W środę analitycy Citi obniżyli rating akcji Air France-KLM z Kupuj do Neutralny, korygując cenę docelową do 9,50 euro z wcześniejszych 10,00 euro. Obniżka ratingu wynika z oczekiwań zwiększonej presji na marżę KLM z powodu znacznej podwyżki taryf i potencjalnych redukcji przepustowości.
Linia lotnicza stoi w obliczu 41% wzrostu taryf począwszy od kwietnia 2025 roku, wraz z prognozowanym spadkiem przepustowości o 4,4% do 2025 roku, co może prowadzić do wyższych kosztów jednostkowych i utrudnić produktywność.
Analitycy Citi podkreślili, że czynniki te prawdopodobnie utrudnią poprawę marży, której oczekiwano w wyniku działań restrukturyzacyjnych firmy. Zwrócili również uwagę na dodatkową niepewność wynikającą z francuskiego podatku lotniczego, który może dodatkowo wpłynąć na wyniki finansowe linii lotniczej w kolejnym roku.
Wcześniej rating akcji opierał się na potencjale poprawy marży, głównie dzięki zarządzaniu kosztami w KLM. Jednak ostatnie wydarzenia, w tym wymuszona redukcja przepustowości przez lotnisko w Amsterdamie w grudniu 2024 roku, wzbudziły wątpliwości co do krótkoterminowych perspektyw finansowych linii lotniczej.
Raport Citi usunął również Air France-KLM z listy Catalyst Watch, sugerując, że ograniczenie przepustowości na lotnisku w Amsterdamie może opóźnić oczekiwane ożywienie w działalności KLM.
Analitycy uważają teraz akcje za obarczone wysokim ryzykiem, w świetle przewidywanej zmienności cen akcji. Zrewidowane perspektywy odzwierciedlają ostrożne stanowisko wobec zdolności firmy do osiągnięcia poprawy marży w krótkim terminie, co jest teraz postrzegane przez inwestorów jako historia typu "pokaż mi", według analizy Citi.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.