W poniedziałek UBS obniżyło ocenę akcji Teck Resources Ltd (TECK-B:CN) (NYSE: TECK) z "Kupuj" do "Neutralnie", utrzymując jednocześnie cenę docelową na poziomie 76 C$.
Obniżenie oceny odzwierciedla pogląd analityka, że choć akcje Teck wzrosły o około 40% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, podobnie jak inne wysokiej jakości akcje spółek miedziowych, firma napotkała wyzwania operacyjne i nie poczyniła widocznych postępów w projektach rozwojowych w najbliższym czasie.
Analityk uważa, że Teck Resources może potrzebować od sześciu do dziewięciu miesięcy na odbudowanie zaufania inwestorów. Można to osiągnąć poprzez osiągnięcie stabilnego stanu operacji QB i zatwierdzenie nowych projektów rozwojowych. Niedawne wydarzenie Strategy Day już się odbyło i nie dostarczyło katalizatora dla dalszej zmiany oceny akcji, którego niektórzy inwestorzy mogli oczekiwać.
Wyrażono obawy dotyczące perspektyw rynku miedzi po wyborach w USA. Analityk sugeruje, że potencjalne taryfy mogą wpłynąć na globalny wzrost, opóźnić uzupełnianie zapasów na rynkach rozwiniętych i doprowadzić do likwidacji rozszerzonych długich pozycji netto na rynku.
Mimo obniżenia oceny, UBS zauważa, że trwający program wykupu akcji przez Teck Resources może pomóc ograniczyć spadki cen akcji. Wysiłki firmy w celu odkupienia własnych akcji mogą zapewnić pewne wsparcie dla ceny akcji w obliczu wyzwań i niepewności podkreślonych przez analityka.
W innych niedawnych wiadomościach, firma górnicza Teck Resources Limited ogłosiła strategiczne przesunięcie w kierunku metali związanych z transformacją energetyczną podczas telekonferencji dotyczącej wyników za trzeci kwartał 2024 roku. Firma poinformowała o rekordowym zwrocie dla akcjonariuszy w wysokości 720 milionów dolarów za trzeci kwartał oraz o redukcji zadłużenia o 1,5 miliarda USD.
Podkreślono również rekordową produkcję miedzi i ukończenie projektu QB2, z planami zwiększenia produkcji miedzi do końca roku. Skorygowana EBITDA więcej niż podwoiła się rok do roku, napędzana silnymi cenami miedzi i cynku.
Teck Resources stał się czystą firmą zajmującą się metalami związanymi z transformacją energetyczną po sprzedaży swoich udziałów w węglu koksującym. Silne wyniki finansowe firmy były również zaznaczone pozycją gotówki netto w wysokości 1,8 miliarda USD na wrzesień 2024 roku oraz oczekiwaniem na kontynuację wykupu akcji na poziomie około 400 milionów dolarów kwartalnie w czwartym kwartale i 2025 roku.
Pomimo odpisu w wysokości 828 milionów dolarów na operacje Trail, skorygowana EBITDA i EPS znacznie wzrosły.
Jeśli chodzi o przyszłe oczekiwania, Teck Resources zawęził prognozę produkcji miedzi na 2024 rok do 420 000–455 000 ton i rozwija krótkoterminowe projekty miedziowe z potencjalnym zatwierdzeniem w 2025 roku. Firma pozostaje zaangażowana w równoważenie strategii wzrostu i zwrotów dla akcjonariuszy, z autoryzowanym programem wykupu akcji o wartości 3,25 miliarda dolarów.
Jednakże niższa oczekiwana produkcja rudy wysokiej jakości doprowadziła do obniżenia prognozy produkcji miedzi, a niższe wolumeny produkcji mają prowadzić do zwiększonych kosztów jednostkowych na 2025 rok.
Spostrzeżenia InvestingPro
Podczas gdy UBS obniżyło ocenę Teck Resources Ltd (TECK) do Neutralnej, dane i wskazówki InvestingPro oferują dodatkowy kontekst do sytuacji finansowej firmy. Pomimo wyzwań operacyjnych zauważonych przez UBS, finanse Teck wykazują pewne mocne strony. Wzrost przychodów firmy jest imponujący, z 114,29% wzrostem w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy na koniec trzeciego kwartału 2024 roku. Dodatkowo, EBITDA Teck wzrosła o 286,3% w tym samym okresie, wskazując na silne wyniki operacyjne.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że zarząd agresywnie wykupuje akcje, co jest zgodne z obserwacją UBS dotyczącą trwającego programu wykupu akcji. Ta strategia może rzeczywiście pomóc wspierać cenę akcji. Ponadto, Teck utrzymuje wypłaty dywidend przez 15 kolejnych lat, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy pomimo wahań rynkowych.
Wskaźnik P/E (skorygowany) firmy wynoszący 12,82 sugeruje, że akcje mogą być rozsądnie wycenione w porównaniu do zysków, co może być atrakcyjne dla inwestorów wartościowych. Warto jednak zauważyć, że 8 analityków obniżyło swoje prognozy zysków na nadchodzący okres, co może odzwierciedlać wyzwania operacyjne wspomniane w raporcie UBS.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 5 dodatkowych wskazówek, które mogą dostarczyć dalszych informacji na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej Teck Resources.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.