W środę Goldman Sachs potwierdził swoją rekomendację Kupuj dla akcji Royalty Pharma (NASDAQ: RPRX) ze stałą ceną docelową 51,00 USD. Poparcie banku inwestycyjnego wynika z niedawnej umowy Royalty Pharma z Ascendis Pharma dotyczącej nowego leku na niedoczynność przytarczyc, Yorvipath.
Zgodnie z warunkami umowy, Royalty Pharma dokona płatności z góry w wysokości 150 mln USD na rzecz Ascendis w zamian za 3% tantiemy od sprzedaży netto Yorvipath w USA. Ta umowa dotycząca tantiem jest ograniczona i kończy się, gdy Royalty Pharma otrzyma dwukrotność początkowej inwestycji lub zwrot 1,65x, jeśli kwota ta zostanie osiągnięta do końca 2029 roku.
Transakcja ta pokazuje strategiczne podejście Royalty Pharma do tworzenia partnerstw i maksymalizacji zwrotów z nich. Jest to podobne do wcześniejszych umów firmy, w tym jednej z tego roku, dotyczącej opłat licencyjnych za aficamten i omecamtiv mecarbil z Cytokinetics.
Umowa z Ascendis Pharma jest szczególnie godna uwagi, ponieważ obejmuje aktywa na etapie komercyjnym, co wspiera cel Royalty Pharma, jakim jest utrzymanie równowagi między inwestycjami komercyjnymi i rozwojowymi w swoim portfolio.
Pierwotna umowa Royalty Pharma z Ascendis Pharma, zawarta we wrześniu 2023 r., przewidywała ograniczony strumień opłat licencyjnych w wysokości 9,15% od sprzedaży leku Skytrofa w Stanach Zjednoczonych, począwszy od 1 stycznia 2025 roku. Tantiemy te przestaną obowiązywać po osiągnięciu zwrotu na poziomie 1,925x lub 1,65x, jeśli zostanie on osiągnięty do końca 2031 roku. Konsekwencja w strukturyzowaniu tych transakcji odzwierciedla zaangażowanie Royalty Pharma w zrównoważoną i zrównoważoną strategię inwestycyjną.
Partnerstwo z Ascendis Pharma pozwala Royalty Pharma rozszerzyć swoje portfolio o Yorvipath, pierwszy w swojej klasie prolek parathormonu (PTH 1-34) przeznaczony dla osób dorosłych cierpiących na niedoczynność przytarczyc. Choroba ta wymaga opcji terapeutycznej, takiej jak Yorvipath, a transakcja oznacza ciągłe inwestycje Royalty Pharma w innowacyjne rozwiązania w zakresie opieki zdrowotnej.
Model biznesowy Royalty Pharma, który obejmuje strategiczne inwestycje w tantiemy za obiecujące produkty farmaceutyczne, jest podkreślany przez transakcje takie jak ta z Ascendis Pharma. Działania te mają na celu wspieranie wzrostu i dostarczanie wartości zarówno Royalty Pharma, jak i jej partnerom z branży farmaceutycznej.
W innych niedawnych wiadomościach Royalty Pharma odnotowała silny wzrost w II kwartale, przekraczając prognozę wysokiego jednocyfrowego wzrostu przy 12% wzroście wpływów do portfela. Firma zainwestowała również 2 miliardy dolarów w nowe transakcje tantiemowe i nabyła tantiemy na sześć terapii.
Oczekuje się, że zatwierdzenie Voranigo przez FDA będzie napędzać wzrost, z potencjalną szczytową sprzedażą na poziomie 1 miliarda dolarów. Co więcej, wytyczne Royalty Pharma na cały rok 2024 zostały podniesione, przewidując obecnie, że wpływy z portfela wyniosą od 2,7 mld USD do 2,775 mld USD.
Firma pozostaje liderem w zakresie dużych transakcji tantiemowych i utrzymuje silny model powtarzalnego biznesu. Rurociąg Royalty Pharma na etapie rozwoju może potencjalnie generować ponad 1,2 mld USD rocznych opłat licencyjnych. Pomimo potencjalnych przeciwności, takich jak wprowadzenie na rynek generycznych wersji niektórych leków, rating firmy na poziomie inwestycyjnym i solidny pipeline transakcji, z 14,7 mld USD w transakcjach ogłoszonych od 2020 r., wspierają jej perspektywy wzrostu.
W odpowiedzi na ostatnie zapytania, Royalty Pharma podkreśliła siłę i dywersyfikację swojego portfolio oraz wyraziła zaufanie do potencjału komercyjnego Voranigo. Są to jedne z najnowszych osiągnięć firmy.
InvestingPro Insights
Ponieważ Royalty Pharma (NASDAQ: RPRX) kontynuuje realizację swojego strategicznego podejścia inwestycyjnego, dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro oferują migawkę kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 17,14 mld USD i wskaźniku P/E na poziomie 19,34, Royalty Pharma jest znaczącym graczem na rynku inwestycji farmaceutycznych. O zaangażowaniu firmy w wartość dla akcjonariuszy świadczy historia podnoszenia dywidendy przez cztery kolejne lata, co jest zgodne z jej strategią stałego wzrostu.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że agresywny wykup akcji przez zarząd i przewidywanie wzrostu dochodu netto w tym roku są korzystnymi wskaźnikami dla inwestorów. Co więcej, akcje spółki są notowane przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków, co sugeruje potencjał do inwestowania w wartość. Dzięki temu, że 3 analityków skorygowało w górę swoje zyski na nadchodzący okres, perspektywy finansowe Royalty Pharma wydają się optymistyczne. Dla tych, którzy chcą dowiedzieć się więcej, dostępne są dodatkowe porady InvestingPro, oferujące głębszy wgląd w wyniki i perspektywy Royalty Pharma.
Wreszcie, niska zmienność cen Royalty Pharma i fakt, że jej płynne aktywa przewyższają krótkoterminowe zobowiązania, dają inwestorom poczucie stabilności i pewności, że spółka jest w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań finansowych. Czynniki te, w połączeniu ze strategicznymi umowami licencyjnymi firmy i jej inwestycjami w innowacyjne rozwiązania w zakresie opieki zdrowotnej, tworzą obiecujący obraz przyszłości Royalty Pharma.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.