W środę BofA Securities zmieniła swoją prognozę dla SBI Cards and Payment Services (SBICARD:IN), obniżając cenę docelową do 680 INR z 695 INR, jednocześnie podtrzymując rekomendację "Poniżej oczekiwań rynkowych". Firma zauważyła, że SBI Cards odnotowało kwartał ze znacznym wzrostem kosztów kredytowych, osiągając 12-kwartałowe maksimum. Ten wzrost kosztów kredytowych, który jest kluczowym punktem zainteresowania inwestorów, jest konsekwentnym trendem obserwowanym w ciągu ostatnich kilku kwartałów.
Raport podkreślił, że zaległości Gross Stage 3 (GS-3) wzrosły o 24 punkty bazowe w porównaniu z poprzednim kwartałem do 3,27%, ze względu na przepływy z Gross Stage 2 (GS-2). Jednakże GS-2 odnotował spadek o 50 punktów bazowych do 5,7%. Łączny poziom GS-2 i GS-3 wykazał spadek o 30 punktów bazowych do 9%, sugerując, że progresja w kierunku zaległości spowalnia, co jest zgodne z wcześniejszymi oświadczeniami spółki.
SBI Cards przewiduje, że koszty kredytowe prawdopodobnie pozostaną wysokie przez kilka kolejnych kwartałów, jednak firma uważa również, że koszty te zbliżają się do swojego szczytu. Nadchodzące kwartały będą kluczowe dla budowania zaufania inwestorów.
Spółka zwróciła również uwagę, że obecne trendy w zaległościach nie są charakterystyczne dla żadnej konkretnej grupy klientów, ale wskazują na szersze trendy w branży kart kredytowych, która doświadcza wyższego poziomu zadłużenia klientów i stagnacji w odzyskiwaniu należności.
Ponadto udział należności w aktywach przynoszących odsetki zmniejszył się do około 80% z 82% rok do roku, przyczyniając się do niższych niż oczekiwano marż odsetkowych netto (NIM). Mimo tych wyzwań, SBI Cards odnotowało solidny wzrost biznesu, z 18% wzrostem wydatków i 16% wzrostem należności rok do roku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Podczas gdy SBI Cards and Payment Services stoi w obliczu wyzwań związanych z rosnącymi kosztami kredytowymi, najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do sytuacji finansowej spółki. Mimo obaw podkreślonych w raporcie BofA Securities, SBI Cards pozostaje rentowne, z raportowanym rozwodnionym zyskiem na akcję wynoszącym 0,28 USD za ostatnie dwanaście miesięcy na koniec I kwartału 2023 roku. Jest to zgodne z jedną z wskazówek InvestingPro, która sugeruje, że analitycy przewidują, iż spółka będzie rentowna w tym roku.
Jednakże inwestorzy powinni zwrócić uwagę, że SBI Cards obecnie notowane jest blisko 52-tygodniowego minimum, na co wskazuje inna wskazówka InvestingPro. Może to odzwierciedlać reakcję rynku na rosnące koszty kredytowe i wskaźniki zaległości wspomniane w artykule. Wzrost przychodów spółki spowolnił do 1,3% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, co może przyczyniać się do obecnych obaw dotyczących wyceny akcji.
Warto zauważyć, że SBI Cards utrzymuje silną pozycję w branży finansów konsumenckich, co podkreśla InvestingPro. Może to zapewnić pewną stabilność, gdy spółka nawiguje przez obecne wyzwania na rynku kart kredytowych.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe spostrzeżenia z 8 kolejnymi wskazówkami dostępnymi dla SBI Cards and Payment Services, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.