W piątek UBS rozpoczął analizę akcji Global Business Travel Group Inc. (NYSE:GBTG) z rekomendacją Kupuj i ceną docelową 11,00 USD. Firma jest optymistycznie nastawiona do pozycji spółki jako lidera w sektorze podróży służbowych. Według UBS, Global Business Travel Group jest o 39% większa od najbliższego konkurenta i obsługuje około 13% zarządzanych wydatków na podróże służbowe.
Analityk UBS przedstawił różne scenariusze skumulowanego rocznego wskaźnika wzrostu (CAGR) przychodów dla Global Business Travel Group w latach 2023-2027, wahające się od 2,5% do 10,7% rok do roku, z bazową prognozą na poziomie 6,4%. Projekcje te są uzależnione od wyników spółki w pozyskiwaniu nowych klientów wśród małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP) oraz w transakcjach premium.
UBS zauważył ponadto, że Global Business Travel Group jest na dobrej drodze do osiągnięcia długoterminowego celu skorygowanej marży EBITDA na poziomie 25% do 2027 roku. Oczekuje się, że cel ten zostanie osiągnięty dzięki ścisłej dyscyplinie kosztowej i zwiększonej automatyzacji. Firma podkreśliła również atrakcyjność akcji ze względu na potencjalne wykupy akcji własnych wykraczające poza obecnie zatwierdzone 300 mln USD oraz trwający trend przechodzenia MŚP na zarządzane podróże.
Strategiczne przejęcia Egencia i Ovation w 2021 roku są postrzegane jako posunięcia, które umożliwią Global Business Travel Group zwiększenie udziału w rynku w miarę przechodzenia MŚP na usługi zarządzania podróżami. UBS zasugerował, że mogą nastąpić korekty szacunków w górę, jeśli MŚP przejdą na zarządzane podróże szybciej niż obecnie przewidywany wzrost udziału o 25 punktów bazowych między 2023 a 2027 rokiem, według danych GBTA i Euromonitor.
Na koniec, analiza wyceny UBS wskazuje, że przy obecnej cenie akcji wynoszącej 8,98 USD, rynek uwzględnia 16% wzrost skorygowanej EBITDA, co jest poniżej szacunków UBS na poziomie 18%. Firma uważa, że uzasadniony jest wyższy mnożnik skorygowanej EBITDA na poziomie 9-krotności, w porównaniu do 8-krotności według konsensusu rynkowego, co odzwierciedla ich pewność co do perspektyw wzrostu spółki.
W innych niedawnych wiadomościach, Global Business Travel Group i American Express Global Business Travel (Amex GBT) odnotowały silne wyniki finansowe. Global Business Travel Group zanotował 5% wzrost przychodów i znacznie przekroczył oczekiwania dotyczące skorygowanej EBITDA, napędzany wzrostem popytu na swoje oprogramowanie i usługi oraz 9% wzrostem całkowitej wartości transakcji rok do roku. W odpowiedzi na te wyniki, Citi podniósł cenę docelową spółki do 10,00 USD, utrzymując rekomendację Kupuj.
Podobnie, Amex GBT odnotował 5% wzrost przychodów, osiągając 597 mln USD, oraz znaczący 23% wzrost skorygowanej EBITDA do 118 mln USD. Spółka ogłosiła również pomyślne przeprowadzenie pierwszego programu wykupu akcji własnych. Amex GBT spodziewa się 5% wzrostu wydatków na podróże w IV kwartale wśród swoich 100 największych klientów i przewiduje zamknięcie przejęcia CWT na początku 2025 roku.
Są to najnowsze wydarzenia, które podkreślają silny wzrost udziału w rynku i efektywność operacyjną obu firm. Obie spółki zaostrzyły swoje prognozy dotyczące przychodów i skorygowanej EBITDA na cały rok, odzwierciedlając ich pozytywne wyniki finansowe. Należy jednak pamiętać, że prognozy te opierają się na obecnych warunkach rynkowych i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Spostrzeżenia InvestingPro
Global Business Travel Group Inc. (NYSE:GBTG) wykazuje silne wyniki rynkowe, co jest zgodne z optymistycznym spojrzeniem UBS. Według danych InvestingPro, akcje spółki odnotowały imponujące zwroty, ze wzrostem o 19,16% w ciągu ostatniego miesiąca i znaczącym zyskiem 52,61% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Ta tendencja wzrostowa doprowadziła cenę akcji do 98,86% jej 52-tygodniowego maksimum, osiągając 9,08 USD na ostatnim zamknięciu.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że GBTG działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia i posiada aktywa płynne przewyższające zobowiązania krótkoterminowe, co potwierdza opinię UBS na temat stabilności finansowej spółki. Dodatkowo, firma może pochwalić się imponującymi marżami zysku brutto, z danymi InvestingPro pokazującymi marżę zysku brutto na poziomie 59,51% za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 roku. Ta silna marża jest zgodna z prognozą UBS, że GBTG jest na dobrej drodze do osiągnięcia długoterminowego celu skorygowanej marży EBITDA.
Chociaż spółka nie była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, wskazówka InvestingPro sugeruje, że oczekuje się wzrostu dochodu netto w tym roku, a analitycy przewidują, że spółka będzie rentowna w tym roku. Ta perspektywa odpowiada pozytywnym scenariuszom wzrostu przychodów UBS i potencjałowi do rewizji szacunków w górę.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowych informacji, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla GBTG, zapewniając głębszą analizę kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.