBS następnie podniósł cenę docelową dla Lloyds z 0,61 GBP do 0,63 GBP, utrzymując neutralne stanowisko wobec akcji.
Lloyds poinformował również o ustawowym zysku po opodatkowaniu w wysokości 3,8 miliarda GBP za pierwsze dziewięć miesięcy 2024 roku, przy czym jego dochód odsetkowy netto wzrósł do 3,2 miliarda GBP w trzecim kwartale, co oznacza wzrost o 2%. Salda kredytowe banku wzrosły, głównie dzięki wzrostowi o 3,2 miliarda GBP w kredytach hipotecznych, osiągając 457 miliardów GBP.
Spółka jest pewna swoich prognoz na rok 2024 i celów strategicznych na rok 2026, które obejmują zwrot z kapitału własnego powyżej 15% i wskaźnik kosztów do dochodów poniżej 50%. Przewidując, że marża odsetkowa netto w 2024 roku przekroczy 290 punktów bazowych, Lloyds spodziewa się, że wskaźniki jakości aktywów pozostaną poniżej 20 punktów bazowych. Pomimo 5% wzrostu kosztów operacyjnych rok do roku, spółka nadal wykazuje silną generację kapitału ze wskaźnikiem CET1 na poziomie 14,3%.
Spostrzeżenia InvestingPro
Uzupełniając ostrożne stanowisko Goldman Sachs wobec Lloyds Banking Group Plc (NYSE: LYG), najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla inwestorów. Pomimo niepewności związanej z umowami finansowania pojazdów, wskaźniki finansowe LYG przedstawiają mieszany obraz. Wskaźnik P/E spółki wynoszący 7,77 sugeruje stosunkowo niską wycenę w porównaniu z szerszym rynkiem, co może być atrakcyjne dla inwestorów poszukujących wartości.
Jednakże, wskazówki InvestingPro podkreślają pewne obawy. Akcje "mocno ucierpiały w ciągu ostatniego tygodnia", z tygodniowym całkowitym zwrotem z ceny wynoszącym -9,66%, odzwierciedlając reakcję rynku na ostatnie wydarzenia. Dodatkowo, LYG "szybko spala gotówkę", co może być czerwoną flagą biorąc pod uwagę potencjalne implikacje finansowe wyroków sądowych i przeglądu FCA.
Na pozytywną nutę, LYG "podnosił dywidendę przez 4 kolejne lata", z obecną stopą dywidendy wynoszącą 3,73%. Ten konsekwentny wzrost dywidendy, w połączeniu z rentownością spółki w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, może zapewnić pewne uspokojenie inwestorom skoncentrowanym na dochodzie.
Dla tych, którzy szukają bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 8 dodatkowych wskazówek dla Lloyds Banking Group, zapewniając głębszy wgląd w kondycję finansową i pozycję rynkową spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.