W poniedziałek analityk Benchmark skorygował cenę docelową akcji Gray Television (NYSE: GTN), obniżając ją do 8,00 USD z poprzednich 11,00 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację Kupuj dla tych akcji. Zmiana ta nastąpiła po trudnym piątku dla Gray Television, kiedy to akcje spółki odnotowały znaczny spadek, tracąc ponad 25% w ciągu dnia handlowego, a w pewnym momencie nurkując nawet o ponad 30%.
Ruch w dół nastąpił w reakcji na wyniki spółki za trzeci kwartał, które były solidne, ale towarzyszyły im prognozy przychodów z reklam podstawowych i politycznych na czwarty kwartał, które nie spełniły oczekiwań rynku.
Spadek wartości akcji zbiegł się również ze zmniejszeniem entuzjazmu wobec deregulacji, gdy zaczęło docierać, że usunięcie limitu własności stacji wymagałoby działań Kongresu. Mimo potencjalnie bardziej przychylnej Federalnej Komisji Łączności (FCC), co mogłoby umożliwić lepszą optymalizację portfela lub przyciągnąć zainteresowanie private equity w celu poprawy mnożników wyceny, bezpośrednie perspektywy dla Gray Television zostały dotknięte.
Analityk zauważył, że słabsze wyniki w reklamach politycznych nie wskazywały na szersze odejście od mediów nadawczych, spekulując, że większość środków na reklamy polityczne prawdopodobnie trafiła do stacji należących do sieci i działających na kluczowych rynkach, takich jak Filadelfia. Rezultatem tych czynników jest znaczne obniżenie prognozowanego EBITDA i wolnych przepływów pieniężnych Gray Television, w czasie gdy redukcja zadłużenia jest dla spółki sprawą najwyższej wagi.
Mimo tych wyzwań, Benchmark dostrzega potencjalne korzyści dla Gray Television. Mogą pojawić się wartości do zrealizowania z projektów takich jak Assembly Atlanta, a także istnieje optymizm, że spółka może przekroczyć oczekiwania dotyczące przychodów brutto i netto z retransmisji w 2025 roku. Na razie oczekuje się, że Gray Television będzie nadal koncentrować się na redukcji zadłużenia, które prawdopodobnie jest teraz notowane z większym dyskontem ze względu na ostatnie wydarzenia.
W innych niedawnych wiadomościach, Gray Media Group, Inc. odnotowała solidny wzrost w wynikach finansowych za III kwartał 2024 roku, z zauważalnym 18% wzrostem całkowitych przychodów do 950 milionów USD oraz przejściem od straty netto do zysku netto w wysokości 83 milionów USD. Skorygowana EBITDA spółki wzrosła o 61% do 338 milionów USD, a przychody z reklam podstawowych odnotowały niewielki wzrost.
Mimo pewnych wyzwań, Gray Media wdraża strategie redukcji kosztów, które mają obniżyć koszty operacyjne o 60 milionów USD rocznie i korzysta z nowych umów na prawa medialne, takich jak ta zawarta z New Orleans Pelicans, aby wzmocnić swoje portfolio nadawcze.
Spółka planuje zmniejszyć swoje całkowite zadłużenie netto o około 500 milionów USD w 2024 roku i przygotowuje się na deregulacyjne środowisko ze strony FCC, które mogłoby ułatwić działania M&A. Są to część ostatnich działań, które Gray Media podejmuje w celu wzmocnienia swojej pozycji finansowej i przewagi konkurencyjnej w sektorze nadawczym.
Należy jednak zauważyć, że przychody z reklam politycznych były nieco poniżej oczekiwań, szczególnie w wyścigach do Senatu, a III kwartał wykazał słabość w sektorach motoryzacyjnym i komunikacyjnym. Ponadto, przewiduje się, że podstawowe przychody z reklam spadną o 10% w IV kwartale z powodu zatłoczenia politycznego i przeniesienia futbolu SEC do CBS. Mimo tych niepowodzeń, Gray Media jest pewna swoich strategii operacyjnych i jest przygotowana do adaptacji w zmieniającym się krajobrazie mediowym.
Spostrzeżenia InvestingPro
Mimo niedawnych wyzwań, z jakimi boryka się Gray Television, jak podkreślono w artykule, dane InvestingPro ujawniają kilka interesujących aspektów pozycji finansowej spółki. Wskaźnik P/E akcji wynoszący 2,8 oraz wskaźnik ceny do wartości księgowej wynoszący 0,21 sugerują, że GTN może być niedowartościowane w stosunku do swoich zysków i wartości księgowej. Jest to zgodne z jedną z Wskazówek InvestingPro, która zauważa, że spółka "Notowana jest przy niskim mnożniku zysków".
Stopa dywidendy spółki wynosi znaczące 7,48%, co potwierdza inną Wskazówkę InvestingPro, że GTN "Wypłaca znaczącą dywidendę akcjonariuszom". Ta wysoka stopa może być atrakcyjna dla inwestorów zorientowanych na dochód, szczególnie w świetle niedawnego spadku cen akcji.
Wskazówki InvestingPro wskazują również, że "Oczekuje się wzrostu zysku netto GTN w tym roku" oraz że "Analitycy przewidują, że spółka będzie rentowna w tym roku". Te prognozy oferują promyk optymizmu pośród obecnych wyzwań, potencjalnie wspierając utrzymaną przez Benchmark rekomendację Kupuj.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 8 dodatkowych wskazówek dla Gray Television, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej spółki i jej pozycji rynkowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.