W środę Citi zrewidowało cenę docelową dla akcji Xerox (NASDAQ:XRX), obniżając ją do 7,00 USD z poprzednich 10,50 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację Sprzedaj dla tych akcji. Korekta nastąpiła po ogłoszeniu przez Xerox słabszych wyników za trzeci kwartał i obniżeniu prognozy na rok fiskalny 2024. Jako kluczowe czynniki wpływające na wyniki kwartału wymieniono wysiłki restrukturyzacyjne firmy, opóźnienia w wprowadzaniu produktów oraz problemy w dziale sprzedaży.
Zarząd Xerox prognozuje 10% spadek przychodów rok do roku w ujęciu stałej waluty na rok fiskalny 2024. Mimo oczekiwanego spadku przychodów, przewidują oni, że poprawa produktywności sprzedaży i wdrożenie oszczędności z programu Reinvention będą miały bardziej znaczący wpływ do 2025 roku.
Początkowo Xerox dążył do zwiększenia skorygowanego dochodu operacyjnego o 300 milionów USD powyżej poziomu z 2023 roku do 2026 roku. Jednak ze względu na przewidywany spadek przychodów, firma skorygowała te oczekiwania, choć nadal prognozuje wzrost skorygowanego dochodu operacyjnego i dąży do dwucyfrowej skorygowanej marży operacyjnej do 2026 roku, wspieranej przez ponad 700 milionów USD skumulowanych oszczędności brutto.
Raport Citi podkreślił wyzwania, przed którymi stoi Xerox w osiągnięciu dwucyfrowej marży operacyjnej z obecnej pozycji, biorąc pod uwagę liczne przeszkody w realizacji. Zaktualizowany model Citi uwzględnia teraz niedawne przejęcie IT Savvy, ale szacowany zysk na akcję został obniżony, aby odzwierciedlić rozczarowujące wyniki i obniżoną prognozę.
Rekomendacja Sprzedaj pozostaje aktualna, gdy Citi ustala nową cenę docelową na poziomie 7,00 USD, co wynika z obniżonych szacunków zysków i redukcji mnożnika stosowanego do akcji spółki. Ta decyzja odzwierciedla obawy analityka co do zdolności Xerox do poprawy rentowności w obliczu obecnych wyzwań.
W innych niedawnych wiadomościach, Xerox Holdings Corporation raportował zyski i przychody za trzeci kwartał, które nie spełniły oczekiwań analityków. Firma ujawniła skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,25 USD, znacznie poniżej konsensusu wynoszącego 0,51 USD. Przychody za kwartał wyniosły 1,53 miliarda USD, nie spełniając prognoz analityków na poziomie 1,63 miliarda USD i oznaczając spadek o 7,5% rok do roku.
W odpowiedzi na słaby kwartał, Xerox obniżył swoją prognozę na cały rok 2024, oczekując teraz spadku przychodów o około 10% w stałej walucie. Prognoza skorygowanej marży operacyjnej została również obniżona z co najmniej 6,5% do około 5,0%. Prognozy wolnych przepływów pieniężnych zostały zrewidowane w dół do zakresu od 450 milionów do 500 milionów USD.
Mimo tych niepowodzeń, CEO Xerox Steve Bandrowczak wyraził pewność co do trwających inicjatyw Reinvention firmy. Zauważył, że te wysiłki napędzają dynamikę podpisywania umów na usługi, poprawiają proces decyzyjny i zapewniają trwale niższą bazę kosztów. Ponadto, oczekuje się, że planowane przejęcie ITsavvy przez Xerox wzmocni propozycję wartości dla klientów i zdywersyfikuje źródła przychodów firmy.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na obecną sytuację finansową i wyniki rynkowe Xerox. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 1,06 miliarda USD, odzwierciedlając jej pozycję w branży sprzętu technologicznego, pamięci masowych i urządzeń peryferyjnych. Akcje Xerox doświadczyły znacznej zmienności, notując spadek o 15,77% w ciągu ostatniego tygodnia i 33,21% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Jest to zgodne z pesymistyczną prognozą Citi i obniżoną ceną docelową.
Mimo tych wyzwań, wskazówki InvestingPro podkreślają, że Xerox wypłaca znaczącą dywidendę akcjonariuszom, z obecną stopą dywidendy na poziomie 11,78%. Firma utrzymuje wypłaty dywidend przez 18 kolejnych lat, co może być atrakcyjne dla inwestorów zorientowanych na dochód. Warto jednak zauważyć, że Xerox notowany jest blisko swojego 52-tygodniowego minimum i nie był rentowny w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, z ujemnym wskaźnikiem P/E wynoszącym -0,94.
Na bardziej pozytywną nutę, analitycy przewidują, że Xerox będzie rentowny w tym roku, a wskaźnik ceny do wartości księgowej firmy wynosi niskie 0,45, co potencjalnie wskazuje na niedowartościowanie. Te czynniki, wraz z 7 dodatkowymi wskazówkami InvestingPro, zapewniają bardziej kompleksowy obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej Xerox dla inwestorów rozważających akcje w świetle obniżki rekomendacji przez Citi.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.