Investing.com -- Sierpniowy raport o zatrudnieniu w USA był rozczarowujący, mało kto się z tym nie zgodzi. Ale czy był on również sezonowo dobry, "biorąc pod uwagę okoliczności"?
To jest to, co inwestorzy w złoto, ropę naftową i inne towary muszą zrozumieć w nadchodzącym tygodniu, ponieważ odpowiedź może ukształtować następny ruch dla Rezerwy Federalnej, dolara i rynków globalnych.
Przed publikacją danych o zatrudnieniu w sierpniu, pojawiły się spekulacje, że Fed, który skupuje obligacje i inne aktywa o wartości 120 mld dolarów od czasu wybuchu epidemii Covid w marcu 2020 r., zmniejszy nieco swoją linię ratunkową dla gospodarki. Bank centralny utrzymywał też stopy procentowe na praktycznie zerowym poziomie przez ostatnie 18 miesięcy.
Federalny Komitet Otwartego Rynku Fed, czyli FOMC, spotyka się 21-22 września, by podjąć decyzję w sprawie stóp i innych kwestii politycznych.
"To przekreśla szanse na ogłoszenie taper we wrześniu, a nawet może zniwelować szanse na sugestie o taperingu" - powiedział ekonomista Adam Button we wpisie na ForexLive, tuż po piątkowej publikacji raportu o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym za sierpień.
Idąc dalej, Button zauważył również, że Fed otrzyma tylko jeden inny raport NFP przed listopadowym posiedzeniem FOMC. "Więc to znacznie przyćmiewa szansę na listopadowe ogłoszenie taperingu".
Ale gdy rynki osiadły w piątek i rozpoczął się długi weekend w kierunku poniedziałkowego święta Labor Day, inna narracja zaczęła się ustawiać.
Przyrost miejsc pracy o 235 tysięcy - czyli prawie 70% poniżej zakładanych 733 tysięcy - to oczywiście ogromna porażka. Mimo to, stopa bezrobocia spadła o 0,2 punktu procentowego do 5,2%. To duża rzecz dla Fed, który już od prawie dwóch lat czeka, aby stopa bezrobocia powróciła do poziomu 4% lub niższego - docelowego poziomu pełnego zatrudnienia.
Departament Pracy zrewidował również dane o zatrudnieniu z poprzedniego miesiąca do 1,053 mln z 943 tys. Odjęło to około 110 tys. miejsc pracy od sierpniowej dynamiki. Nie jest to może zbyt wiele, ale dla analityków szukających wskazówek na temat pomysłów Fed na ograniczenie stymulacji, każda korekta ma znaczenie - szczególnie taka, którą jastrzębie z banku centralnego mogą wykorzystać do wzmocnienia swoich argumentów za ograniczeniem wydatków w celu wsparcia gospodarki. Innym pozytywnym czynnikiem był wzrost średnich zarobków godzinowych, choć może to być wynikiem zatrudnienia większej liczby profesjonalistów biznesowych w porównaniu z osobami zatrudnionymi w gorzej płatnych zawodach związanych z usługami gastronomicznymi.
To, co jednak nie daje spokoju jastrzębiom z Fed, to wskaźnik aktywności zawodowej, który pozostał na niezmienionym poziomie 61,7%. Oznacza to, że ci, którzy chcą udowodnić, że ożywienie na rynku pracy przynosi dalsze znaczące postępy, będą musieli poczekać na co najmniej kilka kolejnych raportów o zatrudnieniu.
Ceny ropy naftowej spadły w piątek, podczas gdy złoto, co nie było zaskoczeniem, skoczyło do 2-miesięcznego maksimum, notując czwarty z rzędu tydzień zwyżek, gdy napływ pieniędzy zasilił żółty metal zakładając, że Fed nie będzie w stanie ogłosić taperingu w najbliższym czasie.
Nastroje na Wall Street w piątek były jednak zasadniczo niezdecydowane. Indeks Dow spadł, a indeks S&P 500 zakończył sesję nieco niżej, ponieważ niektórzy inwestorzy uważali, że rynek pracy jest nadal silny, a wpływ Delty Covid na zatrudnienie i sektor usług będzie przejściowy. Amazon (NASDAQ:AMZN), wirtualny serwis spotkań Zoom i rower treningowy Peloton (NASDAQ:PTON).
