W środę analityk Jefferies, Daniel Fannon, podtrzymał rekomendację "kupuj" dla akcji Goldman Sachs (NYSE:GS) z niezmienioną ceną docelową 667,00 USD. Rekomendacja następuje po wynikach Goldman Sachs za czwarty kwartał, które przewyższyły oczekiwania analityków, głównie dzięki silnym wynikom handlowym i korzystnemu wskaźnikowi wynagrodzeń. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 188 miliardów USD i wskaźniku C/Z na poziomie 16,5x, analiza InvestingPro sugeruje, że akcje są obecnie lekko niedowartościowane.
Goldman Sachs odnotował zysk na akcję (EPS) w wysokości 11,95 USD, znacznie przewyższając konsensus wynoszący 8,18 USD. Przypisano to przekroczeniu przychodów o 1,5 miliarda USD, z czego 475 milionów USD nadwyżki pochodziło z przychodów z handlu akcjami w porównaniu do oczekiwań. Wskaźnik wynagrodzeń, z wyłączeniem rezerw, wyniósł 27,8%, znacznie poniżej oczekiwanych 32,9%.
Portfel zamówień w bankowości inwestycyjnej (IB) wzrósł w ujęciu kwartalnym, wspierany przez działania na rynkach kapitałowych (ECM). Dane InvestingPro pokazują, że firma utrzymała imponujący wzrost przychodów na poziomie 12% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, a analitycy zrewidowali w górę szacunki zysków na nadchodzący okres.
Firma osiągnęła wskaźnik efektywności na poziomie 60%, zgodnie z długoterminowym celem. Skup akcji własnych wyniósł 2,0 miliardy USD, przekraczając konsensus wynoszący 1,2 miliarda USD. Goldman Sachs odnotował również zwrot z kapitału własnego (ROTCE) na poziomie 15,5%, przy cenie do wartości księgowej netto (P/TBV) wynoszącej 1,8 razy.
W dziale Global Markets przychody netto z bankowości inwestycyjnej wyniosły 2,1 miliarda USD, przewyższając konsensus 2,0 miliardów USD, co oznacza wzrost o 24% rok do roku. Wynik ten był w dużej mierze spowodowany przychodami z ECM w wysokości 499 milionów USD, co stanowi wzrost o 98% rok do roku, oraz przychodami z rynków długu (DCM) w wysokości 595 milionów USD, co oznacza wzrost o 51% w porównaniu z rokiem poprzednim. Przychody z handlu, w tym inne dochody, wyniosły 6,4 miliarda USD, co stanowi wzrost o 37% rok do roku, napędzany silnymi wynikami w handlu akcjami.
Przychody z zarządzania aktywami i majątkiem (A&WM) wyniosły 4,7 miliarda USD, co stanowi wzrost o 8% rok do roku, przy czym opłaty za zarządzanie wzrosły do 2,8 miliarda USD. Inwestycje kapitałowe znacząco przyczyniły się do przychodów w wysokości 729 milionów USD, a opłaty motywacyjne osiągnęły 174 miliony USD, zbliżając się do średnioterminowego rocznego celu wynoszącego 1 miliard USD. Marża A&WM wyniosła 37,2%, przy znormalizowanych marżach około 30,5%.
Wreszcie, segment bankowości detalicznej i małych przedsiębiorstw odnotował przychody w wysokości 669 milionów USD, co stanowi wzrost o 16% rok do roku, oraz poprawę marży przed opodatkowaniem. Koszty operacyjne były dobrze zarządzane, co skutkowało niższym wskaźnikiem efektywności niż oczekiwano.
Goldman Sachs zakończył kwartał silną pozycją kapitałową, charakteryzującą się wyższą wartością skupu akcji własnych, zmniejszeniem aktywów ważonych ryzykiem (RWA) oraz niewielkim wzrostem wskaźnika kapitału podstawowego Tier 1 (CET1), kończąc kwartał z wartością księgową netto na akcję wynoszącą 316,02 USD.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.