W środę JPMorgan potwierdził swoją ocenę Overweight i cenę docelową 550,00 USD dla Goldman Sachs (NYSE:GS), obecnie wycenianego na 188,16 miliarda USD kapitalizacji rynkowej, po solidnych wynikach banku za czwarty kwartał. Według danych InvestingPro, analitycy utrzymują pozytywne perspektywy z konsensusowym przedziałem docelowym 450-736 USD, sugerując dalszy potencjał wzrostu.
Jako znaczący gracz w branży Rynków Kapitałowych, Goldman Sachs wykazał niezwykłą siłę, osiągając 55% zwrotu w ciągu ostatniego roku. Przychody banku odnotowały znaczące wzrosty w jego kluczowych obszarach działalności Global Banking and Markets (GBM) oraz Asset & Wealth Management (AWM), z szczególnie godnym pochwały wskaźnikiem kosztów do przychodów (C/I) na poziomie 59,6% w kwartale, co doprowadziło do rocznego wskaźnika C/I na poziomie 63% za cały rok 2024.
Goldman Sachs odnotował zysk na akcję (EPS) w czwartym kwartale na poziomie 11,95 USD, co jest o znaczące 46% wyższe od konsensusu Bloomberg wynoszącego 8,2 USD. Raportowany zanualizowany zwrot z kapitału własnego (RoTE) za kwartał wyniósł 15,5%, przyczyniając się do rocznego RoTE na poziomie 13,5% i zwrotu z kapitału własnego (ROE) na poziomie 12,7%.
Przy wskaźniku P/E na poziomie 16,5x i wykazując silny wzrost przychodów o 12% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, akcje wydają się nieco niedowartościowane według analizy Wartości Godziwej InvestingPro. Te liczby wskazują, że Goldman Sachs jest na solidnej trajektorii do osiągnięcia swojego celu średnio-wysokiego ROE w cyklu.
Przychody firmy z Equity Sales & Trading (S&T) osiągnęły 3,45 miliarda USD, co stanowi wzrost o 32% rok do roku, przewyższając wielu konkurentów i przyczyniając się do rocznego wzrostu o 16%. Fixed Income, Currencies, and Commodities (FICC) S&T również odnotowały silne wyniki, z 35% wzrostem rok do roku w czwartym kwartale i 9% wzrostem za cały rok 2024.
Przychody AWM zostały wzmocnione przez inwestycje kapitałowe, które skorzystały ze znacznie wyższych zysków netto z wyceny rynkowej inwestycji w akcje publiczne. Segment Platform Solutions odnotował straty przed opodatkowaniem w wysokości 252 milionów USD, nieco wyższe niż szacowana przez JPMorgan strata przed opodatkowaniem w wysokości 236 milionów USD.
Koszty wynagrodzeń za cały rok wzrosły o 8% rok do roku, co zostało przewyższone przez wzrost przychodów o 16%. Co godne uwagi, podczas gdy ogólne koszty deklarowane zmniejszyły się o 2% rok do roku, porównanie z poprzednim rokiem jest skomplikowane ze względu na kilka jednorazowych wydatków w 2023 roku.
Goldman Sachs przeprowadził również skup akcji o wartości 2 miliardów USD w czwartym kwartale, przekraczając szacunki JPMorgan wynoszące 1,5 miliarda USD. Bank dodatkowo zmniejszył historyczne inwestycje główne o 1,5 miliarda USD w czwartym kwartale, doprowadzając łączną sumę do 9,4 miliarda USD.
Podsumowując, JPMorgan postrzega najnowsze wyniki finansowe Goldman Sachs jako demonstrację silnej zdolności banku do wykorzystania wyższej aktywności na rynkach kapitałowych i utrzymania siły swojej franczyzy w kluczowych obszarach działalności. Firma przewiduje, że akcje Goldman Sachs będą osiągać lepsze wyniki niż konkurenci na podstawie tych rezultatów.
Godne uwagi długoterminowe osiągnięcia obejmują utrzymanie wypłat dywidend przez 26 kolejnych lat, z obecną stopą dywidendy na poziomie 2,1%. Aby uzyskać głębszy wgląd w kondycję finansową i perspektywy wzrostu Goldman Sachs, w tym 12 dodatkowych ProTips i kompleksowe metryki wyceny, odwiedź InvestingPro, aby zapoznać się z pełnym raportem badawczym.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.