W poniedziałek Wolfe Research zmieniła swoje stanowisko wobec Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD), podnosząc ocenę akcji z "Underperform" do "Peer Perform". Firma zidentyfikowała kilka czynników, które mogą przyczynić się do stabilności finansowej spółki, mimo trwającego spadku przychodów z tradycyjnej telewizji linearnej, które obecnie stanowią około 80% EBITDA spółki.
Analityk Wolfe Research zwrócił uwagę na potencjał Warner'a do skorzystania z trendów rebundlingu i partnerstw w branży, które mogą zapewnić stabilną EBITDA dla całej firmy.
Zauważyli również międzynarodowy wzrost usługi streamingowej Max, przejście segmentu direct-to-consumer (DTC) w kierunku znaczącej rentowności oraz rosnącą chęć tradycyjnych dystrybutorów telewizyjnych do włączania usług streamingowych wraz z sieciami linearnymi. Oczekuje się, że te elementy zapewnią Warner'owi wolne przepływy pieniężne (FCF) niezbędne do redukcji zadłużenia i inwestowania w bardziej dochodowe przedsięwzięcia.
Portfolio Warner Brothers Discovery obejmuje wysokiej jakości aktywa, takie jak studia filmowe i telewizyjne Warner, a także HBO i Max, które uważane są za posiadające długoterminowy potencjał wzrostu. Analityk wspomniał, że przy obecnej administracji perspektywy wydzielenia lub sprzedaży części biznesu były niskie ze względu na kilka czynników, w tym brak entuzjazmu dla starszych aktywów, wysokie poziomy zadłużenia i utratę praw do NBA.
Jednak niedawny wybór Donalda Trumpa i strategiczne posunięcia Comcast są postrzegane jako wskaźniki potencjalnie poprawiających się warunków dla transakcji, które mogłyby "odblokować wartość" dla firmy. Analityk nie określił nowego celu cenowego, ale nakreślił przedział wartości godziwej dla akcji Warner Brothers Discovery między 5 a 16 USD, skorygowany z poprzedniego szacunku 6 USD.
W innych ostatnich wiadomościach, Warner Brothers Discovery przeszło znaczące zmiany. Macquarie podniosło cel dla akcji do 9,00 USD ze względu na pierwszy pozytywny zysk operacyjny GAAP i zysk netto od czasu fuzji w 2022 roku, mimo 3,6% spadku przychodów w trzecim kwartale 2024 roku.
Ten finansowy kamień milowy przypisuje się poprawie w segmencie direct-to-consumer (DTC), w tym dodaniu subskrybentów i rentowności.
Z drugiej strony, Bernstein obniżyło ocenę akcji spółki z "Outperform" do "Market Perform" po słabych wynikach, szczególnie po wynikach finansowych za drugi kwartał. Mimo to, Warner Brothers Discovery odnotowało silny wzrost w segmencie DTC w trzecim kwartale 2024 roku, dodając 7,2 miliona subskrybentów i osiągając ponad 110 milionów globalnie. Przychody DTC wzrosły do 2,6 miliarda USD, co oznacza 9% wzrost rok do roku.
Wreszcie, mimo wyzwań, szczególnie w grach z odpisami przekraczającymi 300 milionów USD od początku roku, Warner Brothers Discovery pozostaje optymistyczne co do odbicia zysków Studia w 2025 roku, napędzanego poprawą wyników filmowych, dynamiką produkcji telewizyjnej i ożywieniem w grach. Firma zmniejszyła również swoje zadłużenie o ponad 16 miliardów USD i dąży do przekroczenia celu 1 miliarda USD EBITDA do 2025 roku.
To są niektóre z ostatnich zmian w wynikach i strategii firmy.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na sytuację finansową i wyniki rynkowe Warner Brothers Discovery. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 22,52 miliarda USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w branży rozrywkowej. Mimo wyzwań, WBD wykazało imponujące krótkoterminowe wyniki rynkowe, z 22,07% zwrotem cenowym w ciągu ostatniego miesiąca i znaczącym 30,68% zwrotem w ciągu ostatnich trzech miesięcy.
Te pozytywne trendy rynkowe są zgodne z bardziej optymistycznym spojrzeniem analityka na potencjał firmy. Jednak ważne jest, aby zauważyć, że wskaźniki finansowe WBD ujawniają pewne trwające wyzwania. Przychody firmy za ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2023 roku wyniosły 39,58 miliarda USD, przy spadku wzrostu przychodów o 5,87% w tym samym okresie.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że WBD działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia i że jego wycena implikuje silną rentowność wolnych przepływów pieniężnych. Te czynniki wspierają pogląd analityka na zdolność firmy do generowania przepływów pieniężnych na redukcję zadłużenia i inwestycje w rentowne przedsięwzięcia. Dodatkowo, znacząca pozycja WBD w branży rozrywkowej, jak zauważono w InvestingPro, wzmacnia jej potencjał do korzystania z trendów branżowych, takich jak rebundling i partnerstwa.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla Warner Brothers Discovery, zapewniając głębsze spojrzenie na kondycję finansową i pozycję rynkową firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.