W poniedziałek Deutsche Bank podniósł ocenę akcji CBOE Holdings (NYSE:CBOE) z Trzymaj do Kupuj, podnosząc jednocześnie cenę docelową z 211 do 222 USD. Optymistyczna prognoza dla CBOE Global Markets opiera się na oczekiwaniu utrzymania wzrostu przychodów co najmniej do 2025 roku.
Projekcja ta jest wspierana przez oczekiwania dotyczące utrzymującej się zmienności rynku po wynikach wyborów w USA, co może zwiększyć wykorzystanie opcji i kontraktów futures na indeksy i zmienność.
Analityk banku przewiduje, że wzrost przychodów będzie napędzany nie tylko przez niestabilne warunki rynkowe, ale także poprzez środki organiczne, takie jak innowacje produktowe i rosnące wykorzystanie opcji. Obejmuje to nadchodzące wprowadzenie opcji na indeksy na platformie Robinhood.
Analityk uważa również, że solidny wzrost przychodów pozwoli CBOE osiągnąć pozytywną dźwignię operacyjną w przyszłym roku, potencjalnie przekraczając oczekiwania zarządu dotyczące stabilności marży operacyjnej, o których mowa była podczas niedawnej konferencji wynikowej za trzeci kwartał.
Podwyższenie oceny jest dodatkowo uzasadnione wynikami akcji CBOE, które były najgorsze w grupie spółek analizowanych przez Deutsche Bank w czwartym kwartale do tej pory i osiągnęły gorsze wyniki niż S&P 500 i większość innych akcji od początku roku. Ta słabsza wydajność sprowadziła wycenę CBOE do około jednego odchylenia standardowego poniżej średniej z ostatniego roku, trzech i pięciu lat.
Analityk sugeruje, że w połączeniu z potencjałem skromnego odkupu akcji, czynniki te mogą przyczynić się do wysokiego jednocyfrowego wzrostu zysku na akcję dla CBOE w latach 2025 i 2026, co stanowi poprawę w stosunku do wcześniejszych oczekiwań niskiego do średniego jednocyfrowego wzrostu.
W innych niedawnych wiadomościach, CBOE Holdings poinformowało o silnych wynikach za trzeci kwartał, z przychodami netto osiągającymi rekordowy poziom 532 mln USD, co oznacza wzrost o 11% rok do roku. Skorygowany zysk na akcję spółki wzrósł o 8% do 2,22 USD, głównie dzięki 13% organicznemu wzrostowi przychodów netto na rynku instrumentów pochodnych i 12% wzrostowi przychodów na rynkach gotówkowych i spotowych.
W rezultacie CBOE zrewidowało swoją prognozę organicznego wzrostu przychodów netto na cały rok do 7%-9% i skorygowało prognozę wydatków do przedziału między 798 mln a 808 mln USD.
Niedawno Morgan Stanley obniżył ocenę akcji CBOE Holdings z Equal-weight do Underweight, powołując się na obawy dotyczące potencjalnego spowolnienia wzrostu i presji na marże.
W innych wydarzeniach firmowych, CBOE wykazało strategiczne skupienie na instrumentach pochodnych, dostępie do danych i technologii, z ekspansją międzynarodową i innowacjami produktowymi jako kluczowymi obszarami. Spółka zakończyła również kanadyjską migrację do platformy technologicznej Cboe, umożliwiając przekierowanie zasobów do obszarów wzrostu.
Spostrzeżenia InvestingPro
Uzupełniając optymistyczną prognozę Deutsche Bank dla CBOE Global Markets, najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla sytuacji finansowej spółki i jej wyników rynkowych. Pomimo słabszych wyników akcji odnotowanych przez Deutsche Bank, CBOE wykazało silne fundamenty i konsekwentne zwroty dla akcjonariuszy.
Dane InvestingPro pokazują, że wzrost przychodów CBOE był dodatni, z 3,84% wzrostem w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i bardziej solidnym 16,16% wzrostem w ostatnim kwartale. Jest to zgodne z oczekiwaniami Deutsche Bank dotyczącymi utrzymania wzrostu przychodów do 2025 roku. Rentowność spółki jest również godna uwagi, z marżą zysku brutto na poziomie 51,75% i marżą zysku operacyjnego 29,36% za ostatnie dwanaście miesięcy.
Wskazówki InvestingPro podkreślają zaangażowanie CBOE w zwroty dla akcjonariuszy, zauważając, że spółka podnosi dywidendę od 10 lat z rzędu i utrzymuje wypłaty dywidend od 15 lat z rzędu. Ta konsekwentna polityka dywidendowa może być atrakcyjna dla inwestorów poszukujących stabilnych strumieni dochodów. Dodatkowo, stopa wzrostu dywidendy CBOE wynosząca 32,38% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy jest szczególnie imponująca, chociaż obecna stopa dywidendy wynosi skromne 1,24%.
Jednakże inwestorzy powinni być świadomi, że CBOE jest notowane przy stosunkowo wysokim wskaźniku P/E wynoszącym 24,71 i wskaźniku ceny do wartości księgowej wynoszącym 4,9, co może wskazywać, że akcje są wyceniane z premią. Ten wskaźnik wyceny powinien być rozważany w świetle opinii Deutsche Bank, że akcje ostatnio osiągnęły słabsze wyniki i mogą stanowić okazję.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe spostrzeżenia, z 8 dodatkowymi wskazówkami dostępnymi dla CBOE. Te wskazówki mogą dostarczyć cennego kontekstu do oceny podwyższenia ratingu przez Deutsche Bank i przyszłych perspektyw spółki w świetle oczekiwanej zmienności rynku i innowacji produktowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.