W poniedziałek BTIG podtrzymało rekomendację "sprzedaj" dla American Express (NYSE:AXP), utrzymując cenę docelową akcji spółki na poziomie 230,00 USD.
Analityk firmy zwrócił uwagę, że choć uzasadnienie negatywnych perspektyw dla American Express zaczyna się realizować, proces ten jest wciąż w początkowej fazie. Zalecenie dalszego unikania akcji American Express pojawia się mimo spadku ceny akcji po publikacji wyników finansowych spółki.
Analityk wyraził sceptycyzm wobec powszechnego optymizmu dotyczącego potencjału American Express do osiągnięcia co najmniej 10% wzrostu przychodów rok do roku do 2025 roku. Oczekuje się, że sezon konferencji finansowych w grudniu 2024 roku oraz wyniki za czwarty kwartał 2024 roku wraz z prognozami na rok 2025 dostarczą dalszych powodów do obniżenia zarówno zysku na akcję American Express, jak i mnożników wyceny.
Przy obecnym wskaźniku ceny do zysku przekraczającym 20, American Express musiałoby znacznie przekroczyć swoje prognozy wzrostu zysku na akcję w średnich nastu procentach rok do roku, dążąc do stałego wzrostu zysku na akcję w średnich 20% rok do roku, co zdaniem analityka jest możliwe tylko przy wzroście przychodów w średnich nastu procentach rok do roku.
Jednakże komentarze zarządu podczas dzisiejszej telekonferencji dotyczącej wyników za trzeci kwartał 2024 roku sugerowały, że American Express może ponownie nie osiągnąć celu 10% wzrostu przychodów rok do roku. Ponadto analityk wyraził obawy co do perspektyw wzrostu przychodów spółki na rok 2026, zauważając, że cel 10% wzrostu przychodów rok do roku jest teraz określany jako "aspiracyjny".
W porównaniu z innymi dużymi bankami, które opublikowały swoje wyniki za trzeci kwartał 2024 roku, analityk uznał sytuację American Express za szczególnie interesującą. Podobnie jak w przypadku Ally Financial (NYSE:ALLY), który posiada rekomendację "neutralną", to perspektywy zarządu American Express dotyczące stanu amerykańskiego konsumenta przyczyniły się do spadku kursu akcji.
Analityk docenił zarząd American Express za szczere odniesienie się do obaw, które niekoniecznie są unikalne dla spółki, ponieważ wszystkie raportujące banki wykazały trendy w kartach kredytowych ze wzrostem opóźnień w spłatach i wskaźników rezerw.
Oczekuje się, że inne banki ostatecznie również zauważą słabnące wzorce wydatków i pożyczek wśród amerykańskich konsumentów, w tym klientów o wysokiej jakości kredytowej American Express.
W innych niedawnych wiadomościach, American Express (AXP) i UBS były zaangażowane w znaczące transakcje biznesowe. UBS zbyło swój 50% udział w Swisscard na rzecz American Express, co oznacza istotną zmianę w strukturze własnościowej dostawcy kart kredytowych. Ten ruch jest częścią strategii UBS mającej na celu przekształcenie swojej działalności po przejęciu aktywów Credit Suisse.
Jednocześnie American Express opublikowało solidne wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku. Zysk na akcję spółki wyniósł 3,49 USD, przy przychodach na poziomie 16,6 mld USD, co oznacza wzrost o 8% rok do roku. American Express podniosło również prognozę zysku na akcję na cały rok do przedziału między 13,75 a 14,05 USD, co odzwierciedla pozytywne perspektywy na temat kondycji finansowej spółki.
Są to najnowsze wydarzenia, które podkreślają dynamiczne zmiany w branży finansowej. Transakcje między UBS a American Express oraz silne wyniki finansowe American Express są wskaźnikami trwających zmian i adaptacji w sektorze.
Spostrzeżenia InvestingPro
Uzupełniając analizę BTIG, najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla pozycji finansowej American Express. Mimo obaw analityka, kapitalizacja rynkowa AXP wynosi solidne 194,98 mld USD, co odzwierciedla jego znaczącą obecność w branży Consumer Finance. Wskaźnik P/E spółki na poziomie 20,39 jest zgodny z obserwacją analityka o mnożniku przekraczającym 20, co podkreśla wysokie oczekiwania wbudowane w cenę akcji.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że American Express podnosi dywidendę od 3 lat z rzędu i utrzymuje wypłaty dywidendy przez imponujące 54 lata z rzędu. Ta konsekwentna historia dywidend może stanowić pewne zapewnienie dla inwestorów w obliczu obaw o przyszły wzrost. Dodatkowo, aktywa płynne spółki przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, co wskazuje na silną pozycję finansową w krótkim terminie.
Warto jednak zauważyć, że chociaż AXP notowane jest blisko 52-tygodniowego maksimum, to również handlowane jest przy wysokim mnożniku ceny do wartości księgowej wynoszącym 6,56. Ten wskaźnik wyceny, w połączeniu ze sceptycyzmem analityka co do przyszłego wzrostu, sugeruje, że inwestorzy powinni uważnie rozważyć obecną cenę akcji w stosunku do jej wartości wewnętrznej.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje 12 dodatkowych wskazówek dotyczących American Express, zapewniając głębsze spojrzenie na kondycję finansową i pozycję rynkową spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.