W poniedziałek BMO Capital utrzymało ocenę Outperform dla Trisura Group Ltd. (TSU:CN) (OTC: TRRSF), ale obniżyło cenę docelową z 54,00 do 51,00 dolarów kanadyjskich. Korekta nastąpiła po niedawnym raporcie finansowym spółki, który przedstawił mieszane wyniki z płaskim przychodem rok do roku i 5% wzrostem dochodu operacyjnego w porównaniu do trzeciego kwartału 2023 roku.
Analityk zauważył, że zysk operacyjny na akcję (EPS) Trisury w wysokości 0,68 dolara był zgodny z ich oczekiwaniami i nieznacznie przekroczył konsensus rynkowy wynoszący 0,67 dolara. Wynik ten przypisano silnemu dochodowi z underwritingu Trisura Specialty, który pomógł zrównoważyć słabsze rezultaty segmentu U.S. Programs. Dodatkowo podkreślono pozytywny wkład amerykańskiego biznesu gwarancyjnego Trisury, który odpowiadał za połowę składek gwarancyjnych Trisura Specialty.
Pomimo tych mocnych stron, BMO Capital przewiduje wyzwania w przyszłości, gdy Trisura będzie się repozycjonować w kierunku większego wzrostu niezwiązanego z fronting w USA, co ma być procesem stopniowym. Ze względu na słabsze wyniki U.S. Programs, firma nieznacznie obniżyła swoją prognozę operacyjnego EPS na rok 2025 o 1%.
Zrewidowana cena docelowa 51,00 dolarów kanadyjskich opiera się na mnożniku 2,75 razy szacowanej wartości księgowej na trzeci kwartał 2025 roku. BMO Capital uważa ten mnożnik za atrakcyjny, szczególnie w świetle 17% zwrotu z kapitału własnego (ROE) Trisury. Wspomniano również, że odejście od metody wyceny sumy części składowych (SOTP) było czynnikiem wpływającym na nową cenę docelową.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.