W poniedziałek Goldman Sachs zmienił swoje stanowisko wobec BASF SE (BAS:GR) (OTC: BASFY), przechodząc z neutralnej pozycji do rekomendacji kupna. Firma podniosła również cenę docelową dla akcji spółki chemicznej z 45,00 EUR do 53,00 EUR. Korekta ta następuje po długim okresie obniżek prognoz przez analityków branżowych.
Według analityka Goldman Sachs, oczekuje się, że negatywny trend w korektach konsensusu dla BASF osiągnął dno w roku obrotowym 2024. Analityk przewiduje, że BASF doświadczy rewaluacji po ostatniej obniżce, w wyniku zbieżności korzystnych czynników mikroekonomicznych i makroekonomicznych.
Po trzecim kwartale 2024 roku analityk zrewidował w górę prognozę skorygowanego EBITDA BASF na rok obrotowy 2024 o około 5%, podczas gdy oczekiwania na lata 2025 i 2026 pozostają w dużej mierze zgodne z poprzednimi prognozami.
Analityk powołał się na zasadę "reguły trzech", często stosowaną do określenia odpowiedniego momentu inwestowania w akcje cykliczne po spadku. BASF, według analityka, przedstawia atrakcyjną okazję w oparciu o tę zasadę ze względu na najniższe marże, uznanie wyzwań przez zarząd oraz pojawiające się oznaki ożywienia.
Chociaż nie zostało to bezpośrednio uwzględnione w ich prognozach, analityk wskazał również na potencjał dodatkowego wzrostu wynikającego z odłożonego popytu w branżach downstream.
Przy nowej cenie docelowej 53,00 EUR, Goldman Sachs sugeruje, że istnieje potencjał ponad 20% wzrostu akcji BASF. Ta optymistyczna perspektywa jest wspierana przekonaniem, że firma osiągnęła punkt zwrotny i jest gotowa na pozytywną zmianę oceny w najbliższej przyszłości.
W innych niedawnych wiadomościach, BASF odnotował stabilną sprzedaż w III kwartale 2024 roku na poziomie 15,7 mld EUR, odzwierciedlając zeszłoroczne wyniki. Firma odnotowała 7% wzrost wolumenu, z wyłączeniem metali szlachetnych i podstawowych, oraz 5% wzrost EBITDA przed zdarzeniami nadzwyczajnymi do 1,6 mld EUR.
Ten wzrost był napędzany silnymi wynikami w segmentach Chemicals, Materials oraz Nutrition & Care, podczas gdy Surface Technologies napotkało wyzwania z powodu spadku produkcji samochodów.
Mimo tych wyzwań, BASF utrzymuje swoją prognozę EBITDA na rok 2024, oczekując osiągnięcia dolnej granicy prognozowanego zakresu. Program oszczędnościowy firmy jest na dobrej drodze do osiągnięcia 2,1 mld EUR rocznych oszczędności do 2026 roku, z czego 800 mln EUR zostało już zrealizowane. Jednak dług netto wzrósł nieznacznie do 19,7 mld EUR, ale firma utrzymuje solidny wskaźnik kapitału własnego na poziomie 45,4%.
Są to ostatnie wydarzenia dla BASF, który przewiduje również niskie koszty w wysokości trzycyfrowych milionów euro w 2024 roku z powodu nowych operacji w Chinach. Pomimo tych dodatkowych kosztów i przewidywanego spadku globalnej produkcji lekkich pojazdów, firma pozostaje optymistyczna co do wyników w IV kwartale, szczególnie w sektorze rolniczym. Pełne wyniki roczne firmy za rok 2024 zostaną opublikowane 28 lutego 2025 roku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Rozwijając optymistyczną perspektywę Goldman Sachs dla BASF SE, najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla sytuacji finansowej i wyników rynkowych firmy. Kapitalizacja rynkowa BASF wynosi 42,58 mld USD, odzwierciedlając jej znaczącą obecność w branży chemicznej. Wskaźnik P/E firmy wynoszący 80,08, choć wysoki, powinien być rozpatrywany wraz ze skorygowanym wskaźnikiem P/E InvestingPro wynoszącym 40,66 za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 roku, co daje bardziej zniuansowany obraz wyceny firmy.
Wskazówki InvestingPro podkreślają mocne strony BASF i potencjalne obszary do rozważenia przez inwestorów. Co istotne, BASF "wypłaca znaczącą dywidendę akcjonariuszom", z obecną stopą dywidendy na poziomie 5,58%. Jest to zgodne z historią firmy utrzymywania wypłat dywidend przez 33 kolejne lata, co świadczy o zaangażowaniu w zwroty dla akcjonariuszy nawet w trudnych okresach.
Ponadto, InvestingPro wskazuje, że BASF "jest notowany przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków", ze wskaźnikiem PEG wynoszącym 0,67 za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 roku. Sugeruje to, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do oczekiwanego wzrostu, co wspiera optymistyczne stanowisko Goldman Sachs.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 8 dodatkowych wskazówek na temat BASF, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.