W piątek Seaport Global Securities podjęło optymistyczną decyzję dotyczącą Sonic Automotive (NYSE:SAH), podnosząc rekomendację dla akcji spółki z Neutralnej do Kupuj i ustalając cenę docelową na poziomie 74,00 USD. Podwyższenie rekomendacji następuje w ramach szerszej analizy sektora franczyzowych sprzedawców samochodów, który zdaniem Seaport jest niedowartościowany nawet po roku solidnych wyników akcji.
Według analityka Seaport, franczyzowi sprzedawcy samochodów są wyceniani na około 10-krotność szacunków zysku na akcję (EPS) firmy na rok 2025. Ta wycena stanowi mniej niż połowę mnożnika rynkowego, który w piątek zamknął się na poziomie 46,3%. Analityk sugeruje, że znormalizowany względny mnożnik oznaczałby wskaźnik ceny do zysku (P/E) na poziomie 12,0x dla sektora, argumentując, że profil rentowności i przepływów pieniężnych tych firm uzasadnia teraz wyższy mnożnik wyceny.
Analityk zwrócił uwagę na poprawę marż netto dla grupy od poziomów sprzed pandemii w 2017 roku do okresu po pandemii, przewidywanego na rok 2025. Ta poprawa, jak twierdzą, wspiera argument za bardziej hojną wyceną.
W świetle tej analizy, Seaport Global podniósł również ceny docelowe dla innych graczy w sektorze sprzedaży detalicznej samochodów, w tym AutoNation (NYSE:AN), Group 1 Automotive (NYSE:GPI), Lithia Motors (NYSE:LAD) i Penske Automotive Group (NYSE:PAG), stosując mnożnik P/E 12x do celów wyceny, a konkretnie mnożnik 13x dla Lithia Motors.
Optymistyczne stanowisko wobec Sonic Automotive jest złagodzone bardziej ostrożnym podejściem do Asbury Automotive Group (NYSE:ABG), dla której Seaport obniżył w zeszłym tygodniu rekomendację do Neutralnej. Obniżenie rekomendacji wynikało z oczekiwanego niegotówkowego obciążenia EPS wynikającego ze wzrostu TCA, które zdaniem firmy nie jest jeszcze odpowiednio odzwierciedlone w konsensusowych szacunkach. Mimo potencjału dla optymistycznego scenariusza dla akcji ABG, Seaport przewiduje, że mogą one osiągać gorsze wyniki w porównaniu do konkurentów.
W innych niedawnych wiadomościach, Sonic Auto przedstawił mieszane wyniki za trzeci kwartał, z rekordowym zyskiem brutto i skorygowaną EBITDA w segmencie EchoPark, pomimo 38% spadku skorygowanego EPS rok do roku. Wyniki działalności franczyzowej spółki były zróżnicowane, z potencjalnymi wyzwaniami wskazanymi przez wstępne wytyczne dotyczące zysku brutto na jednostkę (GPU) sprzedaży detalicznej na rok fiskalny 2025. Jednak optymizm widoczny jest w działalności serwisowej firmy, która ma skorzystać z rosnącej bazy techników i trwających prac gwarancyjnych producentów oryginalnego wyposażenia (OEM).
Needham, firma analityczna, podniosła cenę docelową akcji Sonic Auto z 73 USD do 74 USD, utrzymując rekomendację Kupuj. Ta korekta odzwierciedla zaufanie do ostatnich wyników Sonic Auto, szczególnie wzrostu i poprawy rentowności w segmencie używanych pojazdów EchoPark. Nowa cena docelowa opiera się na prognozowanej wartości przedsiębiorstwa wynoszącej 6,5 mld USD, z czego 5,5 mld USD przypisano franczyzowym salonom Sonic Auto, a 1 mld USD segmentowi EchoPark.
Pomimo zakłóceń operacyjnych i wyzwań związanych z marżami na nowych pojazdach, Sonic Auto pozostaje optymistycznie nastawiony do potencjału wzrostu, szczególnie w segmentach EchoPark i Powersports. Firma ogłosiła również 17% wzrost kwartalnej dywidendy gotówkowej do 0,35 USD na akcję. Te ostatnie wydarzenia podkreślają odporność Sonic Auto w nawigowaniu przez wahania rynkowe i skupienie się na długoterminowym wzroście.
Spostrzeżenia InvestingPro
Niedawna podwyżka rekomendacji dla Sonic Automotive (NYSE:SAH) przez Seaport Global Securities jest zgodna z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i spostrzeżeniami z InvestingPro. Wskaźnik P/E spółki wynoszący 10,94, który jest bliski wycenie sektora wspomnianej w artykule, potwierdza pogląd Seaport, że akcje mogą być niedowartościowane. Jest to dodatkowo wzmocnione przez silne wyniki SAH, z 16,45% zwrotem z ceny w ciągu ostatniego miesiąca i 23,67% zwrotem w ciągu ostatniego roku.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Sonic Automotive utrzymuje wypłaty dywidend przez 15 kolejnych lat i podnosi dywidendę przez 4 kolejne lata. Pokazuje to stabilność finansową firmy i zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy, co może być atrakcyjne dla inwestorów poszukujących zarówno wzrostu, jak i dochodu. Stopa dywidendy wynosi obecnie 2,22%, z godnym uwagi wzrostem dywidendy o 20,69% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy według stanu na III kwartał 2024 roku.
Jednak inwestorzy powinni być świadomi, że SAH działa ze znacznym obciążeniem zadłużeniem, co może wpłynąć na przyszłą elastyczność finansową. Dodatkowo, firma cierpi z powodu słabych marż zysku brutto, które wyniosły 15,52% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy według stanu na III kwartał 2024 roku. Te czynniki mogą wyjaśniać, dlaczego akcje są wyceniane z dyskontem pomimo silnych wyników.
Dla osób zainteresowanych głębszą analizą, InvestingPro oferuje 10 dodatkowych wskazówek dla Sonic Automotive, zapewniając bardziej kompleksowy obraz perspektyw i wyzwań firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.