Raport o rynku i cenach złota
Złoto na Comex w Nowym Jorku wzrosło o 22,20 dolarów, czyli o 1,2%, do poziomu 1.833,70 dolarów za uncję. Wcześniej osiągnęło ono czerwcowy szczyt na poziomie 1.836,80 dolarów.
W ciągu tygodnia, benchmarkowy kontrakt terminowy na złoto wzrósł o 0,8%, zyskując czwarty tydzień z rzędu.
"Krótkoterminowe perspektywy dla złota właśnie stały się bardzo bycze, ponieważ wrześniowy taper jest całkowicie wykluczony, a listopad nie jest pewnikiem" - powiedział Ed Moya z OANDA. "Gospodarka USA będzie nadal obserwować presję inflacyjną i to może być katalizator dla złota, aby odzyskać swój groove".
"Jeśli złoto przebije się powyżej 1850 dol., bycze momentum może nie mieć zbyt wielu problemów z rajdem w kierunku psychologicznego poziomu 1900 dol. To jest moment dla złotych byków."
Rynek i ceny ropy naftowej/gazu
Ceny ropy naftowej spadły o około 1% w piątek po fatalnym raporcie o zatrudnieniu w USA w sierpniu, chociaż dno dla ropy naftowej zostało ograniczone przez spekulacje, że Rezerwa Federalna wstrzyma się z ograniczeniem bodźców, które dostarczała gospodarce ograniczonej przez Covid.
Notowana na giełdzie w Londynie ropa Brent, światowy benchmark dla ropy, osiągnęła cenę 72,61 dol. za baryłkę, spadając o 42 centy, czyli 0,6% w ciągu dnia. W ciągu tygodnia Brent straciła zaledwie 0,1%.
Notowana w Nowym Jorku West Texas Intermediate, benchmark dla amerykańskiej ropy, zakończyła dzień na poziomie 69,29 dolarów za baryłkę, spadając o 70 centów, czyli 1%. W ciągu tygodnia WTI wzrosła o 0,8%.
Na rynku gazu ziemnego najbardziej aktywny kontrakt październikowy na Henry Hub wzrósł czwarty dzień z rzędu, osiągając cenę 4,697 USD za mmBtu, czyli milion metrycznych brytyjskich jednostek termicznych. W ciągu tygodnia, kontrakt spotowy na gaz zyskał prawie 8% po zeszłotygodniowym wzroście o 13,5%.
Ceny gazu są na fali od początku roku, a jedynym wyjątkiem jest marzec, ze względu na ekstremalne warunki pogodowe i niezadowalającą produkcję. W tym tygodniu rajd osiągnął nowe maksima, ponieważ huragan Ida wyłączył 85% instalacji do produkcji gazu w Zatoce Meksykańskiej zanim dotarł do lądu. W następstwie huraganu część produkcji jest nadal zamknięta, a jej wznowienie zajmie trochę czasu z powodu zniszczeń i komplikacji spowodowanych przez huragan.
Ceny gazu wzrosły już o 86% w ciągu roku, a analitycy szacują, że w najbliższym czasie mogą osiągnąć poziom 5 dolarów za mmBtu.
Kalendarz dla rynków energii
Poniedziałek, 6 września
Święto Pracy w USA
Wtorek, 7 września
Szacunki dotyczące zapasów w Cushing
Środa, 8 września
Cotygodniowy raport o zapasach ropy naftowej od American Petroleum Institute.
Czwartek, 9 września
Cotygodniowy raport EIA na temat zapasów ropy
Cotygodniowy raport EIA na temat zapasów benzyny
Cotygodniowy raport EIA na temat cen destylatów.
Cotygodniowy raport EIA na temat zapasów gazu ziemnego
Friday, Sept 10
Cotygodniowa ankieta firmy Baker Hughes na temat platform wiertniczych w Stanach Zjednoczonych.